经济观察网 记者 种昂 7月24日，在以“新时代 新财富 新管理”为主题的2021青岛•中国财富论坛开幕式上，备受瞩目的全国第150家期货公司——山东港信期货有限公司（以下简称“港信期货”）宣布正式开业。 “港信期货的设立和开业，是山东港口集团一体化改革发展的重要成果，实现了青岛法人期货公司零的突破，也成为中国期货业的一次‘破冰’。”山东港信期货有限公司总经理马春阳如是说道。 原来，目前国内现有的149家期货公司，均成立于上世纪。近二十多年来，除少量期货公司因股权变更等事项变更公司名称外，中国证监会未曾新批准设立一家期货公司。此次港信期货的设立、开业，是中国证监会时隔20多年的首次“开闸”。 港信期货由青岛港（集团）有限公司、青岛国信金融控股有限公司、青岛上合发展集团有限公司共同出资设立，注册资本10亿元。 对正在“加快建设世界一流”的山东港口集团而言，这张金融牌照意义重大。山东港信期货有限公司总经理马春阳认为，这是山东港口落实山东省委关于对标伦敦港等国际先进港口的部署要求，对加快建设辐射东北亚的港航综合金融服务体系、打造国际领先的金融贸易港有重要意义。同时，它将支持青岛发挥口岸优势，助力提升青岛的国际贸易综合实力和核心竞争力，进而为国家战略层面扩大期货市场双向开放、争夺大宗商品定价权贡献力量。 山东港口集团地处“一带一路”海陆十字交汇点和“东西双向互济，陆海内外联动”双节点。自组建以来，山东港口集团构建起了“以青岛港为龙头，日照港、烟台港为两翼，渤海湾港为延展，各板块集团为支撑，众多内陆港为依托”的“1+4+11+N”一体化协同发展格局。 由此，山东港口集团青岛港、日照港、烟台港、渤海湾港作为大宗商品接卸口岸，显现出发展期货业务的需求。其中，青岛港装卸货种数量覆盖中国海关税则编码货类95%以上，进口铁矿石、原油、煤炭、铝矾土、有色金属及其制品、纸浆、粮食、橡胶等货种吞吐量在全国名列前茅。山东港口金控公司所属山东大宗商品交易中心逐步构建黑色冶金产业链、大豆压榨产业链以及援疆农副产品板块和化工板块，其自主创新的调期交易模式填补了国内此类市场空白。 今年上半年，山东港口集团完成货物吞吐量7.58亿吨，同比增长7.8%；完成集装箱1667.5万标箱，同比增长12.8%。目前，山东港口集团交割能力居中国港口首位，涵盖非标仓单、准标准化仓单、标准仓单，库场堆存面积约3000万平方米，干散货堆存能力超过1.2亿吨，拥有油品罐容1500多万方。目前已与大连商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心合作，成为铁矿石、焦煤、焦炭、天然橡胶、20号胶、黄大豆2号、玉米淀粉、保税原油、纸浆等13个品种的指定交割库，是国内港口中交割品种最多、交割量最大的期货交割库集群。 山东港信期货有限公司总经理马春阳表示，山东港口青岛港作为控股股东发起设立法人期货公司，能有效发挥产业优势，积极吸引和引导优质产业客户参与期货市场，更好地促进期货市场与实体经济融合发展。同时，港信期货在青岛设立、开业，将直接获得青岛财富管理金融综合改革试验区、上合示范区以及山东自贸区等国家战略赋能，集聚政策优势与行业优势，延长港口产业价值链条。 按照未来发展规划，港信期货将以成为“具有期货交割特色的一流衍生品综合服务商”为发展目标，立足服务主业、服务实体经济，依托山东港口及战略股东青岛国信集团、青岛上合集团的产业资源，创新发展期现结合业务，拓展增值服务，服务大宗商品产业链供应链上的生产型企业、供应链企业以及贸易商等客户，打造完整的期现联动服务体系。

经济观察网 记者 汪青 中国财富管理行业在蓬勃发展的同时，随着大数据、人工智能等技术的不断进步，智能投顾风口已至。不仅内地市场机构林立，作为世界级金融中心及大湾区重要组成部分的香港市场，日前也迎来陆金所香港推出的首个本土开放式智能投顾平台。 值得一提的是，投资者信任问题正成为行业制约行业发展的关键。据了解，投资者信任的问题不仅在AI技术的运用层面，在产品的选择上也会存在信任问题。 “尽管目前已有不少金融机构相继推出智能投顾服务，但这些平台在香港尚未普及，零售投资者对于AI所建议的投资方案大多仍持观望态度。”陆金所控股联席CEO计葵生在7月23日接受经济观察网记者采访时表示，不过根据行业观察和用户的行为统计分析，随着技术的不断进步，未来的趋势肯定是靠人的比例会一直下降，越来越多的人开始注重AI技术在财富管理中的作用。 香港线上理财需求旺盛 作为世界级金融中心，以及大湾区的重要组成部分，香港在"跨境理财通"等重点战略规划中必将发挥极为重要的作用。 实际上，受新冠疫情影响，无感接触的理财服务需求剧增，包括财富管理行业在内的整个金融行业电子化及智能化进程都在加速发展。而香港仅财富管理业的总规模就达到近1万亿美金。 基于此，计葵生认为，香港市场金融服务线上化的机会还非常大，各个参与者还在共同创造更大的市场蛋糕的阶段。 据悉，陆金所香港诞生并扎根于香港，能够有效辐射西亚太与东南亚地区市场，加速陆金所控股国际化进程。此外，在服务境外C端投资者方面，陆金所香港此前已获香港证监会批复取得第"1、4、9"三类牌照，并在香港正式上线"陆香港"App。 根据陆香港平台的用户数据，约70%用户的年龄层介乎25-45岁，并且用户较少投资多元化的资产配置组合，平均投资1-2只基金，以香港及大中华市场为主，行业单一。 “我们在梳理香港市场时发现，尽管香港市场金融产品种类非常丰富且多元，但此前香港金融机构大多服务于机构，而真正服务于C端的机构，不仅数量较少且服务能力有限，因此，智能投资顾问是一个重要的切入点，协助我们把握市场机遇。”陆金所香港CEO蔡华对记者表示，所以在集团年初给出战略方向指引后，陆金所香港通过B2B2C模式来布局整个市场。 所谓B2B2C模式，即与银行等传统金融机构进行合作，提供科技、服务等能力输出。 在此背景下，陆金所香港于7月初正式对外宣布，推出香港首个开放式智能投资顾问平台，通过专业智能投资顾问“Lucy”（陆思），为用户量身打造专属的资产配置方案。同时宣布，与纽约梅隆投资管理达成合作协议。根据协议，纽约梅隆根据陆金所香港划定的风险概况及投资限制为陆金所香港提供投资建议。 “此次与全球及本地知名资产管理人合作，为香港居民提供全线上智能综合财富管理服务，满足香港客户随时随地全线上投资理财的需求”计葵生表示。 对于智能投顾业务未来在陆金所理财平台业务中扮演的角色，计葵生认为，智能投顾将为更多投资者提供专业的理财管理服务。据瑞银投资者观察《后疫情时代投资者对健康与财富的反思》指出，八成投资者认为，在当前的环境下，风险与机会并存。不确定性推动投资者对专业建议需求的增加。 例如，本身已拥有专业顾问的投资者中 83% 正在寻求比往常更多的投资指引。“陆金所香港”拥有丰富线上财富管理经验，用户可通过平台的投资偏好问卷能够了解和识别用户投资风险偏好、做到个人化的智慧行销体系，正好满足投资者需求。 投资者对智能投顾技术风险存担忧 2018年4月月27日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，资管新规正式落地。 其中，第二十三条关于“智能投顾”的有关规定强调：“金融机构运用人工智能技术开展资产管理业务应当严格遵守本意见有关投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定，不得借助人工智能业务夸大宣传资产管理产品或者误导投资者”，这也是智能投顾首次出现在监管文件中。 针对投资者对智能投顾技术风险的顾虑方面，计葵生认为，陆金所香港遵循严格的用户数据保密和管控，受香港证监会监管的持牌机构，所有的数据存储都会按监管要求保证合规；香港用户数据存储于香港及新加坡数据库。所有的用户数据也只会应用在陆香港业务，并在客户授权下使用。 此外，投资者信任问题也成为智能投顾当下发展过程中绕不开的一个话题。 对此，计葵生认为，实际上这需要分开来看，确实目前也存在一部分客户更加认可机器人在理财中的作用，在他们看来，大数据、人工智能的介入使得投资更加客观且准确，比如在分析产品过往的表现，以及与其他产品的比较等问题时，不会受过多外在因素影响。 蔡华也对记者指出，投资者信任的问题不仅在AI技术的运用层面，在产品的选择上也会存在信任问题。“我们看不管是香港客户也好，还是国内大湾区的客户也好，他们其实在投资海外市场面临的最大困难是对境外市场的不熟悉。一般而言，在投资时会选择熟悉的领域，但是熟悉不代表这个投资就是有效的。” 蔡华认为，因为对全球各个市场熟悉度不够，导致很多客户在投资品选择上错失良机，没有办法真正做到投到全球最有机会的市场中。 计葵生表示，未来将继续加大研发投入，基于陆金所多年科技研发与业务运营经验，实现将自身的智能技术应用向行业、境外机构输出赋能。 据了解，陆金所控股亦抓住跨境理财通的发展机遇，发展B端业务，为香港金融机构输出技术，输出陆香港金融科技核心竞争力。 比如在今年5月份，陆金所香港与民生银行香港分行达成合作，首次向香港地区金融机构提供技术和运营赋能，包括在软件（SaaS，即Software as a Service）、平台（PaaS，Platform as a Service）及基础建设（IaaS，即Infrastructure as a Service）上提供云计算技术及服务，助力金融机构提升财富管理的服务效能、并有效地节省运营成本。

经济观察报 记者 万敏  7月22日，乐信（NASDAQ：LX）新任CRO（首席风控官）乔杨在《亚洲银行家》2021中国未来金融峰会上表示，乐信1天以上逾期率比去年降低40%；历史不良资产回收率比去年同期提高30%。 此前，乔杨曾任职Discover风险策略及数据建模负责人、京东数科和美国ZestFinance公司合资成立的金融科技公司ZRobot担任CEO，并兼任京东数科信用管理部总经理。在京东任职期间，他曾经和团队打造了京东内部的个人用户信用评分体系“小白信用”，为业内所瞩目。 近日，亦有消息传出，原京东科技副总裁、个人风险管理中心总经理程建波将出任朴道征信有限公司（以下简称“朴道征信”）总经理一职。在此前，程建波所带领的风控团队长期“护航”京东白条的运营，在消费金融大数据风控领域积累了实战经验。 而据记者从多位业内人士处了解到，央行于本月7日发出的助贷“断直连”要求，正是针对“十三家”头部平台，其中即包括京东科技，首批平台整改结果将作为“打样”在全行业逐步推广，乐信、信也等规模较大的助贷机构也将囊括其中。且“断直连”后，包括朴道征信在内的两家持牌个人征信公司将发挥更大作用，未来将是平台机构、征信公司、金融机构三者共建一种新的商业模式。 金融助贷的江湖也许很小，来来往往都是熟人。但对于整个助贷行业来说，其在整个业务模式中占据已久的流量数据、风控、甚至客服，未来或都将在监管指引下回归到银行等持牌金融机构手中去，这个“上岸”的过程或将更为漫长。 行业起伏 李力是在2020年末下定决心离开互联网行业的。2018年，他从一家股份制银行信用卡中心跳槽到一家互联网大厂的消费金融业务任职产品经理，告别管理僵硬的银行后，最初一段时间，周围全是90后员工的互联网工作氛围让他感到更轻松自由，薪酬收入从账面上来看也高于此前在银行的水平。尽管如体检、医疗报销等一些隐形福利缩水了，但对他这个身体健康的年轻人来说，这些都不是排在首位的问题。 然而，最初的新鲜感过去之后，李力发现，这种以联合贷为主要模式的纯线上个人消费信贷业务有点“没劲”。整个商业模式、产业链已经十分稳定地定型，从BD（商务）到产品、运营、客服各司其职，每个人都只是流水线上随时可以被替代的一颗小螺丝钉，日子久了，自己似乎只是某一个节点上的“熟练工”，个人能力提升与职场晋升都难以看到希望。 但在2019年上半年，整个行业依然处于上升期，银行、消费金融公司、小贷公司等资金方对消费信贷的需求极大，源源不断地提供着低廉的资金来源，反而是平台方在资产端，获取流量来源方面显得捉襟见肘，整个业务和团队依然沉浸在红红火火的气氛中。 2018年-2019年，公开数据可见，360、趣店、乐信三家美股上市的金融科技公司，在贷余额一路高歌猛进，这或可作为联合贷、助贷行业发展趋势的一种参考。其中，趣店在2019年明确提出了以“开放平台”模式的助贷业务。 李力现在回忆起来，行业气氛的转折点发生在2019年下半年，在杭州，业内一些比较大型的第三方数据公司的爬虫业务关停，业务负责人被带走调查。有部分合作银行开始要求导流时说明用户数据来源，尽管当时银行更多是“形式上”的要求以满足监管，但也给行业敲响了警钟。 还在2019年上半年的时候，陈明所在的公司刚刚从P2P的行业整顿里转到了做现金贷，公司拥有一张网络小贷牌照，有部分自营的放贷，也有和银行、消金公司等合作的联合贷款业务，规模在行业内算腰部企业。陈明认为这不够安全，他希望能跳槽去消费金融公司或银行，因为他觉得“体制内更安全”。 同一时间，陈明所在的公司刚刚艰难地处理掉了P2P的业务，按照监管的意向，转为以联合贷和助贷模式为主的业务。但下半年，第三方数据公司“出事”，他敏锐地意识到，监管对数据信息的风暴已经开始了。 但谁也没想到，2020年突发的新冠疫情，将监管和行业间的暗流涌动按下了暂停键。 作为某个线上消费贷产品的运营人员，张悦在2020年上半年看到了太多“人间真实”——有用户为了逃避还款，伪造自己确诊新冠肺炎的诊断证明书，但实际上其所在的地区新增病例数据情况，稍加核实就能查到。有用户为了几千元的欠款，自驾车从天津赶来北京，强行“约见”业务负责人。有用户为了几百元欠款一再申请延期还款不成，威胁客服人员要跳楼…… 在用户的经济和情绪都出现很大波动的情况下，个人消费信贷市场增长几乎停滞，而大数据被更广泛地运用到抗疫中，各家银行的线上无接触信贷产品进入了突发猛进式的发展阶段。在疫情对经济影响逐渐减退的下半年，行业上空的阴霾似乎也逐渐散去，到了下半年，张悦的感受是从一线客服发来的高危投诉趋缓，业务量也在平稳恢复中。 2020年7月份，银保监会发布了《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，有金融科技公司将这一规范性文件解读为利好，“新规最大亮点是充分肯定了助贷市场和机构的作用，并鼓励商业银行以合作方式吸收新技术推动信贷行业变革与创新，这对头部金融科技平台是重大利好。” 但紧接着，2020年8月最高法公布的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中，将4倍LPR（一年期贷款市场报价利率）作为民间借贷利率的司法保护上限，又把利率红线划到了更紧的位置。在此后的几个月时间里，各地出现了一波“反催收联盟”，深陷黑网贷、民间借贷高息陷阱的人群，将最高法的规定视为摆脱债务的救命稻草，这种情况也一度蔓延到与银行、消费金融公司有关的借贷纠纷中去，尽管最高法是针对非金融持牌的“民间借贷”做出的规定，但持牌金融机构在舆论和道义层面依然感受到了压力，而且越是处于行业头部，重视品牌口碑的机构，压力越大。 对有消金牌照“护体”的助贷机构来说，自营的资产贷款利率上限还能尽量往24%（此前的“高利贷”红线）靠拢，而在助贷业务模式中，有的持牌资金方已经开始要求按照4倍LPR的上限来设计。 陈明看到，其所在公司的目标客群多是蓝领、下沉人群，其个人财务的抗风险能力差，这些特征都被疫情放大了，疫情下萎缩的市场需求和压低的利率定价空间，极大地压缩了中小型助贷平台机构的获利和盈利空间。他开始积极寻找“下家”，最优目标是进银行。 2020年10月，两家头部平台机构上市接连折戟。整个行业的监管预期、市场口碑急转直下。 2020年第四季度里，与多次来自央行、银保监高层对互联网金融无序创新、推高融资成本、滥用信息数据等方面问题的公开批评一起而来的，还有《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》的出台。 这份重磅的监管文件直指互联网平台机构超范围利用网络小贷牌照，用联合出资的方式，采用3：7甚至1:99的杠杆率放大信贷资金等问题。 在那以后，李力发现，他手头的合作银行开始集中缩量，联合贷停止新增，甚至有的银行干脆就停止放款了。 “互联网的金融前景堪忧。”当时，李力做出了这样的判断，开始积极寻求银行、消费金融公司的跳槽机会。 另一方面，冻结多年的消费金融公司、直销银行牌照开始放行，“监管也倾向于让持牌金融机构进行金融创新。”2020年末，某外资投行机构通过座谈会向一些来自地方互金协会、国务院发展中心、金融监管研究机构等等的专家请教对互联网贷款以及金融科技监管的看法。专家们的核心观点包括三个方面：第一，互联网反垄断和数据战略是中国收紧金融科技的背后原因；第二，居民部门杠杆率高企，监管对消费信贷会有所约束；第三，网络贷款的监管将更加严格。 2021年上半年，在行业内大大小小的平台机构还在将联合贷转助贷的过程中，李力、陈明已经分别离开了互联网平台公司，陆续入职了银行系的消费金融公司。 助贷与中小金融机构风控博弈 2021年7月7日，部分平台机构收到央行征信管理局的邮件，要求按照“平台-征信机构-金融机构”的业务合作流程图进一步完善整改方案。要求“平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得将个人主动提交的信息、平台内产生的信息或从外部获取的信息以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义直接向金融机构提供，须实现个人信息与金融机构的全面‘断直连’。” 要理解这一新的规定，需要厘清现有的助贷业务中，平台与金融机构之间的合作关系。 据此前中国人民大学中国普惠金融研究院发布的《助贷业务创新与监管研究报告》（以下简称《助贷报告》），助贷业务的各个参与主体的合作流程包括贷前合作、贷中合作、贷后合作。 《助贷报告》指出，在贷前合作中，各参与主体需完成获客与初筛、客户引流等步骤。获客与初筛方面，助贷机构可以通过纯线上或者线上线下结合的方式触达借贷客户，并且在推送给资金方之前运用大数据、人工智能等科技手段对借贷客户进行初筛和风控，筛选出符合资金方前置条件的目标客群。“客户引流方面，助贷机构在筛选出目标客群之后，将借贷客户的信用评分、授信建议等信息推给银行等资金方。” 据一位金融科技公司人士透露，7月7日央行的邮件要求整改的环节即主要针对这一贷前获客引流的环节，要求平台机构和资金方强化此过程中对央行数据报送的完整和详细程度。 在“直连”模式下，平台与金融机构之间直接传递用户信息。而在央行要求的断直连模式下，引入了征信机构，实现“断直连”。 中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天对记者表示，在一些合作关系中，银行（特别是中小银行）连人行征信查询也交由平台进行，对平台输送的客户仅做形式上的最终审核。在上述情况下，银行实际上外包了核心风控环节，数字化能力无法得到真正提升，只会越来越依赖平台。 然而“牵一发动全身”的关键是，“直连”模式下，信息数据质量与平台机构的导流服务收入是直接挂钩的。 目前市场中助贷业务的收费普遍采用的是资金方收取全部费用，再将服务费和返息部分返还给助贷机构或者增信机构。例如今年4月，美股上市公司信也科技表示，正在全面转向助贷分润业务模式。此前，360数科也已宣布正在不断提升其“轻资本”助贷模式的业务比重。 接受了这种合作模式后，银行和金融科技公司的共同目标将被紧密捆绑：尽快且尽可能多的实现利润，同时要控制好不良。在此种模式下，助贷平台实际上会在内部首先做一道风控筛选，用自己的信用评价逻辑将用户匹配到合适的资金方，用一些无法过关的数据“滥竽充数”，损害的将是双方的共同收入。 即是说，在用户数据“直连”的情况下，数据质量也与商业收入隐性的挂钩。那么，“断直连”后，金融机构无法直接核验平台传输给征信机构的原始数据，放贷收入、不良资产需要自负其责。 金天认为，“断直连”后，在银行和平台直接强化了征信机构的存在，其影响至少包括：平台无法直接输出自己沉淀的客户数据，而只能给到经过征信机构处理过的数据，从而更好地保护客户的隐私数据安全；征信机构实行严格的持牌经营，抬高了一般性市场机构参与助贷、联合贷的门槛；鉴于平台作用的弱化（很难再直接把控客户质量），原有的商业模式，特别是收费模式可能面临较大变化，如果潜在收益明显降低，可能进一步降低平台参与助贷、联合贷的意愿，从而改变市场生态。 在去年7月的《商业银行互联网贷款管理暂行办法》中，实际上对助贷业务是有所松绑的，明确商业银行除了核心风控环节需独立自主外，其它环节均可与第三方公司合作。具体合作内容包括：营销获客、联合贷款、风险分担（联合贷款方和分担方须为持牌机构）、信息科技、逾期催收等等。 但在今年2月20日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，坚持“落实风险控制要求。商业银行应强化风险控制主体责任，独立开展互联网贷款风险管理，并自主完成对贷款风险评估和风险控制具有重要影响的风控环节，严禁将贷前、贷中、贷后管理的关键环节外包。” 在这一从依赖外部风控到打造自身核心风控的过程中，对中小银行自身的数据科技、风控管理水平考验犹大。 由于规模较大的助贷平台接入了多家资金方金融机构，通过率高、放款速度快的资金方就有可能分配到更多的用户，并且在助贷业务中，引入融资担保、保险机构作为增信，或通过助贷平台保证金、兜底回购的商务协议形式，资金方机构实际上享受到无风险收益，真实的风控机制和水平并无太多“实战”经验。 一位互联网民营银行行长在今年上半年的某次行业活动中，开诚布公地谈到了这个难题，老生常谈的独立风控的问题。监管机构为了独立风控对于银行业等金融机构苦口婆心，从最初2017年141号文，到最新的互贷新规的颁布，对于独立风控这个事情强调很多次，但是真正思考一下，最近几年对民营银行来说，对后来发展的这些规模小一点的银行，没有自己流量的中小银行来讲，“我们究竟有多少能力能够做到自主风控，在信用评分，反欺诈，贷后管理有多少能力，监管部门要理清，平台归平台，银行归柜台。” 那么，多年来监管苦口婆心的“独立风控”，中小金融机构做好准备了吗？ （应受访者要求，文中陈明、张悦、李力为化名）  

