经济观察报 记者 黄蕾  “首贷户”与“银行”之间隔着什么，一户一户能否“啃”下来？ 刘凯是一名银行分行的普惠业务客户经理，从业三年多的他觉得开展普惠业务很大的一个变化就是多了“首贷户”这个指标，而且现在总行对他们这样分支机构的考核，也加入了这个指标，并且要按季度报送。 “首贷户”是指第一次从银行获得贷款的小微企业，“普惠，我的理解是要先普再惠，换句话说，就是应该先让更多的小微企业能够得到贷款。”刘凯说。在他看来，银行在普惠业务这块的竞争是非常激烈的，并且之前更多的是存量竞争，有了“首贷户”考核后，会助推银行去拓展增量市场。 不过，正如银保监会将银行下沉服务重心，覆盖小微企业融资供给“空白地带”表述为“啃硬骨头”，拓展首贷户这条路，对于刘凯这样的客户经理来说，并不容易，“目前拓展首贷户，做不到批量获客，更多是能做一户是一户。” 首贷户政策落地这一年 2020年5月，《政府工作报告》首次提出增加“首贷户”数量；2021年3月，《政府工作报告》明确提出，引导银行持续增加“首贷户”；2021年4月，银保监会要求大型银行、股份制银行发挥行业带头作用，强化“首贷户”服务，努力实现2021年新增小微企业“首贷户”数量高于2020年，大型银行要将“首贷户”纳入内部考核评价指标。7月14日，银保监会政策研究局负责人叶燕斐在国新办新闻发布会上表示，银行要继续落实“两增两控”考核要求，特别是要助力拓展首贷户…… 政府和监管的密集发声，让刘凯等银行从业者切实感觉到拓展“首贷户”的重要性和迫切性。成效也是显著的，数据显示，今年一季度全国银行业金融机构新增17.8万户小微企业法人“首贷户”，其中大型银行、股份制银行新增小微企业法人“首贷户”7.91万户，比去年同期多增3.75万户。 不过，在他看来，目前银行在拓展首贷户上效果有待改进。以他日常的工作为例，更多的时候是能做一户是一户。他曾多次去到周边农村，想要拓展农产品方面的公司，结果发现一家一家走访，人工和资金成本都很高，而且单独靠他自己，也难以识别出企业是否存在重大风险。 据他观察，同业拓展“首贷户”的差距在逐步扩大，主要有金融科技和资金成本两方面因素。比如有的银行金融科技赋能比较强大，贷款可以做到无纸化或者是全手机操作，再者在不考虑金融科技的情况下，银行利率是小微企业选择的第一要素，“客户对价格还是最敏感的。” 这一点，砀山吾家吾村农业发展有限公司的总经理王小辉感受颇深，这家位于安徽省砀山县的小微企业，成立于2017年他返乡之际，主要通过电商渠道进行砀山梨的销售。对于王小辉来说，最烦恼的事情就是保证资金的流动性。企业从农户手中收梨子要付现金，卖出去之后，需要一个周期才能回款，一般为一到两个月，资金的压力还是很大的。但是作为初创企业，想从银行贷到款来讲，还是比较难的，因为没有什么资产可以抵押。王小辉此前和银行有过接触，但是手续比较复杂，而且条款很多，所以基本都放弃了。“银行找到我想做贷款，我告诉他们，我的主要诉求就是简单和便捷，然后就是资金成本要低，有些银行服务特别好，但是利率比较高，我也不会选择。” 2020年9月，砀山县政府与蚂蚁链合作，搭建区块链平台，王小辉所在企业销售的梨是“上链”的农产品之一。通过区块链技术提供的数据，银行能够较为清晰地掌握企业的产供销情况，去年王小辉得到了第一笔银行贷款——农业银行提供的30万元信用贷款，今年网商银行也给了他一笔一年期30万的无息贷款，“基本上通过手机就可以完成。”他表示。 王小辉说后续企业有扩展规模需求，还是会继续考虑向银行贷款，并且更倾向于贷过款的银行，第一是程序流程比较熟悉，第二是有了贷款记录和信用基础，相信额度也会增加。 刘凯表示，这的确也是银行做“首贷户”的一个重要原因，即可以留存客户。相关研究也表明，企业“试水”银行贷款后，后续有融资需求继续向银行贷款的概率会大大提升。 等小微企业成长到中小企业的规模，从银行获贷会变得更为容易。长沙标朗住工科技有限公司主营环保新材料的研发、生产、销售，公司CEO周立连表示，企业向银行借款比以前要好很多，银行贷款审批流程越来简化，放款速度要比以前快了许多。目前公司和5家银行有合作，其中4家为公司所在地湖南省宁乡市的本土银行。“今年的资金成本较去年是有下降的，一些银行都下调了贷款利率。比如说建设银行宁乡市花明北路支行，年利率从去年的4.5%，降到今年的4.25%。” 周立连表示，目前公司既有抵押贷款也有信用贷款，据其了解，大部分银行还是需要抵押质押的，当然也有信用贷款可以选择，这具体要看银行推出的产品和国家政策，资质好的企业是可以向银行申请到信用贷款的。 哪些企业尚未获得贷款 福建省农通科技发展有限公司成立于2016年，是一家从事新材料研发和传统行业升级（纸质包装箱），公司董事长柯瑞荣表示，截至目前尚未从银行贷过款，对于小微企业来说，对资金的需求往往节点上是个“急”字，需要尽快融到资金解决的是当下需求，解决问题或渡过难关。大部分小微企业对资金的需求可能是短期的，也就二三个月内的事，如果资金不能及时到企业，解决不了燃眉之急就产生不了相应效果。因此，银行的审批手续及放款效率就很重要。 柯瑞荣表示，在融资的一些关键节点，企业更多还是会去找熟人借贷，“尤其是在民间资金发展相对成熟的地方，资金来源广，流动快，手续也不复杂，一般都是打个欠条，但是利率还是较高的。” 国家一系列缓解小微企业融资难、融资贵的政策出台后，身边的确越来越多经营小微企业的朋友从银行贷到款。不过大部分还是要找第三方中介公司，或者进行抵押贷款，信用贷款很少。他也曾想过从银行贷款，但是经过了解发现，银行要求的流程太复杂，手续繁琐，还要跑现场，在公司业务繁忙的时候根本没办法分出精力去做，“也有银行一听我的贷款需求，就直接扔下一句‘有没有抵押物’”。” 他说能理解银行担心贷款放给小微企业带来风险，但是也希望有更合理的方式考察小微企业资质，“毕竟从身边的情况来看，大部分人都是认认真真地想做好企业的。”他认为建立信用体系或许是一个解决的好办法。 刘凯在展业过程中也有思考过信用体系的问题。以信用贷款为例，银行要想对小微企业进行信用贷款，利用大数据建模、对用户进行画像这个核心动作不可缺少。目前，现有的征信大数据（如社保、工商、税务、电力等），都分别被大数据对应的来源或者第三方科技公司掌握。银行进行大数据画像、利用模型给予小微企业信用贷款可能存在数据采集困难、小微企业最终实际承担第三方科技公司提供的数据的使用成本、中小银行缺乏相应大数据建模与应用能力等问题。 哪些领域的“首贷户”可能会受到银行青睐？从目前的小微企业放款方向来看，刘凯认为，一是与疫情相关的行业，比如受疫情影响需要恢复的餐饮、旅游业等，比如在疫情中发挥重要作用的医疗健康、生活服务业等。二是与国家战略方向一致的行业，比如绿色金融、乡村振兴等。 周立连说从公司实践来看，目前银行贷款主要看重企业的三个方面：第一是企业经营能力，业绩越好贷款相对也容易些；第二是看企业在相关行业的发展前景，越是有发展的企业，银行也越有兴趣；第三是银行会比较关注股东的经济实力，有实力雄厚的股东，贷款也会容易些。 7月8日，据银保监会普惠金融部主任丁晓芳介绍，目前，江西、福建、青岛等银保监局实施“首贷户”提升专项行动，引导银行加大对拓展“首贷户”业务的激励考核；支持银行从内部挖掘客户数据资源，比如账户开立、存款理财等，结合从外部收集的企业纳税、水电气、社保、公积金等信息，破解“缺信息”的难题，同时广泛对接专业市场、商圈、供应链企业上下游，解决“获客难”的问题。北京、广西等银保监局联合地方政府，在政务服务大厅开设贷款服务中心，实现小微企业开办、融资等“一站式”办理。 （应受访者要求，刘凯为化名）  