经济观察报 记者 黄一帆 2017年9月，曾由于关联交易问题而冲刺主板失败的天达环保被注入到浙江天地环保科技股份有限公司（以下简称“天地环保”）中。 在进行后续系列资产腾挪后，浙江省能源集团有限公司（以下简称“浙能集团”）旗下的天地环保在今年3月披露申报稿冲刺科创板。据上交所网站状态显示，7月14日，天地环保已回复交易所二轮问询。 不过，值得注意的是，注入天达环保后的天地环保似乎并未吸取前次教训。 根据招股书显示，天地环保业务仍存在大量关联交易。报告期内，天地环保不仅营收有相当部分来源于关联公司，同时在整体营收占比近四成的固废处理业务原材料也由关联公司供应。由交易公允性和必要性所生发出的业务独立性问题也成为了监管两轮问询的重点。 记者联系天地环保，但截至发稿记者尚未获得回复。 关联方照料生意 大量应收帐款产生 公开资料显示，天地环保成立于2002年，主要从事大气污染治理业务及固废处理业务，是浙能集团旗下的环保综合治理企业。公司直接控股股东为长广集团，间接控股股东为浙能集团，实际控制人为浙江省国资委。 2018年至2020年前三季度，天地环保营业收入分别为14.80亿元、22.68亿元、21.46亿元，净利润分别为2.51亿元、4.63亿元、5.07亿元；2018年至2019年，其营收增速分别为4.79%、53.23%，净利润增速分别为71.42%、84.25%。 值得注意的是，根据招股书显示，天地环保业务中有相当比例来自大股东旗下公司。报告期内，其与浙能集团控制、共同控制或施加重大影响的企业之间的关联销售交易占营收的比例分别高达 48.64%、42.71%、24.13%、17.21%。 同时，天地环保向关联方采购商品或接受劳务的金额分别为2.47亿元、2.43亿元、2.30亿元和1.33亿元，占营业成本的比例分别为25.97%、28.38%、17.84%和10.56%。这意味着天地环保与关联方之间存在双向采购。 天地环保方面表示，关联交易占比较高，主要系公司为浙能集团旗下专业从事环保综合治理的高新技术企业，成立以来主要为浙能集团燃煤电厂提供烟气脱硫、脱硝、除尘以及固废处理服务。而公司固废处理业务的原材料粉煤灰主要采购自浙能电力各电厂，浙能电力各电厂亦依靠公司的固废无害化处理服务以保障安全生产和环保合规。 值得注意的是，在营收部分来自关联方同时，也产生了大量的应收账款。据招股书显示，报告期内，其关联方应收账款余额分别为6.21亿元、7.22亿元，7.12亿元、5.49亿元。而另据招股书披露，公司应收账款账面价值分别为6.84亿元、7.94亿元、10.18亿元和7.62亿元，占当期流动资产的比例分别为34.58%、38.17%、39.24%和20.31%。这说明天地环保当前的应收款主要来自关联方，大量资金沉淀其中。 与关联方签10年期合同 重走被否老路？ 此外，根据披露，公司向关联方采购粉煤灰及脱硫石膏等固体废弃物的金额分别为4187.57万元、4597.73万元、1.05亿元和7151.04万元，占同类交易比例分别为 99.24%、98.03%、99.21%和98.87%。 根据公司模式，天地环保从电厂取得发电产生的粉煤灰、脱硫石膏等固体废弃物后进行综合利用，生产水泥掺合剂、混凝土添加剂、加气混凝土砌块等产品。 值得注意的是，报告期内，2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，发行人固废处理业务毛利率分别为53.52%、61.99%、62.52%和66.09%，除2020年1-9月数字外，各个年度毛利率比同行公司平均值基本高出10%。 对此，天地环保解释原因为“公司经营模式的特殊性”，以总包模式的长期固定价格取得固体废弃物，后续生产加工为固废处理产品以市场化价格对外销售，该模式保证了主要原材料供应稳定与采购成本，同时承担产品价格波动风险，因此毛利率较高。 在解释与公司业务模式较为接近的高迪股份毛利率差异时，天地环保也认为部分原因源自承包合同时间。公司表示，高迪股份与其主要供应商华电的承包合同仅签订三年，而公司粉煤灰采购价格在十年合同期内保持稳定。而天地环保上述十年合同的稳定取得源于关联方。 值得注意的是，这也是天地环保体内资产天达环保彼时IPO被否的重要原因。 根据披露，天达环保IPO被否决的原因为“你公司并未能结合固体废弃物市场价格、从非关联方电厂取得粉煤灰等固体废弃物价格的变化情况以及与同行业公司的比较分析，充分、合理说明你公司从关联电厂取得固体废弃物关联交易价格的公允性;也未能充分、合理说明未来你公司从关联电厂取得固体废弃物关联交易价格的确定机制的合理性及相关业务的可持性”。 上述疑问也成为了本次天地环保上市的拦路虎，在监管的两轮问询中，皆涉及从关联电厂取得固体废弃物关联交易价格的公允性，以及签订10年长期固定价格合同的合理性及公允性。 在天地环保看来，取得固体废弃物关联交易价格公允。 据披露，在浙江省外，浙能电力持股50%的某燃煤电厂固废处理业务系与无关联方第三方当地某建材有限公司进行合作，其粉煤灰处置相关设施设备由燃煤电厂投资，粉煤灰销售价格约为36元/吨，但相应的灰场管理等由专业公司负责并收取管理费，剔除该等成本影响后实际销售价格接近30元/吨。 而根据最新合同，天地环保向浙能电力各电厂采购粉煤灰的价格为20元/吨，加上公司投资的与电厂相关的固废处置设备设施的年折旧及检修、维护成本9.9元/吨左右(含税)，相当于平均采购价格为30元/吨。 然而向关联方购买粉煤灰价格为何要加上9.9元/吨的维护成本呢，根据披露，该成本因素与天地环保与众不同的模式有关。 根据天地环保自身调研的说法，大部分燃煤电厂的固废处置相关设备设施均是由燃煤电厂投资，而非由固废处置专业公司投资。但浙能电力各电厂的固废处置相关设备设施是由公司投资。 因此，按照天地环保的算法，采购价格应该加上公司投资的与电厂相关的固废处置设备设施的年折旧及检修、维护成本。加上上述成本后，目前20元向关联方采购价格便价格公允。 一位浙江私募机构人士向记者表示，撇开与一般电厂设备投资模式差异这一疑问，天地环保为了取得订单和收入从而对固废设备进行投资，但计算到了购买成本上，这一点是存在疑问的。 公司不差钱 仍上市募资 此外，值得注意的是，天地环保并不差钱。 据招股书披露，本次IPO，天地环保拟公开发行股票数量不超过12500万股，占发行后总股本的比例不低于10%；拟募集资金16.00亿元，其中6.89亿元用于环保及资源综合利用产业基地（研发中心）建设项目，1.95亿元用于智慧环保综合诊断数据平台建设项目，7985.23万元用于固废仓储基地建设项目，6.36亿元用于补充流动资金。 不过，值得注意的是，从财务数据来看，欲募资16亿元的天地环保也并不差钱。 根据招股书披露，截至2020年9月，天地环保账上躺着20亿现金。据披露，公司货币资金为20.31亿元。 之所以有如此多现金，原因在于绿能基金于2020年5月对天地环保增资近9.5亿元，此外，公司的船舶脱硫业务和大气污染治理综合解决方案业务整体回款较好所致。 此前天地环保进行了大比例现金分红。 2017年-2019年以及2020年1-9月，归母净利润分别为1.44亿元、2.49亿元、4.24亿元和4.54亿元。而报告期内，天地环保的现金分红金额分别为2.85亿元、1.25亿元、2.23亿元、1.23亿元。报告期内，天地环保的分红总额达到了 7.56亿元，占到净利润的59.48%。不知在如此慷慨分红和账上充足现金的情况下，天地环保为何还要上市募资？

经济观察报 记者 李沁  公募基金二季报悉数亮相，各基金公司的调仓路径也浮出水面。 毫无意外，贵州茅台依然是重仓的首选，而一路飞涨的新能源之秀宁德时代也颇受偏爱，成为重仓热门。在行业配置方面，制造业以50%的净值占比成为公募基金重仓的主要行业，此外，金融业和信息传输、软件和信息技术服务业也是重仓配置的重要组成部分。 值得关注的是，基金经理的调仓逻辑与行业呈现出高度相似性。究竟是机构抱团所致还是大势所趋？明星基金经理的研判是否与调仓逻辑一致？对于后市，他们又是如何看待的？ 制造业成行业配置重点 根据天相投顾数据，从行业配置方面来看，今年二季度，制造业是基金配置的重点，市值为29451.60亿元，占净值比例接近50%。其次是金融业以及信息传输、软件和信息技术服务业。总体来看，前三名的市值为33332.20亿元，占净值比例超过56%。 截至二季度末，公募基金的前十大重仓股分别为：贵州茅台、宁德时代、五粮液、海康威视、药明康德、隆基股份、迈瑞医疗、中国中免、泸州老窖、招商银行。 其中有三家公司尤其受到各基金青睐，被超过1000只基金重仓。具体来看，有1333只基金重仓了贵州茅台，有1129只基金重仓了新能源热门股宁德时代，有1000只基金重仓了五粮液。传统酒企仍是被选择的重点，贵州茅台和五粮液稳居重仓股前三名的位置。而新能源车领域的龙头公司宁德时代成为各基金的重仓大户，持股数多达23134.72万股。 而在其他的重仓股中，消费品行业、信息技术行业和医药行业旗鼓相当，其中中国中免和泸州老窖隶属消费品行业；隆基股份、海康威视属于信息技术元器件行业；药明康德、迈瑞医疗为医药行业。在前十大重仓股中，只有招商银行这一家属于金融银行领域。 在本次二季报中，也可以看到不少新鲜的面孔，如富满电子、中国宝利、华利集团、三峡能源、三星医疗等，涉及信息技术、房地产、消费品、电力、电气设备等领域。其中，信息技术元器件企业富满电子以31.15亿元的基金持有总市值排在新增重仓股首位；房地产公司中国宝安以28亿元的体量位居第二；消费品服装企业华利集团以及电力企业三峡集团位于第三名、第四名的位置，不过其基金持有总量亦超过10亿元。 与此同时，可以看到，被机构抱团重仓的宁德时代、药明康德、爱尔眼科、隆基股份、通策医疗、华友钴业、海康威视、亿纬锂能、立讯精密、恩捷股份，均在二季度得到增持。与之相对的是被减持的十大公司，它们分别是中国平安、美的集团、恒瑞医药、三一重工、格力电器、长春高新、万科A、美年健康、贵州茅台、邮储银行。其中，中国平安成为被各基金减持市值最高的公司。 明星基金经理的“心头好” 那么，备受关注的明星基金经理，他们的选择是否与行业主流如出一辙？经济观察报记者选取了五位管理规模超六百亿、风格迥异的基金经理，以他们的调仓动作为例一探究竟。 对比今年第一、第二两个季度，刘格菘、葛兰、张坤、谢治宇管理的基金规模均有所增加，董承非的管理规模则有所下降，其中张坤的管理规模超千亿，为1344.78亿元，规模在五位基金经理中居首位。 从行业配置层面来看，刘格菘的广发双擎升级A将近一半的股票净值占比来自信息技术行业，其次为医疗保健和工业。葛兰的中欧医疗健康A则把接近90%的配比留给了医疗保健，其他行业的占比微乎其微。张坤的易方达中小盘则是以日常消费行业为主，辅助医疗保健和可选消费。谢治宇的兴泉合润择则是较为均匀地配置了可选消费、医疗保健、信息技术和工业。董承非的兴全趋势投资配置行业主要为工业、材料、信息技术，兼以房地产、可选消费、医疗保健和金融。 具体来看，二季度刘格菘集中调研了光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等具备“全球比较优势”特征的中国制造业上市公司，其在广发双擎升级A中增持了隆基股份、龙佰集团，大幅增持圣邦股份和荣盛石化；减持亿纬锂能、京东方A，大幅减持康泰生物；新增阳光电源和小康股份；健帆生物未作调整；恒瑞医药、恒力石化消失在前十名重仓股中。 葛兰表示，自己管理的基金总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。在中欧医疗健康A中增持了爱尔眼科、药明康德、通策医疗、凯莱英、康龙化成、泰格医药、迈瑞医疗、长春高新，减持了智飞生物；在增进了博腾股份的同时，剔除了恒瑞医药。 张坤所管理的基金在二季度股票仓位有所下降，其对结构进行了调整，降低了食品饮料等行业的配置，增加了计算机等行业的配置。个股方面，长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。其在易方达中小盘具体减持了通策医疗、贵州茅台、天坛生物、美年健康、五粮液、百润股份、苏泊尔；增持恒生电子、华兰生物；中炬高新持股数未作改变。 董承非在二季度继续保持中性偏谨慎的策略，在一季度随市场的上涨降低了整体仓位后，二季度整体仓位变化不大，市场风格上坚持均衡配置，致力于追求中长期实现可持续的投资回报。在兴全趋势投资中，他增持了三安光电，减持了紫金矿业、中国平安和欧派家居；海康威视、万科A、保利地产和北新建材的持股数未作变动；新增紫光国微和妙可蓝多，剔除了宋城演艺和美年健康。 谢治宇所管理的基金的股票仓位较为稳定，其逻辑是继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司，力求为投资者带来稳健的回报。在兴全合润中增持了海尔智家、平安银行、海康威视、兴业银行、锦江酒店、芒果超媒、普洛药业和健有股份；新增万华化学和晶晨股份，剔除了三一重工和中国平安。 总体来看，在行业方面，除葛兰外，张坤、刘格菘、董承非与谢治宇都是制造业和信息传输、软件和信息技术服务业的重仓选手之一。从个股方面来看，中国平安、恒瑞医药、三一重工、长春高新、万科A、美年健康均在这五位基金经理的减仓之列，这与整个行业的减持情况相符。同时，与行业增持的公司相似，五位基金经理重仓的宁德时代、药明康德、爱尔眼科、隆基股份、通策医疗、海康威视也进行了一定程度的增持。 后市各有所判 对于后市的研判，刘格菘认为，2021年二季度，市场整体的流动性环境有所改善，医药、新能源等景气度较高的资产都出现了不错的反弹幅度，市场整体呈现出强者恒强的格局。商品价格快速上涨的情况有所缓解，下半年通胀压力不会成为制约市场走势的因素。在市场反弹的同时，各类资产的估值差异进一步分化，将密切关注新冠疫情对欧美经济体复苏进度的影响以及海外流动性环境的边际变化。 葛兰认为，创新药产业链仍旧是其长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。 张坤表示，对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。综合来看，如果正确，可能只获得一个平庸的回报率，但一旦错误，却面临不小的损失。在这样的赔率分布下，对于投资来说显然是高难度动作。在上述情况下，要么在热门行业进行深入研究，试图获得更高的概率确信度，要么在不那么拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更佳的赔率回报。他坦言，自己经常这样审视组合，如果股市暂停，5年后恢复交易，每个企业能带来多少的预期复合收益率，从目前的判断来看，未来几年预期回报率下降可能是难以避免的。 董承非在展望下半年时提到，虽然疫情还在反复，但随着全球疫苗接种率的不断提升，国内外经济有望持续复苏，实体企业基本面将进一步改善。货币政策方面，虽然美联储的资产负债表仍处于扩张状态，但国内在过去一段时间里保持了相对稳健的货币政策，继续以较为充裕的流动性来支持和刺激经济的局面将在边际上减弱。 明星基金经理们带着最新的配置进入第三季度，无论是市场分化还是预期调整，他们的投资终会得到市场的检验。  

经济观察报 记者 蔡越坤  分化进一步加剧、资产计提资产减值损失增加、非标转标效果显著——这是2021年上半年信托业成绩单展示出的三个动向。 7月19日，记者从中建投博士后流动站获悉，银行间市场未经审计的财务数据显示，截至7月15日，上半年目前共有60家信托公司披露财报；陕国投为上市公司，目前也公告了半年报业绩。 其中，从目前已披露的61家信托机构业绩来看，上半年按照净利润排名，头部信托中，平安信托、中信信托及五矿信托为行业前三名，分别为34.62亿元、20.11亿元、20.06亿元。 业绩冰火两重天，分化在进一步加剧。前述披露数据显示，今年上半年，包括长城信托、东莞信托、国联信托、华宸信托、山西信托、吉林信托、中泰信托、雪松信托在内的8家信托机构净利润不足亿元。其中雪松信托上半年净利润仅54.34万元。另外，上半年民生信托、华信信托出现亏损。 中融信托表示，行业头部公司的格局整体保持稳定，在疫情和严监管环境下，行业内部持续分化，机构间差距逐步拉开，资源日益向头部公司集中。 分化持续加剧 从上半年净利润数据看，华能信托、重庆信托、华润信托、光大信托、建信信托、中航信托、江苏信托进入净利润前十名行列，净利润分别为18.24亿元、18.09亿元、15.12亿元、13.98亿元、10.90亿元、10.80亿元、9.90亿元。 从业务收入来看，在今年“两压一降”的监管环境下，头部信托机构的业务收入不降反升。 上半年信托业务收入前三名分别为平安信托、中信信托、五矿信托，数据分别为63.10亿元、27.84亿元、27.57亿元，均有所增加。 此外，光大信托、华能信托、中航信托、中融信托、建信信托（母公司）、重庆信托、爱建信托进入前十名行列，业务收入分别为26.55亿元、24.00亿元、21.49亿元、20.54亿元、12.94亿元、11.49亿元、10.63亿元。 对于行业分化，由中融信托创新研发部出具的报告显示，整体来看，营业收入方面，行业排名前四家信托公司上半年营收均超过30亿元，相较于去年仅有两家，行业头部信托公司实现营收能力明显增强。净利润方面，相较于去年行业TOP10合计净利润136.02亿元，今年上半年TOP10合计净利润156.28亿元，同比增长14.90%，高于行业平均增幅。在业绩排名中，记者发现，今年上半年中航信托净利润排名从去年的第11位跃升至第9，进入前十；上海信托净利润增速略有下滑，排名退出前十。 另外，根据百瑞信托研究发展中心统计数据，2021年上半年，信托公司净利润的区间分布以1亿-5亿元最多，其次为5亿-10亿元、0-1亿元。净利润在10亿元以上的信托公司有9家，反映了行业头部公司具有较强的盈利能力。2021年上半年，共有37家信托公司净利润在5亿元以下，低于5.65亿元的平均水平，占比约为60.66%。 对此，百瑞信托研究发展中心表示，梳理61家信托公司的上半年经营业绩，信托公司营业收入、净利润整体均实现了稳步增长，资本实力也整体提升，但行业集中度也有所提高。 中诚信托战略研究部崔继培也表示，各信托公司业绩表现差异较大。营收方面，上半年延续了行业分化的趋势，头部信托公司营收绝对值和同比增速均表现较好，其他公司则波动较大。利润方面，上半年头部信托公司增速不一，整体保持稳健增长，但尾部信托公司表现低迷，61家披露业绩数据的信托公司中，有2家出现亏损，8家信托公司净利润尽管为正但尚不足亿元。分化趋势下，行业已出现K型发展特征。 资产计提上升至40.3亿元 2021年上半年，由于疫情影响以及严监管政策延续，信托行业风险事件时有发生。 例如，今年1月，投资人曝出“信托一哥”中信信托一款投向贵州遵义播州区的信政产品逾期，逾期本金、利息规模为2.55亿元，融资人为遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司，同时遵义市播州区城市建设投资经营（集团）有限公司、遵义苟江投资建设有限责任公司为该项目提供保证担保。 近日，中信信托相关负责人表示，中信信托一直在敦促播州国投公司还款，并持续与其上级单位遵义市播州区人民政府等相关方保持沟通。 此外，7月20日，安信信托股份有限公司（600816.SH，）重组有了实质性进展。上海电气等四家上海国资企业联手中国信托业保障基金联合发起设立上海砥安公司入主。此前违约的产品风险处置尚在进程之中。 在风险项目逐渐暴露的情况下，信托公司加大了对金融资产计提资产减值损失。 根据中融信托统计，2021年上半年，60家信托公司中披露计提资产减值损失的共43家，同比2020年中47家略有下降，计提减值损失额度同比去年年中的30.6亿元上升至40.3亿元。 百瑞信托研究发展中心也表示，减值损失计提对经营业绩的影响仍然需要重视。可比的60家信托公司2021年上半年平均减值损失约0.57亿元，较去年同期的0.45亿元增长22.68%，其在营业收入的比重也从年同期的5.15%提高至今年上半年的6%。 此前，信托业协会在披露信托一季报时表示，信托公司营业成本的增长，既有加大各类新业务布局投入（包括人力资源、IT系统等）的原因，也和信托公司加大资产减值损失的计提力度有一定的关系。近年来，信托公司经营业绩呈现分化局面，特别是个别信托公司风险暴露，利润指标转负，这也对利润总额的整体增长产生了不利影响，但行业整体保持了稳健发展态势。 崔继培也表示，信托公司面临的资本压力整体加大。资本实力决定了信托公司的经营规模、抵御风险的能力和业务扩张的潜力，并与信托公司调动资源的能力、信托公司评级等多个方面密切相关。在现行的市场环境下，信托公司面临的外部风险和监管压力更大，因此信托公司在转型发展的同时，也应考虑如何在外部支持减少的展业中节约资本消耗，应对资本压力和流动性风险。 非标转标见成效 上半年信托业绩的另一个特点是，在“两压一降”的监管背景下，信托机构非标转标效果显著。 例如，平安信托上半年营业收入稳步提升，业务结构持续优化：事务管理类信托计划规模同比压降506亿元，融资类信托计划规模同比压降545亿元，证券投资类资产规模同比上升815亿元。 此外，信托业协会数据显示，截至今年一季度末，信托资产规模为20.38万亿元，较2017年4季度末的历史峰值下降了5.87万亿元，延续了2018年以来受托规模的下降趋势，但同比和环比降速均有所缩窄。 对此，中融信托表示，今年一季度末，融资类信托的规模和占比分别下降至4.45万亿元和21.85%，规模同比下降1.73万亿元，占比下降7.11个百分点。监管明确表示今年将继续“两压一降”，“严”字将贯穿全年。 今年上半年，在监管部门对附加回购、收益补偿等担保措施的股权投资、各类资产收（受）益权投资等各类名不副实的投资类业务进行规范后，投资类信托规模和占比仍然持续增长。其中，今年一季度末证券市场投资已跃居信托资金的第二大投向领域，仅次于工商企业投资。以房地产类信托、基础产业投资为代表的非标融资类产品持续减少，且预计下半年这一趋势仍将持续。 展望下半年，中融信托认为，新增信托产品将呈现如下趋势：一是融资类与通道类业务作为“两压一降”的重点压降对象，业务规模难以反弹；二是在国家大力提倡金融业服务实体经济的背景下，信托支持实体经济的趋势仍将延续；三是信托产品转型创新业务将迅速发展。各种压力之下，信托业务的发展方向将从“重规模”转为“重质量”，家族信托等本源业务将持续增长。 对于信托行业的转型发展，百瑞信托研究发展中心也表示，当前，信托行业正在继续深化业务转型，通道类信托、融资类信托规模的压降将继续推进。虽然行业处于转型发展期，部分传统业务的开展面临一定的困难，但处于行业头部的信托公司仍具有较强的盈利能力，发展态势良好。信托公司应坚定业务转型信心，扎实推动信托业务回归本源。未来，业务转型进展顺利的信托公司，将在市场竞争中取得明显的竞争优势，并最终反映到关键业绩指标上。  

经济观察报 记者 陈姗  7月20日上午10时许，位于新疆石河子市某纺纱厂车间里，一条条全自动化的纺纱流水线正在高速运转。机器轰鸣声笼罩着整个厂房，不闻人声。空气里，除了粉尘，还悬浮着丝丝缕缕的棉絮，随着流动的夏日热浪，时而飘起，时而落下。 从皮棉、并条、粗纱、细纱再到落筒……一片薄薄的棉花在复杂的生产工艺流程中摇身变成细而紧实的棉纱。对于纺纱企业来说，棉花产业属于他们的利润，都在这摇身一变之中。 纺纱厂负责人李贵来，是一位久居新疆的山东人，已经涉足棉花产业30余年，除了纺纱、储存贸易之外，他同时还经营着3个轧花厂。 一头连接着棉农，一头连接着下游消费端，李贵来对棉花产业中的变化以及棉价走势异常灵敏。截至7月20日，中国棉花价格指数（3128B）均价为 17096元/吨，同比上涨40.57%；郑棉期货主力合约收盘价为16685元／吨，同比上涨39.27%。仅5月中下旬以来，郑棉期货主力合约就上涨了近1500元／吨。 “棉花涨得太快，我们现在订单都不敢接，觉得棉花（价格）有点偏高了。”李贵来告诉经济观察报记者，按照往年的进度，这个时候的订单理应排到了10月份；但是，今年公司在上周才接了一笔9月份的订单，往后的订单就不敢接了。 棉花库存告急，订单价格不合适，是李贵来拒接订单的原因。近一个多月以来，棉纱价格涨幅明显小于棉花，导致纺纱企业利润迅速被压缩。李贵来根据市场价测算，期间，他的纺纱利润被吞噬了约1000元／吨。这意味着，在棉纱价格没有出现明显跟涨前，多接一个“廉价”的订单等于要承担未来少赚钱的风险。 值得注意的是，近期，影响棉花价格的“两只靴子”先后落地——7月2日，市场期盼已久的储备棉轮出终于启动，计划轮储量为60万吨；7月21日，70万吨棉花进口滑准税配额进一步下发，已有企业拿到配额证。 无论是抛储还是配额下发，都是增加了阶段性供给，对棉价的影响理应偏空。不过，棉价走势并不按常理“出牌”，反而一涨再涨，令不少行业人士错愕不已。7月22日，郑棉期货主力合约尾盘快速拉涨，最高涨至17175元／吨，刷新2018年9月以来新高。 棉花价格为何无惧利空持续上涨？棉花产业参与者正在经历什么？业内对新一季棉花价格持何种态度？经济观察报通过走访新疆地区多家企业了解到，产业人士普遍预期今年新花抢收几成定局，市场提前交易抢收行情有望进一步推高棉价，但是，风险无处不在，当前的产业情况是“每个人都害怕，但没有人退缩。” “订单不敢接” 新疆是我国棉花的主要产地，因此有“世界棉花看中国，中国棉花看新疆”的说法。据国家统计局和新疆维吾尔自治区统计局数据显示，在1949年，新疆棉花产量只占全国的1%。2012年，新疆棉花产量占比超过50%，在此后几年的时间里该数据持续升高，到了2020年，新疆棉花产量已经占到全国棉花产量的87%。 7月19日下午，经济观察报记者在呼图壁县云龙棉业集团（下称“云龙棉业”）优质棉花基地见到了云龙棉业总经理陈志满和棉田基地负责人肖勇；其所作所为昭示，无论是企业的经营者还是农户，都在时刻关心着新一季棉花的长势。 据了解，为了保证棉花生长期里拥有充足的灌水和肥料，同时防范“偷水”现象，近一段时间，肖勇每晚都会把车开到田间地头，一整晚都睡在车里。“他在车上睡了一个多月，就害怕水被人偷掉，害怕肥料施不到位，害怕工人管理不好；在车上睡了一个多月了，一个白白胖胖的小伙子，现在都瘦了20来斤了。”陈志满说话时眼里满是感动。 丰产，丰收，新花上市能卖个好价钱，是以肖勇为代表的农户最朴实的愿望。 近期，棉花价格不断向上突破，无论是现货还是期货价格，都同比去年上涨了四成。截至7月22日，今年以来，棉花期货主力合约涨幅达13%，其中，仅7月份就贡献了一半的涨幅。从5月27日以来，每吨上涨超过1800元。 棉价持续走强，给种植农户带来新棉上市乐观的心理预期，而对于一头连接农户，一头连接织布、服装等企业的纺纱企业来说，当前正经历着“订单不敢接”、“棉花库存告急”、“利润被持续压缩”的不利局面。 李贵来告诉记者，当棉花价格涨到17000元／吨上方，纺纱企业依旧有利润可赚，但是已经没办法和之前的利润相比，据其测算，每吨利润大约减少1000元左右。究其原因，李贵来表示，“最近棉花价格涨得太多，棉纱价格没有跟上。” 上半年李贵来的经营策略是“逢低买棉花，逢高卖棉纱”，随用随买为主，以保证利润的最大化。据介绍，公司一般会提前接两个月后的订单，但是，近期随着棉花价格先后突破16000元／吨、17000元／吨之后，李贵来接订单变得越来越谨慎，“现在订单不敢接，没法接”，他担心，棉花价格上涨而接订单的价格偏低。 据李贵来介绍，往年这个时候，公司早已经在接9、10月份的新订单了，但今年情况有点复杂，一边是纺纱利润被压缩，市场对后期棉价看涨预期强；另一边是公司棉花库存缺口已现，库存数量已经降至去年同期的三分之一。 李贵来向记者进一步解释道，“棉纱价格原来是26000元／吨，调整到26500元（下游）还可以接受，但调到27000元，下游就有点接受不了了。以40品种为例，现在涨到28000元，相比于之前27500元，只涨了500块钱，而同一时间段，棉花价格涨了1400-1500元。” 据华瑞信息统计数据显示，国内棉纱32品种利润在今年3月份一度接近2500元／吨，利润水平达到近十年的最高点。随着6、7月份棉价上涨，纺纱利润已降至1500元／吨附近。 李贵来拒接订单的底气，还来自于他对于后市的乐观预期，“受疫情影响，海外对中国棉纱的需求量很大，后期不怕没有订单。”他说，现在还有一个多月的时间，等棉纱价格再往上逼一逼再说。 “新棉抢收几成定局” 据国家棉花市场监测系统数据显示，截至7月2日，全国累计销售皮棉589.6万吨（产量595万吨），同比增加67.7万吨。截至5月底，全国商业库存357万吨，同比下降20万吨。 2020年2月以来，中国棉花工业库存明显增加，疫情严重时属被动，后期为主动。2021年3-6月平均约45天用量，为2014年度以来高位。这表明，市场对后市预期普遍向好。 天风期货软商品研究员陈晓燕对经济观察报记者表示，7月份开始棉价出现上涨，主要是交易两个预期：一个是新棉收购抢收籽棉的预期，一个是秋冬旺季的预期。她进一步分析到，一般8-10月是下游秋冬订单下单和生产的旺季，5-7月是淡季。市场发现虽然下游经过2-3个月纺织淡季，纺织库存并没有明显累积，纺织厂纱线库存还在低位，并且利润还保持在较高水平，那么在旺季来临前，一定会增加原料采购，提前备货。 经济观察报走访了棉农、轧花厂、纱厂等产业上下游，对于今年新棉上市的情况，产业普遍认为一场新棉抢收大战不可避免。 多位产业人士告诉记者，新疆地区轧花厂数量和生产能力在近两年内增长较为迅速，在需求比较好的情况下，大概率还是会出现抢收的情况。“不收（籽棉）就没有了，不收就等于等死。”陈志满给记者算了一笔账，一个轧花厂在员工费用、利息折旧、财务开支等方面，一年的开支至少也要近百万。“不收的话就等于等死，收的话就是赌一把，也许就赌赢了。” 陈志满坦言，今年产能多，新棉抢收预期强，今年新棉收购价即使上涨到了8、9、10块钱他也得收；同时，他也意识到，价格越高，存在的风险就越大。尽管，棉花行业“每个人都害怕，但没有人退缩。” 李贵来也持相同的看法。“去年本来大家都比较担心，但是结果后期给了机会，价格上来了大家都赚钱了。今年大家的想法就更乐观了，现在很多生产线都增加了一半，不收咋办，设备‘吃不饱’啊。”李贵来说。 李贵来也认为，“今年的新棉收购风险巨大”，不过，在他看来，到了新棉收购的时候，市场给出多少钱，就得收多少钱，这是没有选择的事。“收购高峰期就10天，真正拿货可能就一个礼拜，没有选择，干就是了。” 风险与安全垫 值得注意的是，7月2日，中国储备棉管理有限公司发布储备棉轮出公告，市场期盼已久的储备棉轮出终于落地。公告发布当天，国内郑棉期货“不跌反涨”，各期货合约均有不同程度的涨幅，其中主力09合约当天大涨近400元/吨。 显然，本次抛储并没有对市场形成明显利空。鲁证期货德州营业部总经理唐震告诉记者，首先，本次抛储市场预期已久，盘面上对其已有反映，抛储量也难以对价格形成压制；其次，在熔断机制上，若国内棉花价格指数（CCindex3128指数与CncottonB指数均价）连续三个日累计跌幅超过500元/吨，暂停拍储。这意味着对棉价将形成有力支撑；此外，从国储棉存量上看，基本已无库存压力。 日前，有企业称已拿到棉花进口配额证，此次发放的棉花进口滑准税配额数量为70万吨，全部为非国营贸易配额。一位棉花行业人士分析表示，根据规定，其中，40万吨限定用于加工贸易方式进口，30万吨不限定贸易方式，由于40万吨加工贸易基本不影响国内的供需问题，所以，30万吨的贸易量实际影响明显缩小。 经济观察报记者走访了解到，相对于去年的风调雨顺，今年新疆棉花在种植前期遭遇了冻害和大风等多种天气影响。但多位产业人士表示，当前还无法准确判断单产的实际情况，不过在种植进度上，棉花整体是出现了比去年同期晚10～15天的情况。粗略预期，严重区域减产或达到10%，大部分区域在5%以内。最终产量情况，还需要等到8月红花见顶和9月定产以及后期霜冻的时间来确定。 李贵来告诉记者，纺纱企业要用棉花只能陆续地买入。“产业的心态就是越涨越不敢买，越等越坏事，最近产业普遍存在没买多少货的情况。”他直言，他的纺纱厂大约还有4000吨左右的缺口，才能和新花接上。 对于棉价后期走势，李贵来虽然看好抢收行情，但30年的从业经验告诉他，对未知要保持谨慎，“谁都不敢对未来的价格有一个肯定的说法。” 唐震对记者表示，他对棉花价格长期看好，预计下半年棉价行情震荡向上，原因有四。第一，棉花库存已经从1000多万吨降到了比较低的水平，有库存盈利。第二，随着国内疫情的控制，消费也在逐步恢复当中。第三，降准可能开启了中国货币政策适度宽松的方向。第四，今年棉花的种植面积减少，供应将相应下降。 陈志满表示，经营棉花生意，最重要的是防控风险。他表示，他的安全垫是足够长、足够分散的产业链，一旦出现风险，其他产业可以弥补棉花上的亏损。 （应受访者要求，文中李贵来、肖勇为化名）  