经济观察报 记者 欧阳晓红 北京报道 “不均衡的复苏”“大宗商品价格上涨”“消费内生动力不足”“稳字当头”……或许可以用这几个关键词勾勒中国经济的中期考。 上半场的中国经济答卷业已揭晓。 7月15日，国家统计局数据显示，经初步核算，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%，比一季度回落5.6个百分点；二季度实际GDP同比7.9%。 这天，按照中国央行7月9日公布的“降准”决定，金融机构的存款准备金率亦如期下调0.5个百分点，置换到期MLF后，释放7000亿的流动性，从而支持实体经济。 不过，甫一进入三季度，中国央行就宣布全面降准；这种意外操作让市场判断：央行在稳经济与稳通胀之间，似乎选择前者。有专家甚至认为，内需不足、经济存下行压力将成为三季度以后面临的问题。 而全球通胀风险仍在加剧，此时，中国经济下半场怎么走？“以我为主”的宏观政策与改革、结构调整的关系如何？该怎样厘清国内外经济形势——在“稳增长”与“稳通胀”，包括“控风险”之间保持平衡？ 经济观察报对话中国央行货币政策委员会前委员、中国世界经济学会前会长余永定，试图甄别中国经济的亮点与不足，包括发现宏观政策之“考”与经济运行的均衡逻辑；从其字里行间，我们读到有关“反弹过于依赖外需、为什么自2010年以来中国经济增速一路下滑？”之问，以及“2021年财政政策可以发挥更大的作用、中国经济偏冷主要问题是有效需求不足而非需求过度”之答。 不均衡的经济恢复 经济观察报：国家统计局7月15日公布了今年前半年的主要经济数据。您对到目前为止的中国经济形势总体上如何看待？具体来看，得益于基数效应，第一季度GDP同比增速高达18.3%，二季度增速回落；人大CMF报告预测中国第四季度 GDP的增速是5.5%，社科院世界经济与政治研究所团队的预测也是5.5%，经济运行中，存在哪些问题、隐患？ 余永定：今年1季度和2季度，GDP增速分别达到18.3%和7.9%，上半年同比增长12.7%。从全球范围横向比较来看，这是一个非常难得的好成绩。但是，当前内需仍然不够强劲、经济增速低于预期。不仅如此，经济增长的动力结构问题比较突出，过度依赖外需。 我不知道人大团队是如何预测的。我们并没有预测，而仅仅是假设中国的潜在经济增速为6%, 根据这一假设，中国GDP的季度环比增速应该为1.4674%。以疫情爆发之前的2019年4季度的GDP水平作为起点（即将其作为100），可以推出：2021年中国四个季度GDP同比增速应该分别为19.1%、8.3%、6.7%、5.5%；全年为9.57%。这样，中国的经济增速才相当于回到疫情之前的增长轨道。我想强调，上述增速数字并非预测，而仅仅是我们用来分析2021年中国经济增速是否同潜在经济增速一致的基准。在基准情况中，由于基数效应，即便经济一直在比较理想的路径上运行，2021年GDP的季度同比增速也会逐季下降。 2021年1季度和2季度，实际GDP增速分别达到18.3%和7.9%，低于基准情况要求的19.1%、8.3%。这就意味着，如果在2021年3季度和4季度，中国GDP增速不能高于基准情况中所设定的6.7%和5.5%， 2021年中国GDP增速将低于我们所假定的潜在经济增速，即低于疫情之前的水平。换言之，中国经济增速将延续自2010年开始的逐季、逐年下跌的过程。 中国经济的反弹过于依赖外需。从2020年2季度到2021年1季度，贸易顺差大幅上升。2020年我国商品贸易顺差为5269亿美元（海关口径），较疫情之前的2019年上升了1059亿美元。2021年前4个月贸易顺差已经达到1579亿美元。 相应地，我国国际收支失衡程度有所上升。2016年至2019年我国经常账户顺差占GDP比例一直维持在2%以下。2020年前低后高，后3个季度的经常账户顺差GDP占比在2.4%到3.1%之间，2021年1季度这一占比暂时回落到了1.8%，后续变化仍待观察。经常项目顺差增加的镜像反映是资本与金融项下海外资产增加。在大国冲突和美联储放手印钞背景之下，我们不得更多考虑海外资产的安全性。 尽管事出有因，贸易顺差为中国经济得以维持较高增速做出了重要贡献，但中国不能回到过度依赖外需的老路上去，而且，随着全球经济复苏，供给能力恢复，中国出口的强劲势头恐怕也难以维持。 自疫情以来，中国经济增长过于依赖外需，很大程度上贡献了经济的“一枝独秀”，不过，内需依然疲弱。2021年1季度和2季度同比增速都低于我们的基准情况，2021年上半年中国GDP同比增长12.7%；两年平均增长5.3%，当然也低于我们的基准情况。虽然中国GDP增长在全球范围内独占鳌头，但以我们自己的标准来看，还差强人意，内需依然疲弱的原因则在于消费需求和投资需求不够强劲。到目前为止，我们既没有等到报复性消费反弹，也没有看到固定资产投资增速的强劲反弹。事实上，2021年上半年社会消费品零售总额同比增长23.0%，两年平均增速为4.4%，大大低于2019年的全年8.0%。2021年上半年全国固定资产投资同比增长12.6%；两年平均增速也4.4%，也明显低于2019年本来就很低的全年5.4%。 更令人担忧的是，最近一段时间，中国经济的增长势头出现减弱迹象，以致市场参与者调低了2021年中国经济增速预期。 宏观政策之“考” 经济观察报：您为什么认为我们现在谈论宏观经济政策的常态化还为时过早？ 余永定：首先，我认为经济是否恢复到常态主要看经济增速是否恢复到潜在经济增速的水平上。其次，这种恢复不是暂时的，而是可持续的。换言之，即便财政、货币政策恢复中性（如财政收支处于平衡状态），经济增速也不会下跌。 中国经济目前运行在增速略高于5%的轨迹上。即便中国潜在增速在5%和6%之间，而目前中国经济正运行在这个区间之中，谁能保证一旦退出宽松的财政、货币政策，中国经济增速不会进一步下跌呢？