中国商报（高焕威 记者 薛玉东）6月17日，三名中国航天员“入住”中国空间站天和核心舱之后，他们在太空中的一举一动都受到外界高度关注。按照任务规划，本次任务期间将进行两次航天员出舱活动。根据公开信息，中国空间站核心舱上的机械臂是我国目前智能程度最高、难度最大、系统最复杂的空间智能制造系统，是对人类手臂的最真实还原。图为今年上交会展出的智能服务机器人吸引参观者驻足。CNSPHOTO提供推动中国智造发展中国智造和中国制造之间，虽然只有一字之差，但是却决定了中国在世界产业链上的地位，也决定了谁将拥有更多的产业链话语权。随着我国经济的发展和对科研的不断投入，中国智造，已然成为了一个品牌并走向前台。人工智能等引领性技术的科技攻关，谋划的是产业。正如“十四五”规划和2035年远景目标纲要所提出的，加快发展现代产业体系，巩固壮大实体经济根基，深入实施制造强国战略。今年3月24日，科技部分别发函支持苏州市、长沙市建设国家新一代人工智能创新发展试验区。加上先前获批的北京、上海、合肥、杭州、深圳、天津、济南、西安、成都、重庆、广州、武汉等城市和浙江省德清县，我国国家新一代人工智能创新发展试验区将扩容至14市1县。“智能制造是第四次工业革命的核心技术，是推进制造强国战略的主要技术路线。”中国工程院院士周济在近日召开的第五届世界智能大会高峰会上点明人工智能对国家发展的重要意义。同时，中国科协主席万钢则在大会上指出，“人工智能与大数据的交互融合，带动了关键技术的更新迭代，全方位、多层次、多维度场景下的数据使人工智能能够更深、更好地得以利用。我们要更加积极地融入到国际人工智能的生态，倡导开源共享的理念，参与人工智能全球研发的应用，充分地发挥中国的制度优势，加强新一代人工智能高速开发，部署人工智能重大科技项目群，统筹人工智能领域的创新协同，加快国家新一代人工智能创新发展。”中国电子科技集团有限公司董事长陈肇雄表示：“目前，人工智能产品融合能力持续提升，技术应用拓展到智能制造、智慧农业、智慧医疗、智慧器械等各个领域，智能+产品和服务日渐丰富，积极发展态势加快形成，带动作用进一步增加。”陈肇雄指出，近年来，支撑全球人工智能产业发展的基础设施加快完善，智能化基础网络、巩固数据集、高性能计算措施与支撑平台的覆盖范围不断扩大，支撑能力不断增强。当前人工智能正在引发链式突破，推动各行业、各领域，从数字化、网络化，向智能化加速跃升，引领经济社会发生深刻变革。5月20日，北京大学新结构经济学研究院教授、院长林毅夫在大会上表示，大数据、人工智能正是换道超车的优势所在。如果在人工智能换道超车方面能够取得新突破，也可以来改造传统制造产业，进一步提高生产能力。“人工智能要聚焦产业发展，加快推进成果落地和关键核心技术创新，充分发挥智能科技在经济社会发展过程中的赋能倍增作用。”中国工程院党组书记、院长李晓红认为。看似一小步，实则一大步。从智慧泊车到无人驾驶，从物流智能分拣到高铁飞机调度，从中国空间站上天到深海蛟龙入海，人工智能几乎无所不在，真正推动了中国智造的更快发展。飞入寻常百姓家智能制造让生活更有温情。相隔千里拍摄一张全家福，观看足球比赛随意选择画面视角……从智能家居到万物互联的智慧城市、从工业生产到自动驾驶，我国的智能智造产业发展迅速，已给我们的衣食住行带来很多改变。在南开大学人工智能学院教授孙宁看来，智能技术已经逐渐走向高端市场，催生更多创新应用及业态，进一步走进大众生活，惠及民生。科大讯飞董事长刘庆峰也表示，从科技养老到智慧医疗、智慧教育，人工智能让社会变得更有温度。幸福生活需要人工智能，工业强国必须要用到人工智能来进行价值链的重塑。在“十四五”期间，掌握了人工智能的制高点就掌握了价值链的全球话语权，同时掌握了使本国人民享受未来的发展红利。人工智能作为新一轮产业变革的核心力量，正重塑经济活动各环节，催生新业务、新模式和新产品，与社会经济各领域深度融合，加速落地应用。随着人工智能的普及和升级，对社会生活产生了巨大影响。技术乐观派认为，人工智能有望成为人类发展的新引擎，越来越多的企业正涌向该领域，以期开发出更智能、更新颖的人工智能系统，让人们的生活变得越来越舒适、方便和美好。去年，随着新冠肺炎疫情的暴发，我国利用人工智能大数据监测人员流向，对疫情防控起到了很好的作用。在日常生活中，人工智能最明显的应用之一是医疗保健领域，特别是在疫情预测、疾病和病毒的检测和预防等方面。据报道，加拿大多伦多的一家人工智能创业公司，就在利用他们的技术预测疫情的发展情况并发出警报。其使用自然语言处理和机器学习技术，在全球新闻报道、航空数据、动物疾病暴发的报告中进行筛选，分析确认结果后，公司就会向其公共和私营部门的客户发送警报。作为世界顶级的人工智能科学家、自然语言处理领域代表性人物，微软亚洲研究院原副院长、创新工场首席科学家、ACL前主席周明表示，“自然语言理解是人工智能领域皇冠上的明珠，自然语言处理技术（NLP）是人工智能赋能社会和赋能行业的硬核科技，自然语言处理技术的重要性比肩芯片、操作系统”。“它是感知智能基础上的认知智能最重要的技术。它的进步会推动推理、决策等技术，推动人工智能的理论和技术发展。”周明认为。“如果我们能够推进自然语言处理，就可以再造一个微软。”无独有偶，美国微软公司联合创始人比尔·盖茨也对自然语言处理在人工智能时代，及未来社会发展中的重要性，给予中肯的意见。发展前景日渐清晰随着我国人工智能产业快速发展，新兴应用不断涌现，在过去一年，无论是应对疫情，还是推动企业协同复工复产，赋能实体经济，改善民生福祉，人工智能都发挥了重要的作用。智能化的新技术、新产品、新服务、新业态层出不穷，正在深刻地改变生产生活，为经济社会发展源源不断地注入新动力。目前，我国高度重视人工智能的技术进步与产业发展，人工智能已经上升为国家战略，形成头部区域牵引、百花齐放的发展格局，正走向规模化落地阶段。国务院印发《新一代人工智能发展规划》明确了我国新一代人工智能发展的战略目标，到2020年，人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，人工智能产业成为新的重要经济增长点；到2030年，使中国成为世界主要人工智能创新中心。随着人工智能技术的逐渐成熟，科技、制造业等业界巨头不断深入布局，形成了以北京、长三角、广东为主的三大产业聚集区。此外，百度、阿里云、腾讯、科大讯飞、商汤集团等入选我国新一代人工智能开放创新平台，在自动驾驶、城市大脑、医疗影像、智能语音、智能视觉5个方面加速创新研发。近年来，我国人工智能领域经历了爆发式的增长。据资料显示，截至2018年，全球人工智能企业共计15916家。其中我国就达到了3341家，占比超过了20%；人工智能市场规模约为238.2亿元，增长率达到56.6%。在产业政策支持下，市场立法逐渐健全，未来中国人工智能市场规模将高速增长，到2025年将突破4000亿元。相关行业报告显示，我国已在世界范围内拿下了人工智能领域的多项第一，已成为当之无愧的人工智能强国。相关数据显示，中国的人工智能科研能力处于世界领先水平。除此之外，我国在人工智能融资额以及企业数量方面也居世界前列。作为推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量，我国人工智能行业正迎来多部委及相关政策的支持。记者从4月29日召开的第五届世界智能大会新闻发布会现场获悉，包括国家发改委、科技部、工信部等在内的多部门相关负责人表示，将更加注重我国人工智能行业顶层设计，全力推动人工智能产业发展。国家发展改革委高技术司副司长孙伟在发布会上表示，国家发展改革委正在会同有关部门重点加强人工智能发展的顶层设计，编制好数字经济、新型基础设施等方面的“十四五”专项规划，部署一批重大项目和重点工程，深入推动企业善于用数字赋能行动，培育壮大人工智能产业激情，利用新兴产业创业、投资、引导等市场化的方式，促进市场相关领域的创新创业蓬勃发展。据了解，经国务院批准，2021世界人工智能大会定于今年7月8日至10日，以线下线上结合的方式召开，主会场设在浦东世博中心，届时，来自世界人工智能专家和企业将汇聚于此，共论人工智能发展前景。互联网、大数据、芯片和语文处理等将再次成为思想碰撞和技术交流的焦点。

你家的网速有多快？万兆是不是就顶天了？ 近日，日本国家信息和通信技术研究所(NICT)的科学家达成了319Tbps的网速，再次打破了互联网传输记录。 之前的记录是英国和日本研究团队在2020年8月创下的179Tbps，这次加快了几乎80％。 319Tbps是什么概念？换算下来就是3.19亿兆，相当于万兆宽带的3.19万倍，每秒钟可以传输上万部高清电影。 为了达成如此高速，NICT升级了整个传输流程的几乎每一部分，比如光线线路从单芯扩展到四芯，并了借助光放大器、以多个波长发射552通道的梳状激光器。 虽然这一切都是在实验室条件下做到的，但研究团队使用盘绕光纤，模拟了3000公里的超远距离传输，结果并无信号质量或速度的损失。 也许你会说这又不能民用，没有意义，但如果回到当年56K猫的时代，给你讲讲万兆宽带，也会是同样的感觉。 根据工信部数据，截止2021年5月底，我国固定宽带用户达到5.05亿，比去年底净增2161万，其中千兆及以上已达1219万，比去年底净增579万，在新用户中占比26.8％。

近日，有视频博主卧底拍摄调查西式快餐连锁店华莱士，发现卫生问题惨不忍睹，掉在地上的鸡块捡起来继续用等，不少网友看了视频表示“要吐了”。 17日晚，华莱士回应称，截至7月17日，涉事餐厅北京霍营店已停业整顿，派驻稽查小组对该餐厅进行整改检查，同时对该区域内所有员工再次强化培训，重申并落实各项产品操作规范和作业流程。华莱士表示， 对此次事件给事件给大家造成的困扰深表抱歉。 华莱士被曝后厨操作不规范 根据卧底调查拍摄的视频，外卖平台销量第一的华莱士存在卫生问题，包括工作人员未戴口罩手套制作炸鸡、汉堡，不符合《餐饮服务食品安全操作规范》； 鸡块掉在干地面上，捡起放回去，掉在湿地面上，捡起来重新炸； 清洗抽油烟机，洗剂直接滴进油锅等。 冷藏室里放着鸡肉，鸡肉里住着苍蝇。 把油用成黑色才更换，甚至会一直过滤油，然后掺上点新油继续使用。 据视频博主计算，华莱士上述店铺每天销量达到了26000元。 7月17日下午，华莱士冲上了微博热搜榜第一。 华莱士多次发生食品安全问题 这并不是华莱士第一次出现食品安全问题。通过关键词“华莱士”、“食品安全”进行网络搜索，相关新闻居然高达上百万条。 2020年12月5日，据湖北省黄冈市黄州区人民政府网站通报，因违规采购销售未经疾控部门检测的冷冻冷藏肉品，湖北黄冈市黄州区7家华莱士餐厅近日被当地执法部门查封，相关责任人被拘。 据通报，12月1日下午，黄州区道路交通运输管理局巡查发现，一辆轻型厢式货车从武汉运送426箱国内生产的各类冷冻冷藏肉品至黄州华莱士5家经营部，所载食品未按规定进入南湖检疫区检疫。随后黄州区市场监督管理局全面清查发现，黄州共有7家华莱士违规销售未经疾控部门检测的冷冻冷藏肉品。 2019年3月，江西《江南都市报》在对华莱士进行卧底调查后，曝光了当地门店视频健康问题。据报道，当时卧底的记者在没有健康证的情况下，成为华莱士的一名员工。暗访中，记者发现，该门店存在将掉在有污水的地面上的全鸡不清洗就扔进锅里油炸、存放炸鸡汉堡的保酥柜有蟑螂爬过、“翻卖”隔夜食品、使用“发黑”油等现象。在记者向店长反映后，店长却回之以“洗个屁，地上又不脏！”“看到（蟑螂）在后厨，就抹掉，不要大惊小怪的”。 2019年10月，呼和浩特市24家华莱士门店违法出售废油脂，被当地监管部门重罚。 问题被曝光后，华莱士也曾在官方网站上发布声明，表示会对涉事门店进行整改，加强员工培训、把守食品安全关。如今看来，其食品安全问题一直没有得到彻底解决。大众点评上，关于其门店食品质量、店面环境、服务的质疑比比皆是。

文 | AI财经社 麻策 牛耕 编辑 | 赵艳秋 华为线下门店缺货之困 华为P50即将发售。这款推迟了小半年的旗舰手机，发售消息一出就上了热搜。不过，华为线下手机店的店员们，对这款近来询问次数明显增多的机器，知道的并不多。他们不能肯定什么时候能到货，更给不了询问者任何承诺。 实际上，从去年Q4开始，“缺货”是华为消费产品的主旋律。即便是新近发布的平板电脑MatePad 11，也并没有第一时间到达所有一线门店。无疑，这对华为线下店的销售形势影响很大。 华为上海直营旗舰店，位于南京东路最繁华的路段，营业面积将近5000平方米，是华为全球最大的店面。但如今这家旗舰店算不上热闹。今年4月19日，余承东在这里宣布门店重心的调整，宣布开卖一款名为赛力斯的电动车。两部展车进店时，顾客将它们围得水泄不通，驾驶舱都挤不进去。但如今，在7月一个工作日的下午，店内顾客合计百人以内，店员甚至有时间跟顾客聊上一会儿。 华为南京东路旗舰店。 章邯是华为上海旗舰店的销售员，原本销售手机。他在余承东开发布会那天还与他打了招呼。但华为调整销售重心后，他就被转来卖车，如今已经对汽车话术背得滚瓜烂熟，不亚于任何汽车销售。他坦言，工作日进店的顾客不多，只有周末才会有客流，且多出于好奇进来看看展车。 位于北京朝阳区一家大型购物中心的华为授权体验店，面积也不小，上下两层。底下一层的正门口同样摆着展车。而在楼上楼下的大厅中央，手机产品摆了满满几大桌，对外呈现的是满满的华为手机繁荣景象。但当你走进店中，便会发现，可买的型号非常有限。 同一款型号摆满一整张展桌的情况很普遍。华为畅享20、华为P40旗舰，这两个去年发布的系列，样机占了不止两个桌面。而当你询问店员，得到的反馈是这些产品都没货。 作为华为核心旗舰的P40系列事实上已经停产，但店内的样机依然被保留并没有撤。即便是声称有现货的机型，比如Mate 40系列，你想要买到自己喜欢的颜色和配置，某种程度上也像是抽奖。 一对到店的中年夫妇，前一日得知Mate 40 4G版有现货。但等他们第二天到达这家门店，店员遗憾地表示，并没有他们想要的配色。 由于元器件的短缺，尤其美国针对华为5G的打击，4G版Mate 40系列已经成了当前的销售主力。“除了5G之外，其他功能并没有什么区别。”一位店员告诉AI财经社，目前4G版的整体销售情况还是可以的，“虽然和原来没法比”。 四川一家华为经销商、华为金种子客户提供给AI财经社的信息表明，过去他们所有门店加起来一个月的华为手机销量能够达到2万多台。但如今能够分到的货“连过去的1/8都不到”，只能寄望融合产品（即华为其他电子产品）销量弥补当下。 在2019年，华为宣布了“1+8+N”的生态战略。1指华为手机，8指华为品牌的笔记本电脑、平板、智慧屏、音箱、手表、耳机等，N则是生态合作伙伴的外围产品。华为上海旗舰店的章邯坦言，“就目前门店销售额而言，手机缺货，汽车贡献不多，相对而言，卖得比较好的是‘8’里的华为笔记本电脑、智慧屏和智能手表。” 但AI财经社发现，即便是华为笔记本和华为平板，缺货也同样严重。 顾客进入华为旗舰店，主要为手机和3C产品而来。 在深圳万象天地，华为唯二的全球旗舰店，AI财经社在今年4月探店时发现，只有少量售价9999元的MateBook X笔记本。在华为深圳卓悦中心店，也只有两个高端系列的笔记本有货。平板缺货尤其严重，两家店一台现货都没有。一位店员称，由于缺芯，货非常少，只会偶尔到店几台。另一位店员表示，学生上网课和远程办公需求大增也加剧了平板的缺货。 在华为“1+8”部分受限后，生态产品确实成为门店的一个焦点。在华为上海旗舰店一楼，汽车更像是吸引流量的展品。但据AI财经社观察，顾客实际上更多还是冲着手机和其他3C产品而来，手机展区也是最热闹的区域。 在这家全球最大的华为店面中，楼层越高展现的样貌愈发不同。二楼有华为智能座舱展示区域，但更多还是用来给楼下买了商品的顾客验机。三楼则几乎是空场地，除了些许办公区域，更多面积还等待填充。热闹仅存于一楼，一定程度上说明了华为门店重心转型的不易。 其他县市小地区的情况可能更加令人担忧。一位北方某地的区域经销商直言，很多华为小店已经开始转型，找“米OV”合作。 根据市场数据，从2020年Q4开始，华为手机市场份额已经掉到了“others（其他）”里，而再往前追溯，2020年Q2华为手机销量还一度超越三星、苹果登顶全球。份额跌落速度之快，缺货程度之严重，线下渠道被冲击之大，可想而知。 无论出于主动还是被动，华为渠道“收缩”似乎都在所难免。 保卫大店，放生小店？ AI财经社获悉，华为公开市场手机渠道建设始于2008年左右，伴随华为手机从不知名到知名，从others到全球前三，整个过程中，华为授权体验店数量也从0家增长到2020年的1万多家，仅县级体验门店就超过3000家。 这些过去华为手机赖以成功的战略据点，如今某种意义上正在成为一种战略焦虑。华为已没有足够多的手机来供养如此庞大的销售网络。 实际上，在缺货状态下，华为策略调整已经表明它的“进退取舍”——优秀的经销商、核心的阵地，特别是大城市、口岸城市和购物中心的门店，会获得了更大的政策倾斜和资源支持。相反，其余的中小渠道商，位置偏远、规模小、战略地位差的门店，很大程度上继续被“放生”。 这是属于华为的一场保卫战。作为华为收入的主要来源，2020年以手机为首的华为消费者业务营收超过了4600亿元，是华为最大的营收业务。如若按照手机行业线下线上7:3的占比粗略估算，华为消费者业务收入有将近3000亿元来自于线下门店。这是华为不愿也不能放弃的阵地。 但目前来看，这场战役的最高宗旨可能只是，“保护它这些年打下来的核心阵地”，一位沿海地区的华为大经销商对AI财经社说。 核心阵地主要集中于大城市，但也不仅限于大城市。战略评定的标准不是位置，而是规模。 “不是说乡镇以后就没有华为店了，只不过是你值不值得保。”该沿海经销商解释道。 换句话说，哪怕你只是一个小地方的经销商，只要华为的生意做得足够大，依然能够享受到华为的“特殊对待”。这个优待，是还能分到手机的货。对于这些华为经销商来说，有货就等于有钱赚。华为手机货少但不愁卖。 不仅如此，在战略“收缩”的大背景下，AI财经社发现，华为仍在一些核心城市开设新门店。而且，新店的面积通常比以往的店面更大。 华为仍在一些核心城市开设新门店。 位于北京朝阳区华联购物中心一楼，一块大小几百平方米的区域被红色喷绘布围住，那是华为标志性的配色，布上面印有华为的LOGO和COMING SOON（即将开业）的字样。 一位同样也在选址准备开华为新店的经销商对AI财经社说，华为新门店的面积要求比过去大了一倍，至少“400到500平方米”，这些新店中，全部会放展车，以及全屋智能产品。该类型的店面以后会成为华为消费者产品的销售主阵地。 这一刚开始推广的新体系门店，被称为MSC店。过去华为有MSC综合客户服务中心，是华为和维修商一起合作的售后体系。这次，MSC经销店，则是华为与经销商直接合作的模式。 上述正准备开MSC店的经销商更愿意将这种模式称为“共建共赢”。在这种新的销售模式中，经销商提供场地和资金平台，而人员和现场的管理，包括培训均由华为负责。基于这种半直营性的深度绑定，华为与它的这些核心渠道商们实现了风险共担。 很大程度上，这种模式减少了经销商们的顾虑，稳住了华为这么多年建立起来的核心销售阵地。 更重要的带动意义在于，全国目前只要建立的MSC店，就没有不赚钱的。这样的说法在圈内已经形成一定的声量，而此说法，也得到了AI财经社接触的多位经销商的证实。那位正在选址的经销商也希望自己能够成为华为这个新模式中的“成功案例”。 华为在供货上对这些门店有更大力度的倾斜。货源严重紧张的眼下，也会拿到更好的“手机资源”。对于经销商来说，除了花点钱，省心省力。 手机之外，华为也会在全屋智能、汽车甚至消费者教育上给予这些门店更多资源。 但从另一个角度来讲，华为渠道策略向核心经销商集中，无疑也将加大其余经销商和小专卖店的生存压力。一位华为西南地区手机专营店店长声称，其所在城市一些“挂华为门头”的店，也开始售卖其他品牌的产品。 而AI财经社获悉，在不少县市地区，都出现相同情况。一位如此“违规”操作的华为店老板对AI财经社表达了无奈。“活下去更重要。”这些地方的门店往往只以销售手机为主，对于8+N的产品拉动能力非常有限。面对华为手机无货可卖的局面，他们只能铤而走险。 该老板称，他们“偷着”卖的品牌以荣耀为主，也存在卖小米、OPPO、vivo的情况。 在上述沿海经销商看来，这些违规操作肯定是有悖商业道德的。“华为名义上是不允许违规操作的。但是它也没有说要严查。”这也意味着，某种程度上，华为对这些门店给予了“放生”的策略。 让这些店面先活下去，对于华为而言，可能意味着更多。 卖车能抵得上手机的下滑吗？ 除了保卫核心阵地之外，随着手机的“淡出”，华为也在寻找新品类来弥补手机的损失，进而更好地保卫它的线下阵地。 今年4月19日，余承东宣布：华为开卖一款电动车——赛力斯SF5。这是华为首次用自己的渠道销售汽车。 对此，余承东抱以厚望。他说：“美国的制裁让华为手机供应链迎来非常大的挑战。如果想弥补的话，唯一能跟它相比的就是智能电动车。” 事实上，当华为宣布开卖电动智能车的最初一段日子，其线下门店非常火爆。AI财经社探店发现，好奇的消费者将车团团围住，排着队上车体验。 当华为官宣售车最初的日子，其线下门店非常火爆。图|唐煜 但汽车要补上手机销售额并不容易。据华为发布的2021年Q1经营业绩，公司实现销售收入1522亿元人，同比下降16.5%。据此推算，华为销售额下降了约有300亿元。赛力斯SF5的售价为两驱版21.68万元，四驱版24.68万元。即使按30万元粗略计算，华为要一个季度卖出10万台车，才能让销售额与去年持平。 相比这个目标，华为目前的进展还相差甚远。华为上海旗舰店的销售人员章邯告诉AI财经社，赛力斯SF5在余承东带货后几日内，就预订出5000台。但目前销售额合计仍在数千台量级。预订最初几日很火热，但迅速趋于平淡。 而有接近赛力斯的人士张汤告诉AI财经社，在余承东团队与赛力斯接洽时，定下了非常高的销售目标。“用华为的渠道卖车，怎么也得卖个几百万台吧。”赛力斯团队听到这一目标很吃惊，认为这更像手机、而非汽车的销售目标。 作为对比，2020年蔚来、小鹏和理想合计才交付了10.3万台车。特斯拉产能爬升了10年有余，2020年全球才交付约50万台车。赛力斯完成这一目标并不现实。 但华为并未退缩。章邯告诉AI财经社，华为期待在赛力斯的全生命周期里，能够通过华为渠道销售200万辆车。这200万辆车分摊到多少年、几款车型，他并不知晓，只知道数字巨大。“余总定的目标一向都很高，销售压力也很大。” 为此，他透露：华为计划于年底前，在全国2000家华为门店里都摆上赛力斯SF5，覆盖几乎每个一二线城市。“这需要大约四五千台车。”即使按照每店一台车计算，也要占用大概5亿元资金。事实上，华为执行力迅猛，AI财经社获悉，赛力斯前期的大部分产能，都用来供给华为门店做展车了。 章邯认为，这些落地后，对华为提升销售额会有很大帮助。“消费者买车还是要线下看车、试驾。”他说，只有展车和试驾覆盖到的城市，才会有订单。 这所言非虚。目前，造车新势力都在抢占购物中心展位，而不是城市郊区的4S店，因为消费者可能会像逛街时挑手机一样挑选一款车。余承东也曾表示：“华为拥有高端体验店 5000 家以上，和宝马、奔驰、特斯拉、造车新势力不在一个量级。”华为的门店本就占据核心商圈，这是巨大的优势。 但另一方面，赛力斯的产品可能给华为拖了后腿。造车新势力的一位销售员白起告诉AI财经社，在赛力斯的价格区间，有小鹏P7和特斯拉Model 3，甚至加几万元还能买到特斯拉Model Y，它们的品牌力都超过赛力斯。 “买赛力斯SF5的可能还是以华为拥趸居多。”在章邯带客人试驾时，一位上海车主看到他们迎面驶来，还非常开心地招手示意。 对于华为销售赛力斯SF5能有多少利润，外界也并不了解。并且，交付和维护保养，是赛力斯自己的维护中心完成。 白起听说北汽极狐阿尔法S HI版可能进入华为门店销售，这款车采用了华为自动驾驶和智能座舱体系，更有卖点。但章邯否认了这一说法：“与华为达成战略合作、共享渠道的，目前只有小康（赛力斯母公司）。” 目前看来，光靠赛力斯，很难弥补华为手机下滑的损失，也很难支撑华为线下核心阵地的生存。事实上，华为的阵地保卫战才刚刚开始，随着华为全屋智能、汽车业务的推进，华为线下店的大盘调整将越来越清晰。 （唐煜对本文亦有贡献，文中章邯、白起、张汤为化名）