为慎重起见，我们还不能退出扩张性的财政、货币政策。 2008年全球金融危机爆发后，世界上的主要经济都陷入严重经济危机。应该说，自2008年后直到今天西方主要经济体都仍然在应对全球金融危机的后果。美国2010年就在考虑退出问题，2013年、2015年、2018年、2019年也多次提出退出的问题，2021年又提退出和不退出问题，但每一次都是雷声大雨点小，最后都没退出，反而是变本加厉。尽管今年以来关于退出的谈论明显增多，但直到现在，西方主要国家都还未退出2008年以来所执行的超宽松财政货币政策，没有实现经济政策的“常态化”。以美国为例，直到到现在，美联储依然每月买进1200亿美元资产，时至7月7日，美联储的资产仍高达8.1万亿美元。与此同时，自新冠疫情以来，美国政府推出了极其扩张性的“4万亿美元”刺激计划，2020年美国联邦财政赤字为3.1万亿美元，赤字率14.9%，预计2021年赤字率将超过10% 。由于长期执行超宽松的财政、货币政策长达10余年，2021年美国经济终于恢复强劲增长。国际货币基金组织(IMF)预测2021年美国经济增长将高达7.0%，为数十年来最高值。 2008年受全球金融危机冲击，2008年第四季度开始中国政府执行了强有力的扩张性财政、货币政策，特别是推出“4万亿刺激计划”。2009年第二季度中国经济增速开始回升，在第三季度回到2008年第三季度全球金融危机冲击到中国之前的9.7%，实现了V型反弹。2010年第一季度中国GDP增速达到12%的峰值，以后逐季下降，到2019年GDP增速几乎跌破6%。到现在为止，我们仍不知道到什么时候GDP增速可以稳定下来。为什么自2010年以来中国经济增速一路下滑？这是由于某种宏观经济政策所无法左右的深层次原因所决定的抑或中国的扩张性财政、货币退出过早？为了找到答案，我们可以简单回顾2009年以来的几个关节点。 第一，2009年第三季度GDP同比增速回升到危机前（2008年第三季度）的水平。换言之，当时中国经济增长已经基本恢复到危机爆发前的状态。当然，此时的经济增速是否大致等于潜在经济增速还需另行讨论。 第二，外部冲击下GDP增速下跌的基数效应往往使经济复苏呈V型；下跌幅度越大，复苏时间越快，V型越显著。2010年第一季度中国GDP实现了12%的同比增长。但这并非意味着中国经济出现异乎寻常的增长。事实上，12%是个数字假象，与其说2010年第一季度中国经济实现了超高增长，不如说2009年第一季度中国经济增长速度大大低于危机爆发前的正常增长速度。 第三，2010年第二、三季度中国GDP同比增速逐季下跌也不意味着2010年经济复苏的力度减弱。这种情况更多的是反映了基数效应的削弱。 第四，2011年中国GDP增速未能实现稳定。由于在2009年第三季度GDP增速已经恢复到危机前（2008年第三季度）水平，基数效应消失。2010年第三季度后，GDP增速应该稳定在大致等于或略低于2008年第三季度的水平。但实际情况是：自2011年第一季度开始，GDP季度同比增速持续下降，分别在2011年第四季度破9；2012年第二季度破8；2015年第三季度破7；2019年第四季度逼近破6。2021年破6并逼近破5应该是大概率事件。 为什么2011年后GDP增速为何未能实现企稳？是某些长期因素（如新增劳动适龄人口下降），还是某些短期因素（如宏观经济政策变化）所使然？ 第五，2011年第一季度，在GDP增速迅速回升的同时，CPI也迅速回升，从2009第一季度的-1.5%回升到2011年第一季度的5.1%。CPI的迅速回升，引起了经济过热的担心。房价则由2009年7月开始持续飙升，并在2010年4月创下70个大中城市新建住宅价格指数增速15.4％的历史纪录。2011年初央行提出：“宏观调控的首要任务” 是“保持物价总水平基本稳定”。2011 年信贷、广义货币和M1的增速下降趋势都比较明显。2011年央行6次上调人民币存款准备金率，累计上调 3个百分点 （2010年以来共12次）, 3次上调存贷款基准利率共 0.75 个百分点。由于执行了从紧的财政、货币政策，2012年第二季度CPI便回落到3%以下，PPI则从2012年三月开始维持了54个月的负增长。房价则从2012年下半年开始负增长。事后来看，2010年-2011年通货膨胀率的上升在很大程度上是基数效应而不是的结果经济过热的结果。抑制通货膨胀和房地产价格上涨成功的代价则是GDP增速的持续下降。2012年第二季度， GDP增长率从2011年q1的10%降至7.6%，跌破“保八”底线。2011年成为中国多年来经济增速下跌最为剧烈的一年。2012年3月起PPI连续54个月负增长，CPI则长期保持在2%左右的水平。可以认为，中国经济当时实际上已处于通缩状态。 在十年后的今天回顾2011年的宏观经济政策以及后来经济形势的变化，不难看出，如果当年宏观经济政策的主要目标是稳定经济增长，巩固四万亿刺激计划的成果，而不是抑制通胀；不是依靠货币紧缩而是依靠其他手段来抑制房价上涨；不是压缩财政赤字，而是通过发行国债筹集资金支持基础设施投资（当然，应该不光是“铁公机”），中国经济增速可能就不会在以后的10年中持续下跌。 经济观察报：此次全面降准远远超过市场预期，一边是通胀范畴的大宗商品涨价，一边是祭出应对通缩的政策工具“降准”，对此，您如何看？包括上半年的政策效果……目前的经济增长与宏观政策是否匹配或一致？ 余永定：降准是直接增加银行体系流动性，但是在经济和疫情形势仍然具有不确定性的背景下，银行未必将增加的准备金贷出去。贷款给制造业，尤其是把钱贷给中小企业，对于银行来说一直就是比较具有风险的贷款业务。在投资者因对经济前景比较悲观、风险偏好较低时，宽松的货币政策不一定十分有效。正是考虑到这类情况，凯恩斯认为出现流动性陷阱时，货币政策是无效的。 当前工业企业利润增长势头出现了显著分化。一方面，上游的采矿工业、原材料制造业利润持续上升。另一方面，中下游的制造业成本上升较快、盈利能力甚至受到削弱，这些中下游行业也是中小企业分布更多的领域。 同比来看，截至6月PPI生产资料、生活资料同比增速分别为11.8%、0.3%，增速差达到11.5%，这是1996年有数据以来的最大值。当前内需疲弱阻碍了PPI生产资料向生活资料的传递。 其中上游价格的高涨主要是供给冲击的结果，货币政策难以对这些供给冲击做出反应。货币政策需要对疲弱的内需做出反应，促使打通从PPI生产资料到PPI生活资料的传导，这样才能真正改善中下游的企业生存状况，并进一步改善总体的就业。降准是否足够可以进一步讨论，但不管怎么样， “降准”的决定是值得欢迎的。 经济观察报：今年1-5月的财政状况显示，中央财政支出的速度不断下滑，财政支出增速或是2008年以来最低的水平；有专家认为，归根到底，财政才是真的能放水的龙王爷。