本文来自微信公众号：丽大贝卡（ID：cacainsight），作者：丽大贝卡 在工作中我很佩服的有两种人，第一种人能用一支笔，在白板上边写边画着，把一个复杂局面说明白；第二种人，可以把商业领域的抽象概念讲清楚，并且让人感觉豁然开朗。 我也想成为这样的人。所以我一直在思考，我需要提高哪些能力才能更接近他们。将其思维和行为模式进行了拆解之后我发现，其中最关键的便是消化并理解抽象的概念的能力。 理解抽象概念的能力在商业世界中尤其重要。我一直从事战略管理和商业分析的工作，每天都接触很多抽象的概念，比如“细分市场”，“差异化”，“销售能效”，“领导力”，“顾客忠诚度”，“私域流量池”等等。相信这些词汇对于大家来说也都很熟悉，但仔细思考一下这些概念，我觉得有几个现象值得我们警醒： 现象一：通过堆砌词汇来彰显自己很懂 现象二：感觉自己懂了，但无法给别人讲明白 现象三：好像理解了，但不知道如何应用，也没用过 现象四：感觉某些概念被用滥了，不屑在工作中去提或者去使用 以上四个现象的本质都是对抽象概念的理解并不深入。 但理解抽象概念是困难的。每个概念本就没有唯一正确的定义，可以说是见仁见智；同时，我们的大脑也不擅长处理抽象事务，尤其是看不见摸不着的抽象概念。而正是因为困难，才让那些征服了抽象概念的人能够在人群中脱颖而出。 一、将抽象概念可视化的三步法 最近我读了一本《调香师的日记》很受启发。与“概念”相比，“气味” 要更加抽象。调香师是如何征服甚至传递“气味”的呢？答案是通过语言来传递图像。 举一个例子：爱马仕的一款香水“李先生的花园”，调香师是如何用语言来表达这个气味的？“记得池塘的气味，茉莉花的香气，还有潮湿石头、梅花树、金桔和巨竹的气息。就在那里，池塘中还有长寿百岁的鲤鱼悠然游曳”。 当调香师摆出了池塘、茉莉花、石头、竹子，百岁的鲤鱼这样的生动的形象之后，连“气味”这样抽象的概念，都可以如此生动的呈现在我们的面前。 想要深入的理解商业概念，原理是一样的。秘籍就是将抽象概念可视化。具体来讲，就是分成三步走： 第一步：要为概念寻找合适的模型并用可视化的方法去呈现 第二步：基于这个模型形成自己的洞察 第三步：建立概念之间的联系，并找到模型的局限 接下来的部分，我将以“差异化”为例，来详细介绍如何建立可视化的模型，进而深入理解抽象概念，并且深入阐释每个步骤的具体含义和操作方法。 二、人人都在提“差异化”，有几个人真正懂了？ 差异化战略（Differentiation Strategy）或产品差异化营销，经常在企业战略和产品营销中被提及，尤其在现在这个存量竞争的阶段，几乎所有的公司都在提差异化，都想要赢在差异化。 我以“差异化”这个概念为例，正是因为在我前面提到的几大乱象里，几乎都有"差异化"的影子。很多人天天在提差异化，但你要让他们说一说到底什么是差异化？什么不是差异化？何时应该差异化？何时不能差异化？他们可能就说不明白了。 我们也不妨拿这个概念做个自测： 如果现在让你回答上面的几个问题，如何回答？ 如果让你现在给你妈妈讲述差异化这个概念，你将如何去讲？ 你是否在工作中应用过差异化的理念？ 就你现在手头正在处理的一个项目，如何通过“差异化”做得更好？ 你所在的公司是否可以采取差异化的策略来进一步提升竞争优势？ 接下来我们再看如何用视觉模型的方法来深入理解“差异化”这个抽象概念。 三、维恩模型 - 将产品“差异化”可视化 上面这个韦恩图是一个特别好的模型，非常直观地可以让我们理解什么是差异化。三个圆圈分别代表我们自己的产品能够实现的功能（左上），竞品能够实现的功能（下方）以及客户的需求（右上）。通过三个圆圈的交叉，将画面分为从A到G的7个模块。 为了让描述更加直观，不妨假设我们是元气森林的产品经理，我们的竞争对手是可口可乐，我们的目标客户是白领。 （一）差异化=只有我们能满足的那部分客户需求=图中的A区 在图中最关键的区域，也是最需要被我们深入理解的，是A\B\C三个区域。 被满足的客户需求：A+B+C。这三个区域合起来构成了我们的产品和竞品共同能够满足的一部分客户需求。其中B区是双方都能满足的需求，比如元气森林和可口可乐都可以让人解渴，元气森林和健怡可乐都可以减少碳水的摄入。 只有我们能够满足的客户需求：A区（我们的差异化竞争点）：这个是竞争对手无法满足的点，而只有我们能做到，比如由于元气森林的无糖饮料使用的赤藓糖醇，所以在无糖饮料中，元气森林的口感是最好的，满足了口感的需求；再比如元气森林提供了很多种好喝的新口味，葡萄、黄瓜，满足了白领们尝试并且交流新口味的需求。 只有竞品能够满足的客户需求：C区（竞品的差异化竞争点）：这是竞争对手的产品可以满足的那部分客户的需求，我们的产品目前做不到。比如可口可乐的渠道和零售覆盖非常强大，当用户在各个城市炎热的夏天想要马上买到一瓶软饮的时候，可以很方便的在街边的超市买到可口可乐。再比如价格，可口可乐采用的阿巴斯甜虽然口感不好，但是便宜，所以想要以便宜的价格买到品牌软饮的人还是会选择可口可乐。 战略要点一：对于营销部门来说，A区是必赢。我们是否将产品的独特价值有效地传递给了客户？我们是否清晰有效地定义了我们的差异化竞争点？我们的客户对我们的价值是否足够了解？ （二）什么是无效的差异化？E区，有哪些风险和机会？ 很多人将差异化简单理解为“和竞争对手做得不一样”，这种脱离了客户需求去追求差异化的策略无疑是在浪费资源。我们可以找到很多失败的案例，原因都是折戟在无效的差异化上。 上世纪90年代摩托罗拉铱星战略，Iridium卫星系统可以提供蜂窝系统不能做到的全方位覆盖，为此摩托罗拉投资26亿美元，摩托罗拉估算用户达到50万的时候，该项目可以实现盈利。 铱星电话的最大优势是能够在环境、气候等恶劣情况下实现通信，普通的消费用户对这个功能并不买账，用户最多时才5.5万，最终由于入不敷出，该项目最终于1999年宣告破产。铱星项目的破产，被公认为是摩托罗拉由盛转衰的起点。 战略要点二：无效差异化的区域E，正是降本增效的机会。从产品管理的角度来看，有哪些功能可以砍掉或者降低标准？从投资的角度来看，应该削减对哪些方面的投资？从成本的角度来考虑，我们应该采取哪些手段来降低这一区域的成本？ （三）如何做对标研究？如何出招让竞争对手最痛？看B区和C区 知己知彼百战不殆。要做竞争对手的分析或标杆研究，B区和C区是关键。但我们必须要思考，对标分析的目的是什么？ 对标分析绝对不是为了复制竞争对手的做法。我们将竞争对手在C区的操作研究得明明白白，照葫芦画瓢也做了一套，结果是什么？复制竞争对手做法的结果是B区的面积扩大了。在B区作战，是持久战、消耗战，更是红海竞争，这样的操作并不合算。 对标分析的目的是要对竞争对手实施降维打击。当我们研究透了竞争对手的差异化竞争点之后，必须思考我们是否有能力以更低的成本来实现同样的客户价值，如果能做到，那才值得一做。 可口可乐的在中国深耕多年，广阔的渠道覆盖是其积累多年的差异化优势。那么元气森林是否有信心以更低的成本来构建同样规模的渠道网络？比如通过联合线上销售平台或变革传统渠道体系的方式来降低成本？如果做不到，那么要谨慎扩大线下渠道规模。 对标分析的另一个目的是调整竞争策略。在B区，打得过就打，打不过就跑，无需恋战。在B区，如果我们能以更低的成本或商业模式来碾压竞争对手，那么我们就要坚守这个领域；而如果没有太大的获胜把握，务必要将业务中心和战略资源转移到寻找A区，或者是将B区现有的功能进行升级和改造的行动中去。 我们再拿奈雪的茶和星巴克做个对比。奈雪的茶号称要打造茶饮料领域的星巴克。然而对比两者的财报我们可以看到，由于星巴克品牌效应和效应，让其在租金谈判上有很高的成本优势，因此可以极低的成本在高端商圈租到商铺；就这一点上来说，奈雪的茶暂时还不具备这项成本优势，那么奈雪的茶是否还要继续走高端商圈开高端旗舰店的路线呢？让我们拭目以待。 战略要点三：对竞争对手的差异化策略实施精准降维打击。是否可以通过更低的成本提供和竞争对手一样的价值？是否可以通过改变商业模式，彻底摧毁客户的竞争差异点？是否可以比竞争对手更快地找到新的差异点？ 在上面的篇幅中，我介绍了如何为一个抽象概念找到一个视觉化模型，并且根据这个视觉化模型去形成洞察；这是三步法中的前两步。下面我来介绍第三步，也是特别关键的一步，建立概念之间的联系。 五、思考：差异化战略与波特五力模型之间的联系是什么？ 波特五力模型相信大家都比较熟悉，五力分别是：供方、买方、竞争对手、潜在进入者以及替代品。 为了进一步深化对于差异化战略的理解，咱们可以用差异化的韦恩图来试着理解波特五力中的“替代品”。如果要想在这个图上呈现替代品，将如何来展现？ 替代品的一个经典案例就是初代iPhone，此物横空出世以后，举世震惊。从此后，原本被相机、收音机、随身听各自为战的市场，通通可以被一个产品满足。消费者不需要再购置多个设备，而只要在一个设备上就可以实现所有的需求，对于消费者来说这是多么的诱人。 如下图所示，我们可以用另外一个新增的圆圈来示意“替代品”在图谱中的位置，非常一目了然。同时我们也可以发现韦恩图的局限，即无法去展现供方，也就是上游供应环节的态势。 六、思考：如何用韦恩图去理解蓝海战略？ 蓝海战略是典型的差异化战略。然而我认为韦恩图在解释蓝海战略的时候是存在局限的，主要局限在于低维无法解释高维。 韦恩图是一个平面二维的模型，通过二维图谱中的面积来展现强度。我们可以用韦恩图来理解“什么差异化？””什么不是差异化“这样的问题，然而再进一步追问到底怎么做差异化的时候，就做不到了。 蓝海战略是多维模型，是通过多变量的聚类和摆布来实现差异化，所以用如下图所示的轨道图来中理解和展示会更加生动。因此，我们可以用韦恩图先去找到哪里需要差异化，再用轨道图去布局如何差异化。 通过以上两个思考，我们就完成了第三步：建立概念之间的联系，并找到模型的局限。韦恩图的局限在于：1. 无法展示多维度的差异化布局，2. 缺乏上游供应商的视角。 但如此这般，相信我们对于”差异化“这个概念的理解已经是远超一般水平的深入了。 作者：丽大贝卡

近日，天翔环境(300362)公告称，公司于7月16日收到深交所的《股票终止上市复核决定书》，根据相关规定，深交所维持对天翔环境作出的股票终止上市决定。 上述公告同时介绍，天翔环境股票将于7月19日进入退市整理期。退市整理期交易期限为30个交易日。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对天翔环境股票予以摘牌。 回溯来看，因2019年年末经审计净资产为负，且2018年、2019年年度财务会计报告均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告，天翔环境早在2020年5月13日起便被实施暂停上市。 2021年5月28日，天翔环境向深交所提交了恢复上市的保荐书。然而因提交的恢复上市申请文件不符合深交所《创业板股票上市规则》的规定，公司于6月2日收到深交所《关于成都天翔环境股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定让天翔环境股票终止上市。 6月21日，天翔环境向深交所提出了复核申请，于6月24日获得受理。遗憾的是，恢复上市复核申请最终未能通过，这家昔日的创业板“明星股”也由此走上退市之路。 东方财富数据显示，截至今年1季度末，天翔环境拥有股东数量达2.329万户。

钛媒体快讯｜7月18日消息：17日下午，上海浦东法院发布10个互联网不正当竞争典型案例，涉及支付宝、腾讯、陆金所、二三四五、金山毒霸、大众点评、“电视猫”、优酷、“斗鱼网”、百度、淘宝等多家知名互联网企业和平台。 案例中，出现微信公众号刷流量、腾讯游戏开“外挂”、淘宝“网络抢购”服务、百度搜索关键词广告、优酷视频广告被屏蔽等多个当下热门互联网现象的判例。 此外，陆金所金融服务平台不正当竞争纠纷案也入选，该案为网络抢购服务的不正当竞争认定。陆金所发现外挂软件抢购理财产品并起诉，运营公司被判赔偿50万元。 下面为本次大会发布的10个互联网不正当竞争典型案例： 1、支付宝与斑马公司不正当竞争纠纷行为保全案――全国首例涉App唤醒策略网络不正当竞争诉前禁令案 该案系国内首例涉App唤醒策略网络不正当竞争诉前禁令。涉案被申请人通过设定与申请人相同的APP唤醒策略以增加用户访问量，该行为不正当地阻碍了申请人“支付宝”APP在iOS系统内的正常跳转，严重干扰了其支付服务的正常运行。在“双十一”特定期间，由于交易量的显著增长，涉案行为造成的损害也将被放大。该案采取的诉前行为保全措施迅速、高效地制止了针对支付宝应用正常调用的技术干扰行为，尤其保障了双十一期间支付宝用户及商家的交易和支付安全，同时也净化了互联网环境的公平竞争秩序。 2、腾讯公司与谌洪涛等不正当竞争纠纷行为保全案――全国首款AR探索类网游“外挂”诉前禁令案 该案系国内法院针对AR探索类网络游戏“外挂”作出的首例诉前行为保全裁定。该诉前禁令细化了网络游戏“外挂”领域知识产权诉前禁令的适用条件和考量因素，引起社会较大范围关注并受到业内积极评价。 3、“电视猫”视频聚合软件不正当竞争纠纷行为保全案――全国首例屏蔽广告不正当竞争纠纷诉前禁令案 本案系全国首例视频聚合软件屏蔽广告不正当竞争纠纷诉前禁令案。视频聚合软件系通过抓取第三方服务器中的视频内容，为用户提供多来源、集合性视频服务的产品。涉案“电视猫”视频聚合软件在链接播放来源于申请人的视频内容时采取技术手段，绕开片前广告，取得竞争优势，涉嫌侵害申请人合法的经营模式。 针对涉案诉前禁令申请，法院从申请人具有胜诉可能性、不采取保全措施会对申请人造成难以弥补的损害、采取保全措施不损害社会公共利益三方面分析，认定申请人的请求具有事实基础和法律依据，最终裁定被申请人在诉前立即停止相关行为。被申请人自愿履行该裁定，法院此举及时有效地保护了申请人的合法权益。 4、二三四五诉金山毒霸软件干扰不正当竞争纠纷案――恶意篡改用户浏览器主页劫持流量行为构成不正当竞争 在“流量为王”的时代，流量已经成为互联网企业的核心竞争力。安全类软件在计算机系统中拥有优先权限，经营者对该种特权的运用应当审慎，对终端用户及其他服务提供者的干预行为应以“实现功能所必需”为前提。安全类软件经营者以保障计算机系统安全为名，或完全未告知用户、或通过虚假弹窗、恐吓弹窗等方式擅自变更或诱导用户变更其浏览器主页，劫持他人流量，不仅损害了其他经营者的合法权益，也侵害了终端用户的知情权与选择权，有违诚实信用原则和公认的商业道德。故本案判决认定恶意篡改用户浏览器主页劫持流量的行为构成不正当竞争。 5、陆金所金融服务平台不正当竞争纠纷案――网络抢购服务的不正当竞争认定 近年来科技金融产业不断发展，通过网络平台推出的科技金融产品广受用户欢迎，但同时也催生了各类网络抢购服务。。涉案网络抢购服务利用技术手段，为目标平台的用户提供不正当抢购优势，破坏目标平台既有的抢购规则并刻意绕过其监管措施，对目标平台的用户粘性和营商环境造成严重破坏的，应认定构成不正当竞争。 6、大众点评网数据信息不正当竞争纠纷案――数据信息使用行为是否构成不正当竞争的司法认定 本案中所涉的搜索引擎抓取涉案信息虽未违反robots协议，但这并不意味着该搜索引擎可以任意使用这些信息，其仍应当本着诚实信用的原则和公认的商业道德，合理控制来源于第三方网站信息的使用范围和方式。未经许可大量完整使用点评信息达到实质替代程度的行为明显造成对同业竞争者的损害，同时具有不正当性，构成不正当竞争 7、“帮5淘”购物助手不正当竞争纠纷案――互联网环境下对“用户粘性”的恶意破坏构成不正当竞争 在“用户为王”的互联网竞争中，培养“用户粘性”是获得竞争优势的关键。购物助手这一商业模式虽然解决了网购信息不对称的消费者需求，但如果超越合理限度对购物网站经营者造成损害，并具有可归责性，则构成不正当竞争。 本案从对用户权益的充分尊重、标识来源的明确标注、作用方式的合理程度、网购交易的介入深度等方面综合分析，认定“帮5淘”购物助手的涉案行为违反了诚实信用原则和购物助手这一领域公认的商业道德，具有不正当性。该不正当行为将破坏原告网站的用户粘性，给原告造成损害，构成不正当竞争。 8、“斗鱼网”全国首例电竞赛事直播不正当竞争纠纷案――未经许可擅自使用他人电竞直播画面构成不正当竞争的认定 本案系全国首例电竞游戏赛事直播纠纷案，该案原告虽然不享有涉案游戏画面著作权，但是被告作为竞争对手，未付出对价直接利用原告通过合同取得的商业成果进行赛事转播，实际损害了经营者利益，同时电竞游戏市场业已形成转播赛事需取得权利人授权许可的商业惯例，而被告的行为违反了此商业惯例。法院据此认定未经许可擅自使用他人电竞游戏赛事直播画面构成不正当竞争，从而为互联网领域赛事直播产业的纠纷处理提供了一个新的解决思路。 9、腾讯公司诉祈福公司组织刷量不正当竞争纠纷案――网络平台组织虚假交易构成帮助他人虚假宣传的认定 近年来，网络刷量行为在各互联网细分领域悄然出现，在对互联网市场竞争秩序造成直接冲击的同时，甚至形成了从前端刷量者到后台组织者的灰色产业链。本案所涉网络交易平台借助虚拟商品交易的合法外观，组织、帮助微信公众号的运营个体进行广告刷量。此类行为痕迹隐蔽，导致大量无效流量滋生，并破坏微信平台业已建立的广告投放模式和公众号优质内容激励机制，应当给予反不正当竞争法上的否定评价。 10、百度关键词广告不正当竞争纠纷案――关键词隐性使用是否构成不正当竞争的司法考量 关键词隐性使用是指将他人的商标、企业名称或其他商业标识添加为搜索关键词，使得网络用户在输入该关键词进行搜索时，推广链接能够出现在搜索结果的广告区域内。本案中被告仅在后台将原告的URL设置为搜索关键词，在前端搜索链接的标题、描述部分及打开的网页中均不含有原告的任何商业标识。在推广链接的底部明确标注了“广告”字样、载明了被告的注册商标且显示在搜索页面的最下方，同时原告网站仍位居搜索结果首页的第一位。该种使用方式未破坏原告网站对于消费者的可见性，不会导致相关公众的混淆，未扰乱正常的市场竞争秩序，亦不违反诚信原则和公认的商业道德，不构成不正当竞争。 （钛媒体App编辑武枫叶整理）