您对此如何看？ 余永定：在疫情之前几年我国财政减税降费压力较大，疫情期间的2020年我国财政再次经历了减收压力。今年初以来，财政总体上转向了“稳定宏观税负”的阶段，财政收支关系出现了转向。今年前5个月，财政支出完成了全年的37.4%，而财政收入完成了全年的48.8%。 我认为2021年财政政策可以发挥更大的作用。2021年1-5月累计，全国一般公共预算收入同比增长24.2%；全国一般公共预算支出同比增长3.6%。两者增速的差距之大应该说是中国宏观经济调控史上前所未有的。在经济受到全球金融危机后遗症和新冠肺炎双重打击下，实现如此严厉的增收节支政策是令人诧异。 财政宽松不宽松，直接的尺度是财政赤字对GDP之比。2021年财政预算规定2021年全国财政赤字35700亿元，比2020年减少1900亿元。考虑到2021年GDP增速普遍预期超过8%，2021年财政赤字对GDP比将比2020年明显下降。换言之，同2020年本来就比较谨慎的财政政策相比，2021年财政对经济增长的刺激力度会有明显下降。 财政政策是否足够宽松要看其对经济增长的支持力度，在中国的特定条件下， 由于基础设施投资在很大程度上要依靠各级政府的财政支持，基础设施投资的增长也可以用来衡量财政政策的宽松状况。在“4万亿”时期，基础设施增速在30%-40%。 2021年上半年基础设施投资同比增长7.8%，两年平均增长2.4%。两者之间的对比可能是过于强烈了。当然，我们知道存在地方政府不愿发债、钱用不出去等问题。这种情况确实说明，不解决激励机制问题，解决有效需求不足问题不能光凭宏观经济政策。 我们也看到，在财政十分困难的情况下，各种浪费现象还相当严重，基础设施投资的效率也远不能令人满意。确实应该“落实好党政机关坚持过紧日子的要求；严格依法依规组织税收收入；进一步规范非税收入管理和监督。”但是，从宏观经济政策的角度看，中国有必要加大财政政策支持经济增长的力度。中国政府不应该过于担心增发国债可能带来的问题。事实上中国政府增发国债以弥补财政赤字的余地比西方发达国家大得多。 财政部和中央银行应该大大加强相互之间的配合。在财政部增发国债的同时，中央银行应该通过扩张性货币政策压低国债收益率，以支持扩张性财政政策的实施。在万不得已的情况下，中国的中央银行也可以考虑执行类似QE的政策。 宏观政策与改革、结构调整的关系 经济观察报：有经济学家认为，多年来中国的财政货币政策是宽松的，但经济增速却持续下跌。这种情况说明中国经济的减速有更深层次的原因。如果体制和收入分配问题得不到解决，扩张性财政货币政策就难以奏效，甚至适得其反。对这种观点您怎么看？ 余永定：有效需求不足的背后确实有体制和结构的原因。不解决体制和结构的问题，经济就难于维持可持续增长。但是，我们现在讨论的是短期宏观调控问题。试问：如果退出扩张性宏观经济政策体制问题和收入分配就能得到解决吗？另一方面，如果降低利息率、减税增支，企业投资、居民消费不会增加，经济增速不会提高吗？如果是这样，宏观经济政策还有什么意义？确实，没有18届三中全会后的改革，中国经济的高速增长是不可能的。但是，如果没有后来基本正确的宏观调控政策，中国的高速增长也是不可能的。 上帝的归上帝，凯撒的归凯撒。在过去10年中，中国经济是偏冷的，主要问题是有效需求不足而不是需求过度。宏观经济政策是否宽松没有固定不变的尺度。例如，财政赤字对GDP为3%表明财政宽松吗？货币供应增速为12%、基准利息率为1%表明货币政策宽松吗？不一定。宽松不宽松要看执行了相应政策之后，经济是否出现过热、通货膨胀率是否过高、产能是否已经得到充分利用、贸易是否出现逆差等等。如果扩张性宏观政策会引起通胀过高（在某些情况下也要考虑资产泡沫），以致失控，则不应采取进一步的扩张政策，如果不是这种情况，就应该继续或进一步采取扩张性的宏观政策。在中国当前情况下，宽松一些的宏观经济政策和较高的经济增速有利于还是不利于推进各项改革呢？我们可以问问广大企业家，特别是民营企业家。如果采取扩张性财政政策，改革就会进一步受到挫折，民营企业就会进一步萎缩，当然就需要考虑是否放弃扩张性宏观经济政策。实际情况恐怕还不是这样吧？ 把经济政策区分为长期政策和短期政策也十分重要。宏观经济政策（财政政策+货币政策）是短期政策，它所考虑的是如何在短期（如1年内；也可以长一些，如在一些国家有所谓“中期框架”）内实现事先制定的经济增速（就业）和通胀率目标（年度目标，某些国家也可能是几年的平均数），虽然宏观经济政策作为总需求管理政策，在短期（当期）只影响经济的需求面，但在长期会对经济的供给面发生影响：投资经过一段时间后变成新增资本存量，增加了生产函数中的K，从而提高潜在经济增速。此时，宏观经济问题就转化为经济增长问题了。 城市化政策、结构转型政策、人口政策、收入分配政策、环境政策、科教政策和产业链重构政策等等属于长期经济政策。这些政策有一个共同点：即他们的政策目标难于在短期内实现，它们所要解决的问题的时间维度，一般而言，短则几年、长则几十年。属于经济体制改革范畴的经济政策一般也是长期经济政策。尽管短期宏观经济政策不同于长期经济政策，但同后者密切相关，其方向受后者制约。例如，在根据短期考虑决定采取扩张行财政政策之后，决策者还要面临鼓励消费需求还是投资需求的选择；在决定了鼓励投资需求之后，还要面临在制造业投资、房地产投资和基础设施投资之间主要鼓励何种投资的选择；在决定了鼓励基础设施投资之后，还要面临是鼓励“铁公机”投资还是教育、医疗养老等“软环境”投资的选择。而这些选择则受到长期政策目标的制约。当然，短期目标也可能会同长期目标会发生冲突。这时，就要在长期目标和短期目标之间做出抉择。如何取舍必须具体问题具体分析，在很多情况下，抉择超出经济学范畴。 经济学家对于“供给侧结构改革”相对滞后表现的强烈担心是完全可以理解的。这里我想再次强调，宏观经济政策是短期政策，扩张性宏观经济政策在一定程度上是为解决长期问题创造有利条件，争取更多时间。当然，扩张性宏观经济政策是不能无限使用的，但也不应低估扩张性宏观经济政策的运用空间。呼吁加速“供给侧结构改革”是完全正确的，但把运用扩张性财政政策同改革、同解决长期、体制和结构问题对立起来是不对的。 经济观察报：您如何看中国经济下半场？ 余永定：在当前形势下来观察中国的宏观经济，主要的问题不是通胀问题。中国经济下半场面临的挑战有三方面：其一，通胀率进一步上升的压力，但这方面压力我认为不是矛盾的主要方面。其二，出口的超预期走弱，这种风险是存在的，尤其值得注意，到下半年和明年上半年我们都应关注这一挑战。其三，企业端的分化，在上下游、大中小企业之间的分化。由于疫情扰动、外需扰动，现在经济结构分化的问题非常突出。