“奶茶就像生活的甜味剂，不能说是完全健康的，但是真的能让人快乐”。这是某平台上，近10万人的奶茶小组中的一句话。 和西式咖啡一样，奶茶、茶饮在全球的接受范围越来越广泛。 在资本市场上，诞生“新茶饮第一股”奈雪的茶过后，喜茶完成5亿美元的融资，投后估值600亿元，创茶饮品牌新高。 也是在同一天，在长沙走几步就能看到一家的茶颜悦色，开拓了新城市杭州。与此同时，凭借主题曲“出圈”的蜜雪冰城，也传来由高瓴资本、龙珠资本投资20亿的消息。 一个个崛起的新茶饮品牌，随着奈雪的茶上市、蜜雪冰城开出万店规模、茶颜悦色走出长沙，资本市场正在寻找新的投资标的。 一边开店，一边闭店 “加盟一家店至少要有35万预算，我是在北京开蜜雪冰城，还是在老家买套房？” 这是来自某平台的一个帖子，看似毫无关联的两件事，却道出了现在市场上茶饮门店的真实现象。要知道，位于东北的小城鹤岗，18万块钱就可以买套学区房，还是在市中心的位置。 据某平台有人爆料，相比蜜雪冰城加盟预算35万，奶茶品牌“一点点”则需要六七十万。一时间，奶茶店成了财富密码的代名词。据前瞻产业研究院数据统计，我国新式茶饮门店数量在2019年突破50万家，其后受疫情影响，门店数量降至48万家，但预计2021年门店数量将增至55万家。 制图：Tech星球 数据来源：极海数据平台 火热的市场背后，暗流依旧涌动。根据闲鱼发布的数据显示，奶茶店成为大学生创业最容易破产的门店。在一边开店的同时，仍有一大批知名的、不知名的茶饮店倒闭。 这一现象，即使是头部的新式茶饮门店，也频繁出现，并且很难避免。根据极海数据显示，4月至6月，全国有10家奈雪的茶闭店，6家喜茶闭店，蜜雪冰城的闭店数量更是超过10家。 实际上，一位消费领域投资人告诉Tech星球，这是餐饮行业不可避免的现象。在餐饮行业，一个共识是，高进入率、高淘汰率的现象会一直存在。“不能第一个跑出来，也没有产品创新意识，很容易被淘汰”。 行业门槛低，人人都觉得自己可以开奶茶店。殊不知，这也是一个风口变化很快的行业。“闭店是常有的事，海底捞也有很多闭店的，只要不是大面积关店，就问题不大”，上述投资人告诉Tech星球。 经过五年的发展，新式茶饮已经进入4.0时代，雨后春笋般出现的品牌，正在形成藩镇割据的局面。对于任何一个品牌来说，都还没有发展到能直接把对手淘汰的程度。 内卷厮杀，各有难题 一个是走高端路线的奈雪的茶，一个是主打下沉市场的蜜雪冰城，市场互补的两个品牌，却各有各的难题。 当所在的领域都有强劲的竞争对手时，双方领域的空白市场，变成了争抢的对象。而如何改变定位，拓宽新的市场，成为挡在品牌面前的第一块石头。 对于奈雪的茶来讲，从成立以来就瞄准一二线城市的市场，天花板已经肉眼可见。从门店数量这个维度来看，奈雪的茶在一二线城市已经有近500家店，是三四线城市的十倍还多。 一个问题是，这些自营店并没有为奈雪带来盈利，相反一直在亏损。据其招股书显示，虽然有40元以上的客单价，但奈雪仍在持续亏损。2018-2020年，三年累计亏损超过1.3亿元。 众所周知，盈利能力是资本市场判断餐饮品牌估值的一个重要指标，奈雪上市首日遭遇破发，也是情理之中。 究其原因，自营模式意味着，所有的成本，包括租金、装修、人力等都需要自己承担。而这些，对致力于打造“第三空间”的奈雪来说，门店一部分以上都是烘焙区，自营成本可想而知。 明显的变化是，奈雪的店越开越大，喜茶的店越开越小。奈雪很快意识到了这一点，据其招股书提到，在今年到明年的规划中750家门店中，约有70%的门店被规划为奈雪PRO门店。这也意味着，一贯坚持大店模式的奈雪，开始向小店型转换。 Tech星球梳理发现，奈雪的茶近期新开店铺中，10个店铺均为奈雪的茶PRO店。对于奈雪来说，这是继奈雪的礼物、奈雪酒屋、奈雪梦工厂后的第五种类型的门店。区别于传统大店的“茶饮＋软欧包”产品，奈雪PRO店集合了“茶饮、咖啡、烘焙、零食”四大产品。此外，除茶饮外，产品都采用中央厨房的模式。 Tech星球走访多家奈雪的茶PRO店可以感受到，与标准大店相比，PRO店铺的面积明显变小，在80-120平米左右。相比之下，标准大店的平均面积要在260平米。随之而来的，PRO店的座位、工作人员都有所减少，在后厨最重要的欧包师傅也不见了踪影。 一位奈雪PRO店的工作人员向Tech星球透露，PRO的营业时间从上午10：00提前至9：30，并且多选在商务区、办公区，给上班的白领提供可带走的早午餐。可以看出，PRO店的增加，是奈雪的茶拓展用户，延伸消费场景的一个新尝试。 值得一提的是，与奈雪的茶直接对标的喜茶，在实体店方面，将门店分为了标准店、Pink店、黑金店、DP店和Go店。而这些店，分别担负着不同功能。有行业人士告诉Tech星球，有的门店是品牌形象，有的门店是流量担当，有的门店是战略卡位。 和奈雪、喜茶开店拓宽多种消费场景不同，蜜雪冰城已经通过加盟的模式，提前成为“万店俱乐部”的一员。 开一万家店，是加盟模式品牌追求的一致目标。据极海平台显示，蜜雪冰城的全国门店达到16947家，2020年上半年，蜜雪冰城以每天开新门店近20家的速度，大规模加盟。从数据上看，蜜雪冰城是线下门店最多的品牌。 蜜雪冰城的加盟是一个很复杂的过程。根据蜜雪冰城的官网显示，蜜雪冰城的加盟需要八个步骤，在递交申请的页面还需要提交个人财产的证明。据一位招商人员向Tech星球透露，目前全国门店平均日营业额能达到3000左右，回本周期在一年以内。 除此之外，加盟商的筛选也很严格。加盟费用不低于35万，每个月在店时间不低于90小时，“这是要求加盟商起码的责任心”。在蜜雪冰城郑州总部，每天来面试的加盟商高达几百人。 但即便是拥有严格的加盟筛选制度，蜜雪冰城的加盟商质量仍参差不齐，鱼龙混杂。频频因为某些门店篡改食材日期、违规使用隔夜食材等现象登上热搜。这背后反映的现象是，面对庞大的加盟体系，企业内部管控能力不强，对品牌造成了负面影响，导致加盟企业成活率低。 值得关注的是，Tech星球发现，蜜雪冰城在三四线城市有在进行“大店”的布局，有三层楼的大小。但有消费者告诉Tech星球，西安的一家蜜雪冰城大店倒闭了。可见，困于下沉市场的蜜雪冰城，提高客单价、进攻高端市场，还需要走很长的路。 相比之下，蜜雪冰城的加盟问题，并没有影响品牌大规模铺店，但茶颜悦色的创始人吕良并没有那么幸运。吕良曾公开表示，他以前的创业经历吃过快速加盟的亏，因此茶颜悦色只做直营。 而对于极度捆绑长沙的茶颜悦色来说，走不出长沙是它的掣肘。虽然是很受资本看好的网红茶饮，但茶颜悦色的创始人吕良曾说，“不是不想出，是出去了真的会死”。在没有把自身原料、供应链强化的现在，如果走出去面对奈雪、喜茶、蜜雪冰城的三面夹击，茶颜悦色的日子可能真的不好过。 下一个品牌在哪？ 事实上，在很多细分领域和赛道，很难形成完整意义上的饱和和占有。因次，每个赛道都会有人争先恐后地涌入，新式茶饮亦是如此。 一位消费领域投资人向Tech星球表示，茶饮这个赛道比较红海，但是也会有一些品牌跑出来，可能是区域性品牌，或者定位独特的品牌。 来自长沙，“十步一店”的茶颜悦色，正在印证这个观点的可行性。据数据显示，茶颜悦色目前的在营门店有439家，除了长沙外，仅在武汉、常德、深圳四个城市有门店。而在长沙的地标性商业街五一广场，一个十字路口出现了五家茶颜悦色。 暂且不谈茶颜悦色为什么不走出长沙，它成为长沙的代言名片是不争的事实。更值得一提的是，无论开在哪个城市开店，都会掀起短暂的“打卡热”。前有武汉人排队8个小时，深圳人花100元找黄牛，近期又有杭州人花600元找代购买茶颜悦色。 另一个同样来自长沙的柠季，近期在资本圈也很备受关注，正在试图用手打柠檬茶讲出茶饮的新故事。这个从新茶饮细分出来的垂直赛道，拿到了A轮融资，背后的投资方是字节跳动。 要知道，今年2月份才开出第一家店的柠季，短短四个月，便开出了150多家店。据了解，柠季在街边密集开店的策略，和茶颜悦色对市场的教育，如出一辙。 值得一提的是，在柠檬茶赛道，还有一个一年四季“只卖冰饮”的柠檬茶品牌introlemons。据Tech星球了解，这是美妆集合店HARMY旗下的手打柠檬茶店，Tech星球在北京走访发现，选址上，从HARMY出来，不到100米，就可以看到introlemons。 尽管受到资本青睐，但不得不承认的是，头部品牌奈雪、喜茶的应季新品中已经包含了这些细分品类，如何在包围之下突围，也成为新晋茶饮品牌的破圈难题。 关于下一个爆款品牌能否出现，在长沙的新晋创业品牌“鹊食”是持乐观态度的。“长沙的消费品品牌层出不穷，大家会把自己的看家本领拿出来，激励着市场往前走”。 鹊食也看中了茶文化，其中的很多产品都加入了茶元素。“国内有很多专业茶叶的供应商，茶叶的产业链是很成熟的”，该品牌创始人告诉Tech星球。 在这一轮的消费升级中，新茶饮就像小面一样，给市场释放出很多积极的信号。尽管行业的头部玩家已经明显，但细分品牌仍旧层出不穷。从这一点上看，谈新茶饮的行业终局还为时尚早。 当上一辈人还在以茶会友时，年轻一代的消费者已经将新茶饮当作重要的社交货币，但不可避免的是，新茶饮品牌们的“内卷”也将持续进行。

近日，海南省满分考生吴京泰在清华大学收到录取通知书，立志投身国家“卡脖子”关键领域，希望未来能为国家做贡献，这份志气感动了清华集成电路学院院长，愿意当他本科阶段的导师。 据报道，吴京泰高考成绩900分（海南高考分数为赋分制，第一名即为满分900分，非原始分满分），今年通过强基计划考入清华大学未央书院，录取专业为数理基础科学+微电子科学与工程。 关于自己的专业选择，吴京泰表示，在听了集成电路学院叶佐昌老师关于芯片的报告，了解到芯片是我国的“卡脖子”技术难题后，就对集成电路相关的学习和研究产生了浓厚的兴趣，立志投身芯片这一国家“卡脖子”关键领域，希望将自己的兴趣与国家发展的需要结合起来，做出属于自己的贡献。 吴京泰说，“当下国家迫切需要芯片方向的人才，报考强基计划主要是希望未来能够为国家做出一点贡献。”值得注意的是，吴京泰选择的强基计划在原则上不允许转专业，是专为基础学科人才培养而制定的人才储备计划。 对此，网友们纷纷点赞，“立志报国，这才是青年学子应有的样子”“新时代的为中华之崛起而读书”“志存高远”“全省第一还走强基计划，期待他做出成绩”。 据悉，清华集成电路学院于今年4月22日成立，该学院计划结合集成电路科学与工程一级学科的特点和发展趋势，设置集成纳电子科学、集成电路设计与设计自动化和集成电路制造工程3个二级学科，拟重点发展纳电子科学、集成电路设计方法学及EDA、集成电路设计与应用、集成电路器件与制造工艺、封装与系统集成、MEMS 与微系统、集成电路专用装备和集成电路专用材料等学科方向，完整覆盖集成电路全产业链。

IT之家 7 月 18 日消息 据外媒 Motherboard 报道，日本国家信息和通信技术研究所 (NICT) 的科学家成功打破现有的互联网网速纪录，达 319Tbps，几乎是英国和日本团队在 2020 年 8 月创造的 179Tbps 的两倍。 据报道，NICT 通过采用四芯光纤来达成这一目标，也就是四个芯线安装在一根大约与标准光纤大小相同的光缆中，且将在稀土放大器的帮助下以多个波长发射 552 通道梳状激光器。该团队使用盘绕光纤以模拟 3001 公里的距离传输数据，而不会损失信号质量或速度。 IT之家了解到，虽然四芯光纤可以与现有网络一起使用，但价格非常昂贵。最初可能将用于互联网骨干网和其他容量比成本更重要的主要网络项目。

脑机接口（Brain Computer Interface，BCI ），指在人或动物大脑与外部设备之间创建的直接连接，实现脑与设备的信息交换。 脑机接口在大脑与外部环境之间建立一种全新的不依赖于外周神经和肌肉的交流与控制通道， 从而实现大脑与外部设备的直接交互。 该技术能够在人（或其他动物） 脑与外部环境之间建立沟通以达到控制设备的目的， 进而起到监测、替代、 改善/恢复、 增强、 补充的作用。 近年来， 世界各国逐渐重视脑科学研究，相继启动各自的脑科学相关科技规划， 全球范围内大量投入对脑科学研究， 这些能够极大地增进人类对大脑如何工作以及如何治疗脑部疾病的理解。 脑机接口是脑科学和类脑智能研究的重要方向， 已上升为国家的科技战略重点或力推的核心科技发展领域。 随着神经科学、 生物兼容性材料、 传感器、 大数据和人工智能等技术的进步， 以及以 Neuralink 等创新技术投资公司为代表的全新研究力量的加入， 脑机接口技术进入了快速发展阶段， 在信号获取和处理、 解码算法和系统实现等关键技术领域取得了很多突破性进展。 本期的智能内参，我们推荐中国人工智能产业发展联盟的报告《脑机接口技术在医疗健康领域应用白皮书》， 从技术和政策层面分析并总结脑机接口关键技术、 脑机接口政策分析、 脑机接口在医疗健康领域的典型应用场景和脑机接口产业发展现状和面临的挑战。 作者： 闵栋 等 一、脑机接口，从科幻都进现实 1、脑机接口发展历程 传统或狭义的脑机接口BCI 是指利用中枢神经系统产生的信号， 在不依赖外周神经或肌肉的条件下， 把用户或被试的感知觉、 表象、 认知和思维等直接转化为动作， 在大脑（ 含人与动物脑） 与外部设备之间建立直接的交流和控制通道， 其目的主要是为疾病患者、 残障人士和健康个体提供可选的与外部世界通信和控制的方式， 以改善或进一步提高他们的生活质量。 ▲传统或狭义的 BCI 系统示意图 另一类 BCI称为输入式 BCI， 主要由外部设备或机器绕过外周神经或肌肉系统直接向大脑输入电、 磁、 声和光的刺激等或神经反馈， 以调控中枢神经活动， 如深部脑刺激 、 经颅磁刺激 、 经颅直流/交流电刺激和经颅超声刺激等。 ▲输入式 BCI 示意图 广义的 BCI 包含上述狭义的输出式 BCI 和输入式 BCI， 实际上， 这两类 BCI均可以由神经反馈构成交互式的闭环系统（即交互式 BCI） ， 主要看是以输出式为主还是以输入式为主， 取决于所设计 BCI 的主要功效。 脑机接口的研究可以追溯至二十世纪七十年代， 经过近五十年的研究， 脑机接口技术的发展经历了三个阶段： 科学幻想阶段、 科学论证阶段、 技术爆发阶段。 目前， 脑机接口技术正处于第三个阶段——技术爆发阶段。 在二十世纪七十年代至八十年代初期， 脑机接口技术处于发展的第一阶段，即科学幻想阶段， 提出了“脑机接口”这一专业术语。 1977 年， Jacques J. Vidal开发了基于视觉事件相关电位的脑机接口系统， 通过注视同一视觉刺激的不同位置实现了对 4 种控制指令的选择； 1980 年， 德国学者提出了基于皮层慢电位脑机接口系统。 受限于当时的技术条件， 这一阶段的脑机接口研究并未取得明显进展。 在二十世纪八十年代末至九十年代末， 脑机接口技术处于发展的第二阶段，即科学论证阶段。 来自美国和欧洲的少数先驱研发了首个实时且可行的脑机接口系统， 并定义了至今仍在采用的几种主要范式， 开拓了脑机接口领域。 1988年， L.A. Farwell 和 E. Donchin 提出了著名且广泛使用的脑机接口范式， 即“P300拼写器”。 尽管基于该范式的系统仅在健康受试者上进行了测试， 但研究表明该系统有望帮助严重瘫痪患者与环境进行通信和交互。 实际上， 当时脑机接口研究背后的主要驱动力（仍然是当前的主要动力） 正是期望将其用作运动障碍患者的新型辅助技术， 尤其是对于那些可能无法使用其他任何替代方案的患者。同年， Stevo Bozinovski 等人报道了利用脑电 alpha 波控制移动机器人， 这是首个利用脑电进行机器人控制的研究。 不久之后， 美国和欧洲的研究者都开发出了基于感觉运动节律的脑机接口系统。 研究人员根据操作性条件作用开发了用于控制一维光标的脑机接口， 利用该方法， 通过向用户实时反馈感觉运动节律活动， 训练用户学会自我调节其感觉运动节律的幅度， 以实现向上或向下移动小球。 进入二十一世纪以来， 脑机接口技术处于发展的第三阶段， 即技术爆发阶段。 这一阶段主要聚焦于实现脑机接口的技术路线， 发展各种各样的技术方法，以及推动脑机接口的应用。 在二十一世纪前十年， 脑机接口发展成为一个研究领域， 更多研究人员的加入推动了脑机接口迅速发展。 新型的脑机接口实验范式相继涌现， 如听觉脑机接口、 言语脑机接口、 情感脑机接口、 以及混合脑机接口。 在算法研究方面， 先进的脑电信号处理和机器学习算法被应用于脑机接口， 如共空间模式算法、 xDAWN 算法等。 新型的脑信号获取技术相继应用于脑机接口研究， 如功能磁共振成像测量的血氧水平依赖信号以及功能近红外光谱测量的皮层组织血红蛋白浓度被用于构建非侵入式脑机接口。 此外， 单个神经元的动作电位以及皮层脑电被用于实现侵入式脑机接口系统， 针对非人灵长类动物和临床患者的侵入式脑机接口研究不断推进。 在此期间， 早期开发的脑机接口（如基于 P300 和视觉诱发电位的脑机接口） 的性能得到了明显提高， 并进行了初步的临床试验， 已证明这些系统适用于肌萎缩侧索硬化症、 脑卒中以及脊髓损伤患者。 近十年来， 脑机接口研究的规模和范围急剧扩大。 在规模上， 2018 年第七届（也是最近一次） 国际脑机接口会议聚集了来自 221 个研究团队或组织的 432名参会者。 第一份专门针对脑机接口领域的学术期刊——《脑机接口》 杂志于2013 年创刊， 并于 2014 年出版了第一期。 国际脑机接口协会也于 2015 年成立，其宗旨是促进研发使人们能够通过大脑信号与世界交互的技术。 通过对已有研究的梳理发现， 脑机接口研究始于非侵入式脑机接口， 并且早期研究也主要集中于非侵入式脑机接口。 进入二十一世纪以来， 随着神经科学、 计算科学、 材料科学的进步， 侵入式脑机接口研究进展迅速， 并取得了较好的展示效果， 但风险和成本依然很高。 同时， 非侵入式脑机接口的性能得到很大的提升， 并朝着小型化、 便携化、 可穿戴化及简单易用化方向发展， 目前，非侵入式脑机接口研究仍占主导。 脑机接口的应用仍主要集中于医学领域， 但脑机接口在非医学领域的应用发展迅速， 尤其是在增强正常个体感知觉和认知、娱乐游戏、 汽车和机器人行业。 目前， 脑机接口的研究在全球范围内广泛展开， 研究的规模呈现明显上升趋势。 总体上， 美国在脑机接口的理论、 方法和实践方面领先优势十分明显，绝大多数侵入式脑机接口研究集中于美国， 其在神经界面技术方面百花齐放，并取得了成果， 已成功开发了多种外周神经电极、 三维电极、 柔性电极、 环形电极、 光遗传技术并应用于脑机接口。 相比较， 欧盟和欧洲国家重视神经疾病研究， 主要关注非侵入式脑机接口， 日本也主要关注非侵入式脑机接口， 倡导脑机接口和机器人系统的集成。 目前， 脑机接口的研究在全球范围内广泛展开， 研究的规模呈现明显上升趋势。 总体上， 美国在脑机接口的理论、 方法和实践方面领先优势十分明显，绝大多数侵入式脑机接口研究集中于美国， 其在神经界面技术方面百花齐放，并取得了成果， 已成功开发了多种外周神经电极、 三维电极、 柔性电极、 环形电极、 光遗传技术并应用于脑机接口。 国脑机接口相关研究始于二十世纪九十年代末， 清华大学创建了基于稳态视觉诱发电位（SSVEP） 的脑机接口新范式， 目前， 这一范式已经成为无创脑机接口三种主要范式之一。 近年来， 国内脑机接口研究取得了显著进展如清华大学在高速无创脑机接口字符输入等方面， 华南理工大学在多模态无创脑机接口等方面， 天津大学在神经康复和航天应用等方面， 上海交通大学在情感识别等方面。 此外， 国防科技大学、 中国科学院半导体研究所、 电子科技大学、北京师范大学、 兰州大学、 中国科学院深圳先进技术研究院、 中国医学科学院生物医学工程研究所、 华中科技大学、 昆明理工大学等单位在脑机接口及脑机协作智能方面也做了重要工作。 2、脑机接口技术背景 如前所述， 脑机接口技术是一个跨学科交叉融合的研究领域， 涉及神经科学、 认知科学、 心理学、 影像医学、 生物医学工程、 材料科学、 电子工程、 信号处理与模式识别、 人工智能等多个学科， 是一项复杂的系统工程， 科研价值重大， 应用前景广泛。 脑机接口的原理基础是神经科学。 大脑中枢神经元膜电位的变化会产生锋电位或动作电位 ， 并且神经细胞突触间传递的离移动会产生场电位 。 可以利用传感器采集并放大这些神经电生理信号， 例如在不同位置和深度采集场电位， 可以收集到头皮脑电信号皮层脑电信号和局部场电位。 另一方面， 通过神经元和神经突触发挥意识、 思维和记忆等大脑功能， 其功能的分区对应于人体不同器官和肢体功能， 负责感知觉、 运动、 注意、 记忆、认知、 语言、 思维、 情绪等各种功能。 以上这些脑功能可以通过设计适当的实验范式使其编码在神经电生理信号中， 脑机接口技术正是通过采集这些不同脑功能区位置与不同深度的电信号， 通过预处理、 特征提取和模式识别， 从而实现对大脑活动状态或意图的解码， 并可以把大脑活动状态、 解码结果、 与外界通信或控制结果反馈给用户， 进而调节其大脑活动以获得更好的性能。 除了上述中枢神经电生理信号外， 脑组织代谢活动相关的血氧信号也可以编码大脑活动状态并可用其来识别大脑的活动状态。 脑机接口系统主要由用户（大脑） 、 脑信号采集、脑信号处理与解码、 控制接口、 机器人等外设和神经反馈构成。 用户是脑机接口系统中产生脑信号的大脑（brain） 或中枢神经系统（CNS），是脑机接口系统必不可少的最复杂、 最活跃、 高度自适应的子系统。 脑机接口的操控者就是用户， 同时用户本身也是驱动脑机接口的信号源， 因此， 脑机接口系统是最典型的人在环路的系统（ 人机闭环系统） ， 其设计和评价需要以用户为中心。 脑信号采集是脑机接口系统的重要组成部分， 是其实用化的瓶颈之一， 采集到高质量的脑信号至关重要。 采集大脑活动的方法有多种， 原则上均可为 BCI系统提供输入信号， 这些方法中包括 EEG、 ECoG、 单个神经元记录（Spikes）。 ▲（a） 脑机接口所利用的电生理信号的记录位置； （b） 三种不同的检测大脑电活动方式： EEG、 ECoG和皮层内记录 脑信号中通常包含有多种噪声， 例如与要求的用户心理活动无关的神经信号、 工频干扰、 眼电和肌电伪迹等， 这在一定程度上降低了信号的质量， 为此需要对脑信号进行预处理以剔除伪迹并提高信噪比。 不同的脑信号有不同的预处理方法， 主要有时域滤波和空域滤波， 在一定程度上可以去除信号的噪声，从而提高信噪比或改善空间分辨率。 对于空间分辨率， 也可以采用溯源分析方法来改善。 根据具体的通信或控制应用要求， 控制接口把上述解码的用户意图所表征的逻辑控制信号转换为语义控制信号， 并由语义控制信号转化为物理控制信号。 与脑机接口通信或可控制的外部设备可以是多种多样的， 视具体的应用而不同， 可以是计算机系统（操作其字符输入/光标移动等） ， 也可以是机器系统（如康复机器人、 神经假肢和轮椅等） 。 神经反馈是脑机接口的重要组成部分， 是实现双向脑机交互的关键技术，其应用了条件反射和人脑可塑性通过神经反馈可以把用户的脑活动特征、 解码结果以及与外设通信或控制的结果以视觉、 听觉或触觉等方式可视化地反馈给用户， 以调整用户的心理活动， 从而调节用户的脑信号， 最终提升脑机交互的性能。 随着脑机接口技术的发展， 其分类方法也在变化， 不同的研究组或不同的研究人员以及不同的分类依据会得到不同的分类结果， 目前尚未有完全统一的分类标准和结果。 一种分类方法可以根据脑信号采集的方式， 可分为侵入式和非侵入式脑机接口， 也可以根据脑机接口范式/感觉刺激/采用的信号进行分类，可分为单一范式/单一感觉刺激/单一脑信号的脑机接口和混合脑机接口。 ▲脑机接口分类示意图 侵入式脑机接口需要采用神经外科手术方法将采集电极植入大脑皮层、 硬脑膜外或硬脑膜下， 如图３ 中的皮层内记录和皮层表面记录（ ECoG） 。 根据是否植入皮层内或创伤的程度， 可分为完全植入式脑机接口（ 创伤性较大的皮层内记录脑机接口） 和微创脑机接口（ 基于 ECoG 的脑机接口） 。 侵入式脑机接口的电极长期稳定放置， 直接记录神经元电活动， 信号衰减小， 信噪比和空间分辨率高。 但这属有创伤植入， 技术难度大， 存在继发感染可能性， 一旦发生颅脑感染、 电极故障或电极寿命结束， 需将电极取出， 会造成二次损伤。 微创脑机接口可能比皮层内记录脑机接口更易实用化， 但总的来说， 侵入式脑机接口有待深入研究， 突破相关技术瓶颈， 具有重要的科学研究价值和潜在的应用前景。 非侵入脑机接口通过附着在头皮上的穿戴设备（ 如脑电帽、 近红外头盔或磁共振头线圈等） 测量大脑的电活动或代谢活动， 无需手术， 安全无创。 其中脑电帽是最常用的非侵入式传感器， 可以在头皮上监测到群体神经元的放电活动，时间分辨率高， 但空间分辨率低， 且受大脑容积导体效应的影响， 传递至头皮表面时衰减较大， 易被噪声污染， 信噪比低。 除了最常用的从头皮采集脑电信号， 现今用于非侵入式脑机接口系统的脑信号采集方法还有以下几种： 功能近红外光谱(fNIRS)、 功能性磁共振成像(fMRI)、 脑磁 (MEG)等。 ▲不同脑信号采集技术的分辨率 脑机接口技术的功效可以归结为如下 5 类： 监测（使用脑机接口系统监测部分人体意识状态） 、 替代（脑机接口系统的输出可以取代由于损伤或疾病而丧失的自然输出） 、 改善/恢复（主要针对康复领域， 改善某种疾病的症状或恢复某种功能） 、 增强（主要是针对健康人而言， 实现机能的提升和扩展） 、 补充（主要针对控制领域， 增加脑控方式， 作为传统单一控制方法的补充， 实现多模态控制） 。 围绕上述 5 大功效， 脑机接口技术的应用方向主要有医疗健康、 娱乐、 智能家居、 军事等。 医疗健康领域是脑机接口最初、 最直接和最主要的应用领域， 也是目前最接近商业化的应用领域。 医疗健康领域的应用案例（研发和产品） 主要集中在“监测”、 “改善/恢复”、 “替代”、 和“增强”4 大功效上， 这些主要是以输出为主的狭义 BCI 的功效。 脑机接口在娱乐领域的应用主要集中在“补充”方向。 例如， 脑机接口为游戏玩家提供了独立于传统游戏控制方式之外的新的操作维度， 可以用意念来控制虚拟现实（virtual reality， VR） 界面的菜单导航和选项控制， 极大的丰富了游戏内涵并提升了游戏体验。 脑机接口在智能家居领域的应用主要集中在“补充”方向。 智能家居是脑机接口与物联网（Internet of things， IoT） 跨领域结合的一大想象空间。 例如， 在这一应用方向， 脑机接口可类似于“遥控器”， 帮助人们用意念控制开关灯、 开关门和开关窗帘等， 进一步可以控制家庭服务机器人。 脑机接口在军事领域的应用主要集中在“替代”和“增强”方向。 脑机接口系统可以协助操控各类无人装备， 代替人类战士深入危险地区或高危场合执行任务，脑控武器是军事武器自动化和智能化的一个重要发展方向。 利用脑控和手控相结合， 发挥士兵个体控制的最大潜能， 是武器研制和使用的智能化目标。 二、 脑机接口技术在医疗健康领域的应用场景 由于脑机接口技术可以直接实现大脑与外部设备的交互， 跨越常规的大脑信息输出通路， 因此在医疗健康领域有广阔的应用前景。 同时， 随着现代医学对大脑结构和功能的不断探索， 人类已经对运动、 视觉、 听觉、 语言等大脑功能区有了较为深入的研究， 那么通过脑机接口设备获取这些大脑区域的信息并分析， 在神经、 精神系统疾病的体检诊断、 筛查监护、 治疗与康复领域拥有广泛的应用。 该领域是目前脑机接口最大的市场应用领域， 也是增长最快的领域。 1、肢体运动障碍 目前， 中国残疾人总数约为 8502 万人（2010 年末数据） ， 其中肢体残疾2472 万人， 约占比 29%， 是 6 种残疾类别人数最多的群体， 因此关于肢体残疾的治疗康复就显得尤其重要。 导致肢体运动障碍的疾病很多， 脑出血、 脑外伤、脑卒中等疾病都可导致患侧脑区对应的肢体控制出现障碍。 脑卒中等疾病造成的运动功能障碍是最常见的功能障碍之一， 现阶段常规的治疗技术， 包括常规的手法治疗， 电子生物反馈等均集中于患者的外周治疗， 而目前对患者大脑的直接干预的治疗方法较少， 对于严重损伤的患者治疗周期较长， 治疗效果较弱。另一类， 运动神经元受损导致的肌萎缩侧索硬化症（渐冻症） 也可导致患者肌肉萎缩无力导致严重的运动障碍。 此外， 脊髓损伤等也会影响患者的肢体活动。脑机接口技术在肢体运动障碍诊疗的目标是通过该技术的辅助治疗， 使患者改善当前状态， 提高生活质量。 具体来说， 脑机接口技术在肢体运动障碍诊疗的应用方式主要有两种： 一种是辅助性脑机接口， 指通过脑机接口设备获取患者的运动意图， 实现对假肢或外骨骼等外部设备的控制。 第二种是康复性脑机接口， 由于中枢神经系统具备可塑性， 经过脑机接口设备直接作用于大脑进行重复性反馈剌激， 可以增强神经元突触之间的联系，实现修复。 以脑卒中患者为例， BCI 已经被证明可以诱导脑卒中患者大脑的神经可塑性， 这与传统康复治疗过程中遵循的原则相似， 通过 BCI 治疗能够重组脑卒中患者的大脑连接， 加强神经元的功能性募集以及促进残存神经通路的重塑， 从而调节患者的大脑活动。 2、 意识与认知障碍诊疗 在意识障碍方面， 每年我国有近 10 万患者因颅脑外伤、 脑卒中、 缺血缺氧性脑病等病陷入昏迷， 继而进入长期的意识障碍状态， 即传统意义上的“ 植物人” 状态， 长期治疗给家庭和社会都带来了巨大的压力。 随着临床救治能力的提高， 神经急危重症患者死亡率明显下降， 但意识障碍患者数量不断增多。 我国保守估计有 50-100 万此类患者， 目前缺乏综合系统规范的治疗方式， 尽快加速与提高意识障碍患者的功能恢复成为亟待解决的临床问题之一。 通过脑机接口设备获取并分析患者的脑电信号， 可以掌握患者的意识状态，实现意识障碍诊断与评定、 预后判断， 甚至与意识障碍患者实现交流。 常采用P300 范式， 具体来说， 通常采用患者自己的名字、 照片等信息， 通过声音、 图像、 触觉等作为靶刺激， 以小概率出现， 其他无关刺激以高概率随机出现， 脑机接口设备获取患者受到靶刺激后的脑电信号， 分析患者状态， 部分患者可能对靶刺激有特异性反应， 这种“脑电交流” 有助于医生判别患者是否有唤醒康复的可能， 有针对性的采取治疗措施。 3、 精神疾病诊疗 精神疾病， 2019 年数据显示， 我国抑郁症患病率达到 2.1%， 焦虑障碍患病率为 4.98%， 抑郁症和焦虑症的患病率接近 7%， 很多特定人群对于心理健康及精神卫生的改善有着迫切的需求。 以抑郁症患者为例， 高达 30％的人属于难治性抑郁症,传统的药物治疗、 物理治疗以及认知行为治疗方法， 在这类患者身上的效果难以让人满意。 脑机接口研究的进步， 能大大提高许多疑难的精神疾病（如强迫症、 抑郁症、 精神分裂症等） 的研究和诊疗水平。 具体来说， 相比于其他生理信号， 脑电信号可以提供更多深入、 真实的情感信息。 通过学习算法， 提取脑电信号特征， 可以实现多种情绪（诸如愉悦、悲伤、 平静、 愤怒、 害怕、 惊讶、 生气等） 的判别分析。 因此， 基于脑电信号的情感识别研究可用于辅助抑郁症、 焦虑症等精神类疾病发病机制的研究和治疗。 此外， 在精神疾病康复治疗方面， 基于脑机接口的神经反馈训练可在抑郁症、 焦虑症等治疗中发挥积极作用。 虽然神经反馈早于脑机接口出现， 但本质上是脑机接口最早的应用之一。 由于脑机接口技术在该领域的巨大潜力， 许多科研机构和科技公司都在开展相关研究， 例如 Neuralink 也正在探索通过该技术解决精神分裂症和记忆力丧失等相关精神疾病。Alphabet 实验性研发实验室 的 Amber 项目旨在通过脑机接口设备获取并分析脑电波， 开发针对抑郁和焦虑的客观测量方法， 帮助医疗保健专业人员更容易和客观地诊断抑郁症。 在我国， 2020 年 12 月 11 日， 上海瑞金医院成立脑机接口及神经调控中心， 同时启动中心的第一个临床脑机接口研究项目“难治性抑郁症脑机接口神经调控治疗临床研究” ， 通过多模态情感脑机接口和脑深部电刺激方法治疗难治性抑郁症， 改变传统药物治疗由于药物分布在全身， 很难集中到脑内的现状。 此外， 国家心理健康和精神卫生防治中心也计划发起“基于 5G 通讯网络的国家心理健康和精神卫生服务管理体系构建及应用试点项目” ， 其中提到， 计划搭建覆盖国家中心、 试点地区中心医院及区域医院的高采样率神经生理信号的高精度采集、 大容量数据传输、 精准判别平台， 建立基于中国人群的采集标准、 范式和指标标准和大数据库。 4、感觉缺陷诊疗 在感觉缺陷诊疗中，人类具备听觉、 视觉、 触觉等多种感觉器官， 经初级加工后传至大脑皮层的相应功能区， 例如现代医学已经探明颞叶负责声学的加工， 枕叶负责视觉的加工， 额叶即包括了体触觉的加工， 也负责高级认知功能。 世界上有较大比例人群存在先天或后天导致的感觉缺陷， 以我国为例， 我国视觉障碍群体将近 1800万， 占世界总数的 1/5， 同时我国也是世界上听力残疾人数最多的国家， 有听力残疾人数达 2780 万人。 因此， 对这一庞大人群的治疗和关注刻不容缓。 脑机接口技术可以使患者自身的感觉信息被脑机接口设备解码， 实现感觉恢复， 目前该项技术已经在听觉、 视觉、 触觉等感觉缺陷诊疗中发挥积极作用，未来可期。 5、 癫痫和神经发育障碍诊疗 癫痫与皮层神经发育缺陷关系十分密切， 据国际抗癫痫运动调查数据显示，中国癫痫患病率为 7%， 活动性癫痫患病率为 4.6%， 此外我国癫痫的治疗缺口较大， 约为 63%， 据此估算我国目前现有癫痫患者约为 900 多万人， 其中活动性癫痫患者为 640 多万人。 癫痫领域是脑机接口系统最早应用的领域， 其发作具有典型的电生理异常， 呈现状态性特点， 癫痫的诊断中， 脑电一直是临床诊断的金标准。 随着采集设备与方法等技术的突破， 对脑功能和疾病的研究越发深入， 脑机接口在癫痫领域已经有很多相对成熟的应用。 癫痫的诊疗中， 通过脑电输出和判断大脑的功能和疾病的信号， 通过对颅内电极的电刺激输出“指令” ， 以诱发患者功能区的响应， 通过手术切除、 热凝、 激光损毁等技术实现改变和治疗大脑的癫痫网络， 已经在临床成熟应用。 三、 脑机接口技术的发展与挑战 近年来， 在我国， 随着“中国脑计划” 政策的宣布和推广， 我国掀起了一股研究脑、 利用脑、 增强脑的脑科学研究的热潮。 在政策层面， 如第 2 章节所介绍， 脑科学和类脑科学已被列为国家战略科技力量。 脑机接口技术越来越受到国家层面的关注与支持。 脑机融合智能技术是中国脑计划中的一个重要的研究和产业化方向， 是保障中国脑计划顺利实施并实现预定目标的关键技术保障。 北京、 上海、 杭州等城市也推出相应鼓励措施和扶持政策， 支持脑机接口企业在当地生根发芽。 社会环境方面， 我国神经系统疾病人群数目庞大。 例如脑性瘫痪发病率为 1.84%， 老年脑病患者占老年人口总数的 10%。 对这类数量庞大人群的治疗和改善是医学界迫切需求， 而脑机接口技术正在这一领域发挥不可替代的作用。 脑机接口系统在医疗诊断、 医疗康复领域有显著的应用价值， 其在脑疾病诊断、 残疾人康复辅助、 义肢控制、 中风康复、 视神经修复等方面已有应用实例。 随着信息技术的发展和人民生活水平的提升， 在当今生活中， 信息智能化、机器自动化、 人机融合化的趋势越来越明显。 脑机接口技术在现代智能生活和教育娱乐的应用需求与日剧增。 以教育为例， 教育产业目前是我国最重要、 规模最大的产业之一。 根据德勤的数据显示， 2015 年， 我国教育行业市场规模为1.6 亿元， 在 2020 年上升至 2.9 万亿元。 其中 5%左右的市场是属于教育辅助、习惯培养、 个性养成等领域。 脑机智能系统在教育学习方面的产业规模约占教育总产业规模的 1%达到约 290 亿元的市场规模。 此外， 随着国防信息化、 国防智能化建设目标的提出， 脑机接口技术在脑控武器、 脑控外骨骼、 动物侦察兵方面的研究也在展开， 能够起到提高武器控制效率、 提升单兵作战能力等作用。 近年来， 脑机接口研究机构和企业数量也在快速增长。 从专利角度看， 截至 2020 年， 在全球范围内共检索到脑机接口相关专利两千余件。 从专利申请来源国家看， 相关专利申请量排名前 4 位的国家分别是中国、 美国、 韩国、 德国。中国和美国申请人的相关专利申请量分别占该领域全球专利申请总量的 39.4%和 34.7%。 随着关注度的步步升温， 脑机接口技术也逐渐走进大家的视野。 目前， 脑机接口产业现状有如下三大特点： 1、 科研院所为主， 侧重非侵入式脑机接口研究 脑机接口技术涉及多学科交叉融合， 目前研究者以科研院所和高校为主， 国内外很多知名大学都已经开展了脑机接口方向的前瞻性研究， 并取得了丰硕的研究成果。 因受到技术、 伦理等多重限制， 侵入式脑机接口领域的研究投入小于非侵入式脑机接口， 研究机构和企业数量远少于非侵入式脑机接口。 ▲ 脑机接口技术国内外主要研究机构 2、 市场潜力大， 已成为新投资热点， 未来发展可期 从公司的角度， 因其研发成本高、 专业人才缺乏、 盈利模式不明等诸多原因， 相比其它人工智能产品， 涉足这一领域相对较少。 近两年来， 随着脑科学和类脑科学、 人工智能技术的不断进步， 脑机接口也受到了更多的瞩目， 不论是2019年Facebook计划以约10亿美元收购脑机接口创企CTRL-Labs， 还是2020年 8 月份 Elon Musk 旗下的脑机接口初创企业 Neuralink 高调举办发布活动公开最新研究成果， 都使得脑机接口从实验室被推向了公众视野， 并成为当下投资热点。 在国内， 脑机接口领域专业技术企业博睿康科技日前也完成了过亿元 B轮融资。 阿里达摩院发布《2021 十大科技趋势》 预测指出脑机接口将迎来重大进展， 脑机接口帮助人类超越生物学极限。 QYResearch 的数据显示， 2019 年全球脑机接口市场规模已经达到了 12 亿元， 预计 2026 年将达到 27 亿元， 年复合增长率为 12.4％， 其中北美地区是全球最大市场， 占总市场份额超过 6 成。 联合市场研究公司（ Allied MarketResearch） 的数据同样显示， 2020 年脑机接口的市场规模达到 14.6 亿美元； 如果从脑机接口可影响到的应用领域来看， 不论是医疗、 教育还是消费， 都将带来远超于十几亿美金的巨额市场空间。 国内对于脑机接口的研发处于初期阶段， 无论是技术还是市场起步都比国外要晚。 目前企业主要集中在医疗领域， 非医疗领域的应用场景主要包括教育和智能家居。 ▲脑机接口主要芯片厂商 ▲脑机接口技术在医疗健康领域的主要应用产品 3、 产品认证和监管尚处于初级阶段， 临床应用有限 脑机接口技术在医疗应用中， 也涌现了一批优秀的科研成果， 而科研成果产品化获得临床应用是发展的最终目标。 作为新型人工智能医疗器械， 通过国家相关机构的审评认证是不可或缺的。 作为新型产业， 医疗人工智能蓬勃发展， 在保障医疗器械安全性、 功能性的同时， 各国一直在不断完善相关政策， 以推动人工智能在医疗行业的快速落地与应用。 2017 年， 美国食品药品管理局（FDA） 发布数字健康创新行动计划（Digital Health Innovation Action Plan） ， 对医疗器械软件提出新的审批标准，以避免传统繁琐的审核流程。 FDA 于 2018 年 12 月 18 日正式发布了《突破性器械项目指南》 （Breakthrough Devices Program， BDP） ， 鼓励治疗或诊断危害生命或不可逆衰老疾病的医疗器械快速上市。 2019 年 2 月 22 日， FDA 发布了一项针对脑机接口技术的指南草案， 主要包括关于该技术的非临床试验和临床应用细节的建议。 该指导文件草案提供用于瘫痪或截肢患者的脑机接口装置的Q-Submissions 和试验装置豁免（IDEs）。 我国国家药监局开辟“创新医疗器械绿色通道” ， 并颁布多项措施， 成立人工智能医疗器械创新合作平台， 以加强监管， 加快审批流程， 不断完善行业标准， 加速人工智能医疗产品的上市进度。 作为新型产业， 医疗人工智能蓬勃发展， 在保障医疗器械安全性、 功能性的同时， 各国一直在不断完善相关政策， 以推动人工智能在医疗行业的快速落地与应用。 2017 年， 美国食品药品管理局（FDA） 发布数字健康创新行动计划 ， 对医疗器械软件提出新的审批标准，以避免传统繁琐的审核流程。 FDA 于 2018 年 12 月 18 日正式发布了《突破性器械项目指南》 （Breakthrough Devices Program， BDP） ， 鼓励治疗或诊断危害生命或不可逆衰老疾病的医疗器械快速上市。 2019 年 2 月 22 日， FDA 发布了一项针对脑机接口技术的指南草案， 主要包括关于该技术的非临床试验和临床应用细节的建议。 该指导文件草案提供用于瘫痪或截肢患者的脑机接口装置的Q-Submissions 和试验装置豁免（IDEs）。 我国国家药监局开辟“创新医疗器械绿色通道” ， 并颁布多项措施， 成立人工智能医疗器械创新合作平台， 以加强监管， 加快审批流程， 不断完善行业标准， 加速人工智能医疗产品的上市进度。 手腕和手部功能的新型设备。2021年3月， NeuroPace, Inc.宣布该公司已获得 FDA授予的突破性设备指（Breakthrough Device Designation） ， 可用于治疗特发性全身性癫痫 (IGE)。 此外 Neuralink 已获得 FDA 的“Breakthrough DevicesProgram（突破性设备计划） ” 认证， 即将在人类身上进行植入实验， 未来产品可治疗重度抑郁、 阿尔茨海默病等疾病。 在我国， 天津大学神经工程团队设计的新型卒中人工神经康复机器人系统“神工一号” 、 “神工二号” 通过国家食品药品监督管理局检测， 其中的脑电图仪获得医疗器械注册证， 该产品在天津市人民医院、 天津市第一中心医院、山东省烟台市医院等多家三甲医院临床测试成功， 受益患者三千余例， 有力推动了新兴的脑—机交互技术在临床康复工程领域的发展与应用。 此外， 博睿康科技也取得包括高频高导联数字脑电图机、 医用事件相关电位仪在内的脑机接口相关产品的医疗器械注册证。 但是还缺乏类似 IpsiHand 这种真正意义上的获得批准的脑机接口设备。 从产品的成熟度来看， 脑机接口技术处于初级阶段， 未来尚需更加完善的制度和标准来规范产品上市进程， 对产品的安全性、 有效性进行合理全面的认证。 智东西认为， 虽然脑机接口的概念已经火爆了一段时间，但作为一种新兴的、复杂的、 涉及多学科的通信技术， 脑机接口技术的发展还很不完善， 存在的问题还很多。但是，脑机接口也是是中国最有可能迎头赶上甚至“直线超车”的领域之一。因此，对于中国来说，推进脑机接口未来的发展，主要还是加快推进资源调配等问题，各环节协同合作，研制出全链条自主可控的脑机接口系统，为中国“脑计划”的全面开展和顺利推进提供解决方案。