观察宏观经济增长的时候，除了一些总量指标，一定要更多关注具体的结构性指标。 经济观察报：您认为，中国应该学会容忍高于3%的通货膨胀水平——有点通胀在中国不是件坏事；但目前全球通胀风险仍在加剧，我们应该如何在“稳增长”与“稳通胀”，包括“控风险”之间保持平衡？ 余永定：中国经济学家对通货膨胀存在莫名的恐惧。在1980年代初，经济学界谈论最多的就是通货膨胀的“笼中老虎”。可惜这个老虎等了四十年也没出来。2010年还未结束，我们就开始退出4万亿财政刺激政策了。而我们之所以急忙“退出”，其中一个重要原因是通货膨胀率的上升。2010年5月份，PPI同比增速 2011年下半年通胀数据开始下降，PPI在2012年3月开始持续54个月负增长。从CPI和PPI变动途径就可以看到，过去十多年，PPI大部分时间处于负增长状态。CPI在大部分时间都是低于3%的。现在PPI增速上涨，如果看它的定基指数，生产者产品价格指数（PPI）并无太多的提高。中国的问题不是通货膨胀，不是CPI太高，PPI太高，而是在过去十几年中CPI和PPI增速太低，以PPI为标准，中国在过去相当长时间里是处于通货收缩状态。 就中国目前的情况来看总体上（除囤积居奇导致的物价上涨外）物价有所上涨是个积极的现象。自3月以来，铜、煤、铁矿石和铝等大宗商品的价格都实现了两位数的上涨。然而，由于最终产品特别是消费品的需求仍然低迷，供应链中下游的制成品价格未能充分上涨。供应链下游的生产者无法将增加的成本转嫁给最终产品的使用者。于是，在上游产业盈利能力明显提高的同时，下游产业的利润率进一步受到挤压。同时，计算机芯片的库存短缺和减排目标等也在一定程度上加大了CPI和PPI的背离。 因而，中国宏观经济的最基本问题还在于有效需求不足导致经济增长动力不足。因而，我们需要做的是通过扩张性的财政货币政策进一步提高我们的经济增长速度，使我们的经济增长速度达到潜在经济增长速度的水平，这样PPI的上涨就可以转移到生产链条的下游，使我们的企业利润得到好转。PPI上涨导致CPI上涨，是我们经济增长恢复到疫情前水平的一个必要条件和必然结果，出现这种情况，我们不但不应该害怕，而且应该欢迎。当然，并不是说我们不应该关注物价问题。我们应该关注的是不要让物价呈现螺旋式的上涨，涨价-涨工资-涨价-涨工资，形成恶性循环，这个是要制止的。但现在还看不到这种趋势。一旦出现这种迹象，再采取抑制物价上涨的措施也不迟。 中国应该学会容忍高一些的通货膨胀率。在市场经济中，资源配置主要靠物价变动指引。相对物价水平处于经常不断的变化过程中。由于一些产品价格上升，另一些下降，理论上，相对价格的变动不应该影响一般物价水平。但在作为一个发展中国家的中国，由于工资刚性和其他刚性，物价下降的刚性比较强。在一些产品价格上升的同时，其他一些产品的价格未必下降（或下降幅度足够大）。所以，即使在总供给等于总需求的情况下，相对价格的变动往往导致价格总水平的向上的变动。此外，由于难于度量产品质量的改进，发展中国国家还普遍存在高估通货膨胀率的问题，中国可能也有这种情况。如果日本、美国等国货币当局把通胀目标定在2%，中国把通货膨胀率目标定在3%到5%大概也不为过吧？ 经济观察报：市场有观点认为，下半年经济将逐季放缓，下行压力较大，政策迎来宽松周期；展望经济下半场，货币政策会重启宽松吗？ 余永定：疫情以来，全球经济和中国经济的一大特点就是充满了不确定性。最大的不确定性就是疫情本身。曾经我们以为疫情过去了，结果去年底和今年初疫情在欧美又有显著反弹。之后疫情缓和、而且有了疫苗，又以为疫情过去了，结果是印度第三波疫情，以及现在的进一步扩散。特别是印度作为疫苗的产能大国，发生疫情之后甚至在很大程度上冲击了COVAX（新冠疫苗供应）计划。 因此，我们的货币政策是否会重启宽松、进入到一个政策周期当中，严格来说看不到那么远。疫情期间关于宏观政策的争论多、预期的变化也快。美联储的点阵图从去年到今年初、再到现在，其变化也是剧烈的。所以宏观政策的重点仍然是关注当下，要为经济社会稳定提供空间、为结构改革提供空间。我认为比较理想的政策框架是：扩张性的财政政策，加上适应性的货币政策，这样的组合比较理想。但是当前地方财政收支压力较大，中央财政可以适当发挥更大的作用。在通过行政改革、反腐、税改提高财政效率的同时，应该更多考虑增发国债这一选项。同其他主要经济体相比，我国的财政政策空间仍然相当充足。货币政策的某种宽松可能难以避免。但根据“四万亿”的经验教训，在中国目前的经济形势下，财政应该发挥更大主导作用。货币政策则应该发挥好第二小提琴手的作用。 经济观察报：您如何看目前全球复苏趋势？中国是否需要警惕海外货币政策的影响？怎样理解“以我为主”的货币政策？ 余永定：当前来看，中国仍然是疫情之后全球经济中恢复最快的主要国家。美、英的产出水平也即将在近期回到疫情之前的水平。其他发达经济体也将在晚些时候达到疫情之前的水平。随着经济活动恢复正常，宏观政策的正常化也正在路上。但是广大发展中国家甚至仍然处在疫情之中、或社会混乱当中。近期印度的疫情又开始向东南亚国家蔓延，给全球经济形势又带来了一些新的不确定性。特别值得注意的是，在未来某个时刻，美国是要退出QE的，这种退出对全球经济和中国经济将会造成何种冲击，需要中国经济学家进行沙盘推演，以便最大限度减少美国政策变化对我们造成的冲击。 在全球不平衡复苏的背景下，我们的宏观经济政策一方面要密切关注外部环境的变化，客观分析、做出必要反应。另一方面，中国已经是全球第二大经济体，和其他小国经济不同，我们的经济政策是一个大国模型，甚至近些年来也开始具有显著的国际溢出效应。中国已必须承担应该承担的国际责任。 面对复杂的外部环境，中国要做的事情不仅涉及财政、货币政策，而且涉及人民币汇率政策、资本跨境流动管理政策、外汇储备管理政策、海外资产结构调整政策、人民币国际化政策、国际结算和数字货币政策、对发展中国家的债务政策等等。相信所有这些有关部门已经做了通盘考虑。

经济观察网 记者 梁冀  证监会7月16日宣布因接管任务尚未完成，延长新时代证券、国盛证券和国盛期货三家公司接管期限一年。 证监会表示，实施接管以来，接管工作稳步推进，取得积极进展，但接管任务尚未完成，因此接管延至2022年7月16日。 去年此时，证监会宣布接管上述三家机构，接管期限为期一年，即自2020年7月17日至2021年7月16日。 2020年7月，国盛金控子公司国盛证券、国盛期货因隐瞒实控人或控股比例，治理失衡，被证监会实行接管。 国盛金控公告显示，证监会分别组织成立接管组，证监会委托中航证券及招商证券成立国盛证券托管组，委托国泰君安期货成立国盛期货托管组，分别托管国盛证券和国盛期货。托管组在接管组指导下，按照托管协议开展工作。 自接管之日起，接管组行使被接管公司的经营管理权，接管组组长行使公司法定代表人职权。被接管公司的股东大会或股东会、董事会、监事会及经理层停止履行职责。接管期间，接管组负责保持公司经营稳定，规范公司股权和治理结构。接管期间，被接管公司正常经营，客户交易不受影响，资金转入转出等均正常进行。 2020年8月，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对国盛金控控股股东张家港财智投资中心(有限合伙)、深圳前海财智远大投资中心(有限合伙)、北京凤凰财鑫股权投资中心(有限合伙)以及北京凤凰财智创新投资中心(有限合伙)等立案调查。 值得注意的是，国盛金控曾在2020年三季报中并表已被接管的国盛证券。然而，国盛金控时任董事、董秘兼财务总监赵岑表示不能保证2020年三季报内容真实、准确和完整。她认为，根据相关规定，前述接管导致国盛金控失去对被投资单位国盛证券的控制；另外考虑到数据的可取得性，最晚自2020年8月1日起，国盛金控不应将国盛证券纳入合并范围，公司对国盛证券的长期股权投资应由成本法改按权益法核算。国盛金控的并表操作与赵岑的分歧，一度引起舆论的关注。 记者了解到，2020年10月14日，赵岑对国盛金控当年三季报预告表示不能保证公告内容真实、准确、完整；10月30日就《2020年第三季度报告》提出异议意见，当日即被解除财务总监职务；12月14日被解除董事、董事会秘书职务。在A股上市公司中，财务负责人不认可自家公司的财务报告，提出异议意见后即被解除职务的情形实属罕见。 最新公告显示，国盛金控2021年上半年预计实现净利润1600万至2400万元；上年同期则亏损1.33亿元。国盛金控表示，公司各项业务经营稳定，报告期内净利润实现扭亏为盈，主要系投资收益和公允价值变动收益增加、信用减值损失减少所致。 新时代证券方面，其并无披露半年报义务，截至目前无2021年半年报数据。 启信宝信息显示，新时代证券第一大股东为上海宜利实业发展有限公司，持股比例为45.48%；后者第一大股东为明天控股有限公司，持股比例为40%。 证监会表示，对前述三家公司延长接管期间，接管组织、接管内容保持不变，被接管公司正常经营，客户交易不受影响，资金转入转出等均正常进行。证监会将指导接管组继续依法履职，抓紧完成处置任务。

7月16日，举世瞩目的全国碳市场正式启动交易，华夏银行与国家能源集团龙源（北京）碳资产管理技术有限公司合作落地的碳远期交易保函业务于当日通过全国碳排放权交易系统完成实物交割，这是全国碳市场首笔实现交割的远期交易，是碳金融领域的又一创新。华夏银行为全国碳市场首创的专项碳金融服务，能够帮助碳交易双方提前锁定交易价格，防范有关风险。该模式是金融服务碳资产管理的新路径，是绿色金融在价格发现、风险管理、信用中介等方面发挥作用的集中体现。 华夏银行是在改革开放总设计师邓小平的关心支持下设立的全国性股份制商业银行。华夏银行深入贯彻落实党的十九大精神，将推进绿色金融战略作为服务国家绿色发展和实现自身高质量发展的重要举措，坚持市场化道路，开展创新性实践。目前，该行绿色贷款占比位列全国21家主要商业银行首位，先后荣获国际金融论坛（IFF）“2020全球绿色金融创新奖”、银行业协会“最佳绿色金融成效奖”、美国环球金融杂志（GlobalFinance）“最佳绿色能源发展银行”奖等多项国内外大奖。 龙源（北京）碳资产管理技术有限公司是国家能源集团龙源电力全资子公司，是国内成立最早、水平领先的碳资产管理公司之一，国家级高新技术企业，先后荣获上海环境能源交易所“集团碳资产管理奖”、湖北碳排放权交易中心“集团碳资产管理卓越奖”、中国电力企业联合会“电力科技创新奖”一等奖等多项荣誉。作为国家能源集团内部专业化服务单位，承担集团碳资产“统一管理、统一核算、统一开发、统一交易”职责，具有丰富碳交易经验，积极开展碳金融创新。

经济观察报 记者 老盈盈  7月15日，“零售之王”招商银行（下称“招行”，600036.SH）“秀”了一下自己的大财富管理朋友圈。 在招行首届“财富生态合作伙伴大会暨财富开放平台发布会”上，百余家基金公司、40余家私募机构、超30家保险公司、25家信托公司、16家贵金属公司、9家银行理财子公司前来捧场。 招行一直是业界公认的“强渠道”，但在寻找优秀合作机构和投资经理时，招行素来都是“主动出击”。招行与机构间是一种双向的合作关系，招行不喜欢以“甲方”自居，也从不坐等合作机构上门，而是以开放的心态走出去，主动做大做强自己的朋友圈、生态圈。 显然，这是一个“苦差事”，但同时这也是招行打造大财富管理新生态的鲜明态度。 财富开放平台如何搭建 今年3月，招行提出打造“大财富管理价值循环链”，将大财富管理作为全行经营的逻辑主线，串起行内各个业务单元，包括零售金融内部、“一体两翼”及整个招商银行集团，形成一个个大大小小的“飞轮”，更好地整合内部力量，有效作用于市场，服务于客户。 在此战略基础上，招行进一步提出了打造财富开放平台。 据了解，招行财富平台部人员构成主要由原来的零售金融总部和财富管理部两个部门人员合并而成，主要的工作职责包含两大块，一是原有的财富管理业务，二是原零售金融总部并入财富平台部的业务。首先，是传统的财富管理业务，即由网点客户经理提供的理财服务，总行会对分支行进行业务管理与指导；从客群来划分，AUM在500万以下的客户，即除了私钻客户之外，都是财富管理的服务范围；还有一个专门的市场拓展团队，主要从事代发工资业务的拓展和经营，他们会深入到企业，提供上门服务；此外另一部分职责，也就是由原来的零金总部并入到财富平台部的业务，主要包括一些基础线上平台的功能，如招商银行App、招行零售内部系统、网点VTM/ATM，客户经理展业工具等，在此之下还有大数据系统、大数据基础设施、数据中台、风控系统等。 “你可以把它理解为成一个‘冰山’，水上可能是你们日常使用的招商银行App或是在网点看到的VTM，过去我们主要在APP上去完成交易，我们发展的核心是让客户能够很顺利地完成他的交易。目前我们正在经历第二个阶段，如何对这些非网点密切接触的客户提供财富管理服务，这是一个不依赖于网点的新模式，是由财富平台部的相关团队直接承接的。”招行相关负责人对经济观察报记者表示。 目前，负责招行财富开放平台相关工作的主要包含APP产品团队、大数据团队、运营团队和互联网产品等四个团队，他们都有各自相应的考核规则，例如运营团队考核的指标包括在APP上面被转化的客户人数、销量量等，但还没有深入到像分支行那种跟经营效果、收入、利润等方面相关的程度。 今年上半年，招行以“招商银行APP”为依托构建了财富开放平台，目前已有40余家资管机构入驻。据经济观察报记者了解，很多金融机构都想进入招行财富开放平台入驻的“白名单”。 