7月13日，由中国互联网协会主办的2021中国互联网大会在京开幕，会上中国互联网协会发布了《中国互联网发展报告（2021）》。《中国互联网发展报告》是中国互联网领域的大型编年体研究报告，是中国互联网行业发展忠实的记录者和见证者。自2002年开始出版，每年一卷，目前已连续20年。 2020年是极不平凡的一年，我国互联网行业在抵御疫情、疫情常态化防控和全面复工复产中发挥了不可替代的积极作用。据报告统计，截至2020年底，中国网民规模为9.89亿人，互联网普及率达到70.4%，特别是移动互联网用户总数超过16亿；5G网络用户数超过1.6亿，约占全球5G总用户数的89%；基础电信企业移动网络设施，特别是5G网络建设步伐加快，2020年新增移动通信基站90万个，总数达931万个；工业互联网产业规模达到9164.8亿元；数字经济持续快速增长，信息技术与实体经济加速融合，规模达到39.2万亿元，总量跃居世界第二。 一、基础领域全面开花 1、云计算：增速明显 云计算是新型基础设施的重要组成部分，2020年，我国云计算整体市场规模达到1781.8亿元，增速33.6%。其中公有云市场规模990.6亿元，增长43.7%，私有云试产规模791.2亿元，增长22.6%。 ▲2017-2023中国公有云市场规模及增速预测 ▲2017-2023中国私有云市场规模及增速预测 2、大数据：产业增速领跑全球 2020年，我国大数据产业规模达到718.7亿元，同比增长16.0%，增幅领跑全球大数据市场。超过100人的大中型大数据企业已经达到了833家，10-100人的小型企业为3534家。从地域分布来看，北京、广东和上海占据前三甲，分别占比35%、18%和16%。从行业应用来看，金融是大数据应用最多的领域，占比30%，其次是医疗健康、政务、互联网、教育和交通运输。 3、人工智能：规模平稳增长 2020年，我国人工智能产业规模为3031亿元，同比增长15%，增速略高于全球平均水平。在人工智能的几大关键技术上都取得了不俗的突破：人工智能芯片领域持续快速发展；深度学习软件框架创新步伐加快；智能语音领域取得佳绩；中文自然语言处理取得突破；人工智能平台成为工程化落地重要推手。 另外，2020年人工智能技术在产业融合上的发展进程也不断加速，在医疗、自动驾驶、工业智能等领域的进展十分显著。特别是在疫情防控上，人工智能技术在疫情监测分析、人员物资管控等环节得到了充分的应用，大幅提高了效率，极大减少了病毒传播的风险。 ▲2018-2020全球及中国人工智能产业规模及增速 ▲2010-2020年全球及中国人工智能企业数量及增速 4、物联网：产业链布局持续深化 2020年，我国物联网产业发展迅猛，产业规模突破1.7万亿元。预计到2022年，产业规模将超过2万亿元。预测到2025年，我国移动物联网连接数将达到80.1亿，年复合增长率14.1%。 ▲2016-2022年中国物联网产业规模及预测 ▲2019-2025中国产业物联网和消费物联网连接数及预测 ▲2015-2020年中国蜂窝物联网用户规模 5、车联网：规模化部署不断加强 2020，智能网联汽车销量为303.2万辆，同比增长107%，渗透率保持在15%左右。车联网作为汽车工业产业升级的创新驱动力，已被提到国家战略高度。2020年，我国车联网标准体系建设基本完备，湖南长沙成立了国家级车联网先导区，2020 C-V2X“新四跨”暨大规模先导应用示范。 6、VR/AR：产品融合愈加多元与完善 2020年，我国虚拟现实/增强现实试产规模约为300亿元，VR市场规模约230亿元，市场占比约80%。预计到2024年AR的占比将超过VR。2020年，虚拟现实终端出货量约为120万台，从功能类型上看VR、AR终端出货量占比分别为96%和4%。 7、区块链：产业主体积极发力布局 2018年，我国新增区块链企业数量迎来高峰。2019年起，受到风险资本热情减弱、投资自然回落等因素影响，叠加2020年新冠肺炎疫情的影响，虽然新增区块链企业数量大幅下降，但是已经出现真正实用的行业应用。 2020年，区块链产业链已逐步成型，产业整体呈现出良好的发展态势，架构逐步趋于稳定，形成五大关键技术体系：密码算法、对等式网络、共识机制、智能合约和数据存储。已有超过80家上市公司涉足区块链领域，积极部署供应链金融、资产管理、跨境支付、跨境贸易等领域的应用。 8、工业互联网：网络顶层设计不断完善 2020年，我国工业互联网产业规模达到9164.8亿元，同比增长10.4%。当前，工业互联网形成了以传统工业技术型企业，制造企业、ICT企业、初创企业为代表的四大产业主体差异化竞争的产业新格局。 工业互联网的顶层设计在过去的一年中不断完善，官方相继印发了《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》、《加强工业互联网安全工作的指导意见》、《关于开展工业互联网企业网络安全分类分级管理试点工作的通知》，部署网络体系强基行动，深化“5G+工业互联网”在垂直行业的应用。在重点领域得到了显著的发展，国内实践敏感网络（TSN）产业链从起步阶段进入发展阶段。 工业互联网的应用范围也持续扩大，二级节点已在33个重点行业应用实践。 9、网络音频：行业应用模式持续拓展 2020年，中国网络视频市场规模达到2412亿元，同比增长44%，数字音乐产业市场规模达732亿元，同比增长10%。网络视频活跃用户规模达到10.01亿、网络音频娱乐市场规模用户达到8.17亿，同比分别增长2.14%、7.22%。 细分领域方面，综合视频行业用户规模保持稳定小幅增长态势。短视频领域用户规模在上半年经历小幅波动后持续增长。网络直播行业市场规模达到1502亿元，同比增长42%。增长率有所下降但仍保持了较快增速。 二、应用与服务领域变革不断 1、电子政务：以数字化驱动政府整体转型 2020年，我国服务型政府和数字政府建设进入快速发展阶段，电子政务国际排名显著提升，我国电子政务发展指数从2018年的0.6811提升到2020年的0.7948，排名提升至全球第45位，取得历史新高。 2020年，全国一体化政务服务平台基本建成，形成了以国家政务服务平台为总枢纽、各地区各部门衔接汇通的全国一体化政务服务平台体系。截至2020年12月，全国一体化政务服务平台已联通31个省（区、市）及新疆生产建设兵团和46个国务院部分，实名用户超过4亿人，浏览量超过100亿人次。 全国一体化政务服务平台在功能开发、数据共享、标准建设和机制保障等方面，均取得了显著进展。 2、电子商务 2020年，全国电子商务交易额达到37.21万亿元。其中，商品类电商交易额27.95万亿元：服务类电商交易额8.08万亿元；合约类电商交易额为1.18万亿元。 从支付机构来看，全国非银行支付机构处理网络支付业务8272.97亿笔，金额294.56万亿元。银行处理电子支付业务2352.25亿笔，金额2711.81万亿元。细分市场来看，跨境电商行业规模6万亿元；农村网络零售额1.79万亿元；生鲜电商试产规模超过4000亿元；直播电商市场规模9610亿元。 电子商务运行优势日益凸显，用户规模呈阶梯式上升趋势，市场交易额突飞猛进，商业效率成倍递增。随着5G持续落地应用，各类新型信息技术将与实体经济深度融合，赋能产业升级。 3、网络金融 2020年，我国金融科技市场规模达到3958亿元，预计未来五年增速为17.7%，到2025年金融科技市场整体规模将超过8900亿元。我国网络支付用户规模达8..54亿户，占网民整体的86.4%。 近年来，互联网金融呈现高速发展状态。随着金融科技市场的进一步发展，市场主体的来源和类型更加多元化，各类市场主体之间的对接合作不断深化扩展，金融“新基建”加速转型，金融开放程度不断加深。 另外，2020年是我国金融科技监管里程碑式的一年，金融监管部门强调把所有金融活动纳入统一监管。 4、网络游戏：产业链条逐渐完善 2020年，受疫情影响，线上娱乐需求旺盛，国内网络游戏自主创新能力突出，网络游戏产业加速向国际市场外溢。随着移动互联网平台的兴起、国家“互联网+”战略思维的提出以及相关法律法规的出台，中国网络游戏产业从基础环境到政策环境，再到法律环境，逐步进入良性循环轨道。我国网络游戏市场结构持续稳定，移动游戏市场竞争格局基本形成。 2020年，我国网络游戏市场规模达到3405.9亿元，同比增长26.27%。预计2021年市场规模将达到3801.1亿元，并在2022年突破4000亿大关。2020年中国网络游戏整体用户规模为6.48亿人，增速为2.01%。 ▲2016-2022F中国网络游戏市场细分占比 5、网络出行服务：引领城市交通智慧化转型 2020年，我国网络出行市场交易规模约为2886亿元，同比增长约-15.7%。受疫情影响，网络出行市场交易规模首次出现负增长。网络出行服务支出占居民交通支出的比重为11.3%，同比下降0.1个百分点。 ▲2018-2020年我国网络出行市场交易规模 网约车市场整体交易规模为2499.1亿元，同比下降17.90%，网约车市场交易规模增速首次出现负增长，网约车用户规模达3.65亿。共享两轮车（共享单车和共享电单车）市场交易规模突破291.27亿元，共享单车领域的整体交易规模达218.27亿元，同比增长51.80%。共享汽车2020年较2019年增长7%。 6、网络教育 2020年，我国在线教育市场规模保持稳定增长，达到4858亿元，同比增长20.2%。教育行业共发生247起投融资事件，同比减少26%。披露的融资金额显著增加，达到646亿元，同比增长65.4%。 ▲2016-2020年中国在线教育市场规模 随着疫情防控常态化，线下教育逐步恢复正常，在线教育用户规模达3.42亿，占网民整体的34.6%。 7、网络医疗健康服务：互联网推进产业发展，新模式赋能产业变革 2020年，我国互联网医疗健康市场规模快速扩大，达到1961亿元，同比增长47%，预测2021年将达到2831亿元，同比增长45%，大健康产业整体营收到7.4万亿元，同比增长7.2%。我国医疗信息化市场规模650亿元，同比增长18.6%。 三、治理与发展环境 1、互联网治理：治理内容日益深化 2020年，在疫情背景下，网络治理成为党和国家推进国家治理体系和治理能力现代化的突破口。2020，中国网络治理在助力防疫抗疫工作的基础上，以促进互联网健康发展、可持续为目标，加快数字化发展为方向，以重点领域为突破，进一步提升了治理能力。 2020年，中国网络治理在助力防疫抗疫工作的基础上，以促进互联网健康发展、可持续为目标，加快数字化发展为方向，以重点领域为突破，进一步提升了治理能力。 2、网络安全：产业规模稳定增长 在“新基建”的推动下，网络安全、数据安全建设与信息化建设逐渐同步，网络安全、数据安全成为基础设施的一部分，既有重要地位。2020年产业规模约为1702亿元，增速约为8.85%，产业呈稳定增长态势。 ▲2015-2020年中国网络安全产业规模 智东西认为， 2020年，虽然疫情影响了各行各业，但我国互联网行业还是实现快速发展，网民规模稳定增长，网络基础设施日益完备，产业数字化转型效果明显，创新能力不断提升，信息化发展环境持续优化，数字经济蓬勃发展，网络治理逐步完善，为网络强国建设提供有力支撑。