机构入驻有哪些标准？招行主要从以下四个维度上进行考虑，首先是合作机构和招行有共同的价值观，即“以客户为中心，为客户创造价值”；其次是机构的专业程度、机构和产品的过往业绩表现；第三方面是合作机构的线上运营能力，是否有足够的能力持续生产线上陪伴的内容并策划相关的营销活动；第四方面，合作机构是否尊重招行的底线，即机构是否能够接受招行对于客户隐私以及信息安全保护的基本要求。 在招行看来，市场上筛选基金的方法大同小异，很多可以通过量化指标来实现，其中包括基金经理管理年限，管理规模、业绩的稳定性、风格的成熟度，他所在基金公司的平台等，这块称为定量分析。 定量分析之外，也有很多定性的指标。这要靠产品团队走出去，不断主动地跟基金经理交流来实现。“基金经理是一个活生生的人，你很难用非常量化的指标去评判他，但是市场总是在波动，我想没有哪个基金经理的判断每次都是对的。当你跟对了，我们会问你为什么会这么跟；没有跟，你为什么不跟；跟错了，你是怎么考虑的。我们内部有一个平台，我们产品经理会定期、不定期地根据市场的一些热点去跟这些基金经理交流，形成的材料会放在我们的系统里面，作为基金经理全程的追踪。追踪完之后，再由这个团队一起去讨论、去评价，这样得出来的是一个很鲜活的基金经理的形象，不是简单的列一个表一筛，这个中间就是一个苦力活。”上述负责人对经济观察报记者说道。 相比产品，招行更看重的是平台，一个好的平台有强大的投研支持能力和强大的售后服务能力，一个好的平台也可以源源不断地培养出好的投资经理。一个好的平台对总体的风险偏好、风险控制、投资纪律等都会有比较成熟的体系，也可以避免投资经理因个人发挥偏离整个市场大的判断，产生不好的投资结果。 开放运营生态如何运转 近期，招行还升级了其公募基金费率体系，将优选一批权益类基金陆续进入一折销售范畴，并且将加大前端不收费的C类份额基金布局，为客户提供更丰富的选择。 “其实我们一直也在推C类，只是说C类之前在市场上大家讨论得比较少。它没有前端的费用，当然它的持有期需要支付销售服务费，按持有的周期时长来计算，它是能够满足很多客户的需求，我们在这方面并没有说要达到一个什么样的占比，就是客户体验最好，招行的价值也能得到相应的体现。”前述负责人道。 入驻财富开放平台，合作机构可构建自己的“招财号”直接触达其持仓客户和潜在客户。招行相关负责人对记者表示，财富开放平台整个流量上会分成两块来进行规划，一是给予机构私域的流量，这部分是通过机构的粉丝关注来进行的，在粉丝流量的经营上，招行会开放一定的内部推送以及消息推送的权限给予机构，允许机构在这一块针对自己的粉丝，在自己的私域阵地上进行经营；二是公域流量的推送，在公域流量上，招行建立了一个推广激励的机制，会根据制定的标准规则给予优秀的机构在公域流量的扶持。这些规则围绕机构的运营基础能力、与用户内容互动的能力、为用户提供陪伴的能力、产品营销能力、对客户服务能力等展开。 据记者了解，流量是非常稀缺的资源，对于合作机构来说是有优胜劣汰淘汰机制的，财富开放平台目前有40多家进驻，合作比较深的有20多家。出于对客户负责原则，招行表示不可能让平台上的伙伴无限制地增长。 那么多的机构入驻，如何平衡入驻机构之间的竞争与合作，还有招行跟合作机构的利益分配问题值得关注。“机构之间的竞争与合作跟我们的平台化关系并不是非常的大，即使没有引入平台只是在引入产品的阶段，资管机构之间也是有相互竞争的，我认为这种竞争是良性的。因为他们比谁的产品管理得更好，谁的产品更适合客户，谁的服务更到位，我觉得基本是在良性竞争的范围之内，我们的在平台也不会陷于无序。”招行相关负责人表示。 对于招行财富开放平台而言，他们希望今年内可以引入更多优秀的合作资管机构，让整个开放平台的运作模式和系统体系能够成型，这是他们短期的目标。从中期来讲，招行希望合作机构和招行在财富开放平台这个生态中一起提供投资者教育、全旅程陪伴服务，一系列优质的产品策略以及产品的推荐，能够在这个模式下运作起来，实现双方的共赢。 招行似乎远未止步于短中期的目标。未来从长期来看，招行希望探索出一条不同于纯互联网，也有别于传统银行机构的第三条道路的新模式。“这涉及两点，第一是在更大的开放下，我们希望未来的开放平台与银行的分支行机构和网点，能够走向融合、更好地作为一个整体，就是财富开放平台为分支行的网点去赋能，分支行的网点也能够与机构形成一个更好的合作方式。另一个方向下，我们也会去探索更大的开放，不只是限于金融机构的开放，也包括机构端以外的个人的开放，以及非金融、泛金融生态的开放，这可能是我们在更长远的目标上要看的。”招行相关负责人表示。

7月16日，华夏银行与国家能源集团龙源（北京）碳资产管理技术有限公司合作落地的碳远期交易履约保函业务通过全国碳排放权交易系统完成实物交割，这是全国碳市场启动以来首笔实现交割的远期交易，是华夏银行在碳金融领域的又一创新。 作为一家国有金融企业，华夏银行高度重视绿色金融业务发展，把发展绿色金融作为服务国家绿色发展和实现自身高质量发展的重要举措，坚持市场化道路，聚焦国家“30·60”双碳目标，积极创新业务管理和金融服务模式，探索出了一条符合华夏银行实际的特色化绿色金融发展道路，取得了显著成效。 值得注意的是，在华夏银行新五年规划起步之年，华夏银行焕新升级推出“可持续 更美好”品牌理念，着力构建ESG理念下的绿色金融新特色、新优势，为低碳经济高质量发展持续贡献华夏人的金融力量。 碳市场启动 华夏银行率先布局 7月16日，举世瞩目的全国碳排放权交易市场正式启动。在近日举行的国务院政策例行吹风会上，赵英民表示，建设全国碳排放权交易市场，是利用市场机制控制和减少温室气体排放，推动绿色低碳发展的一项重大制度创新，是实现碳达峰、碳中和与国家自主贡献目标的重要政策工具。今年是全国碳市场第一个履约周期，纳入发电行业重点排放单位超过了2000家，我们测算纳入首批碳市场覆盖的这些企业碳排放量超过40亿吨二氧化碳，意味着中国的碳排放权交易市场一经启动就将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。 他同时表示，全国碳市场对中国碳达峰、碳中和的作用和意义非常重要。主要体现在几个方面：一是推动碳市场管控的高排放行业实现产业结构和能源消费的绿色低碳化，促进高排放行业率先达峰。二是为碳减排释放价格信号，并提供经济激励机制，将资金引导至减排潜力大的行业企业，推动绿色低碳技术创新，推动前沿技术创新突破和高排放行业的绿色低碳发展的转型。三是通过构建全国碳市场抵消机制，促进增加林业碳汇，促进可再生能源的发展，助力区域协调发展和生态保护补偿，倡导绿色低碳的生产和消费方式。四是依托全国碳市场，为行业、区域绿色低碳发展转型，实现碳达峰、碳中和提供投融资渠道。 全国碳排放权交易市场的上线打开了碳金融服务空间。作为国内低碳时代浪潮中的绿色金融先行者，华夏银行率先布局碳排放权交易市场。7月16日，华夏银行与碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司签署战略合作协议，将通过系统对接、产品创新、融资服务等方式，进一步加大对全国碳市场建设的绿色金融支持力度。 同日，华夏银行与国家能源集团龙源（北京）碳资产管理技术有限公司合作，落地了全国碳市场启动以来首笔实现交割的远期交易，成为该行在碳金融领域的又一创新，也为碳交易提供了新路径。 强化顶层设计，服务绿色产业 率先布局碳市场举措背后是，华夏银行深耕绿色金融超过13年，已经探索一条符合华夏银行实际的特色化绿色金融发展道路。 作为绿色金融领域的排头兵，华夏银行不断完善绿色金融工作机制，成为首批联合国《负责任银行原则》签署成员，在总行成立了绿色金融管理委员会，设立了绿色金融中心，大力培养和引进绿色金融专业化人才。截至2020年末，华夏银行绿色贷款余额超过1800亿元，比2016年末翻了两番，四年复合增速达到了48.5%。根据人民银行2021年一季度绿色信贷执行情况通报，华夏银行绿色贷款占比在全国21家主要商业银行中位列第一。凭借在绿色金融业务领域的突出表现，华夏银行先后荣获国际金融论坛（IFF）“2020全球绿色金融创新奖”、银行业协会“最佳绿色金融成效奖”、美国环球金融杂志（Global Finance）“最佳绿色能源发展银行”奖等多项国内外大奖，获得政府、合作伙伴和客户的广泛好评。 华夏银行支持的水治理项目 华夏银行支持的绿化项目 在污染治理领域，华夏银行紧紧围绕“水十条”及《长江保护修复攻坚行动计划》，为贵阳赤水市严家河污染治理及综合整治项目提供融资，水质及周边环境切实得到改善，有力支持了旅游城市经济转型中的绿色基础设施建设；在生态农业领域，华夏银行按照“产业兴旺、生态宜居、治理有效、生活富裕”的总要求，支持了长三角区域一批绿色农林牧渔项目，有力保障了乡村振兴战略的实施及绿色生态新农村的建设；在生态修复领域，华夏银行支持了大理州宾川县某废旧矿山生态修复试点项目，项目完工后新增耕地约220亩，在改善当地生态环境的前提下，大大促进了地方经济发展。在“两山理论”的指引下，以“绿筑美丽华夏”为口号的华夏银行绿色金融品牌得到各界广泛认可。 深化国际合作，打造业务特色 国际合作是华夏银行绿色金融的一个特色。通过与世界银行、法国开发署等机构的国际合作，华夏银行已累计引进外资超10亿美元，转贷款项目实现投放超100亿元。2016年，独家承接了世界银行在我国资金量单体最大的“京津冀大气污染防治融资创新项目”并采用了结果导向型贷款工具，使资金支付与项目实施的环境效益相关联，创新了绿色金融项目资金管理理念和机制，有力促进了京津冀及周边地区大气污染防治、节能改造和可再生能源利用。2019年，与世界银行再度合作，顺利落地了“中国可再生能源和电池储能促进项目”，通过支持电池储能在电力系统中的应用和可再生能源的创新利用，促进可再生能源消纳，减少全球温室气体排放，服务国家能源革命战略。这些长期限、低成本的国际资金有效促进了国内企业，包括中小企业的绿色发展，提升了企业的社会形象。 华夏银行支持的清洁供暖项目 华夏银行支持的风电项目 华夏银行支持的储能项目 为积极服务北方地区清洁供暖，华夏银行运用转贷款支持了山西怀仁县余热供暖项目，满足了现有600万平方米的供暖需求，年节约标煤6.39万吨，减排二氧化碳24万吨，经济和环境效益显著；为推进可再生能源产业发展，华夏银行支持了全国多地风电、光伏项目建设，在广西南宁恭城县，该行支持的49.5MW风电项目年发电1.05亿千瓦时，年可节约标煤3.36万吨；为保证高比例可再生能源电力系统的稳定性，华夏银行运用“中国可再生能源和电池储能促进项目”，支持安徽某水泥企业削峰填谷储能项目，帮助企业降低经营性电力成本，实现企业集团清洁用能的发展目标，为金融支持国家能源革命关键技术——储能，提供了示范。 秉持“可持续 更美好”理念 助力“双碳”目标 2021年，不仅是我国十四五规划的开局之年，也是华夏银行新五年规划的起步之年。 值得注意的是，在十四五规划和2035年远景目标纲要中，“绿色”关键词成为高频词汇，提及次数达50次，从绿色制造、绿色环保、绿色消费，到绿色产业、绿色城市、绿色经济、绿色生活方式等等涉及社会生产生活的方方面面；同时，“可持续”关键词出现13次，可以预见，一股“绿色革命”和“可持续发展”浪潮正扑面而来且势头不可逆。 面临新的变革大潮，华夏银行在新五年规划中焕新升级推出“可持续 更美好”品牌理念。在华夏银行看来，“可持续”是行动指引，小到个人、企业，大到国家地区乃至全球，我们都需要在可持续理念下行动；“更美好”是奋斗目标，即用金融的温度和力量，更好地服务那些踏实笃行的奋斗者，更有力地支持国家的发展战略规划，一起携手在不断实践和创造中实现彼此对更美好未来的愿景。 绿色发展已经成为深受华夏银行全行接受的一种价值理念。据了解，“双碳”目标提出以来，华夏银行围绕气候变化的国际应对体系、国内外碳市场进程、碳计量方法学与行业运用、碳中和投资机遇等议题开展了深入研究，及时调整信贷投向，加大对气候变化减缓和气候变化适应领域的支持力度，持续打造ESG专业特色，探索构建“气候友好型银行”。华夏银行已将环境和社会风险管理纳入授信业务全流程，采用了世界银行最先进的《环境社会框架》，建立了《环境社会管理体系》；不断完善环境风险识别及管理制度，开展环境风险压力测试，增强银行应对环境气候变化风险的能力。 当前，华夏银行已对社会做出庄严承诺，将在2025年前，实现自身“碳中和”。作为国内首家提出自身碳中和目标的银行，华夏银行将制定实现自身碳中和的计量监测和中和路线图，通过技术减排、办公运营低碳化、消纳机制应用等措施，确保按期实现自身碳中和目标。 未来，华夏银行将在贯彻新发展理念、服务新发展格局中继续做出特色、走在前列，不断强化“绿筑美丽华夏”的绿色金融品牌影响力，为“双碳”目标早日实现贡献力量。

7月16日，举世瞩目的全国碳排放权交易市场正式启动，华夏银行与碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司签署战略合作协议，正式成为资金结算银行。 近日在国务院政策例行吹风会上，生态环境部副部长赵英民表示，建设全国碳排放权交易市场，是利用市场机制控制和减少温室气体排放，推动绿色低碳发展的一项重大制度创新，是实现碳达峰、碳中和与国家自主贡献目标的重要政策工具。 全国碳排放权交易市场的上线打开了碳金融服务空间，作为一家国有金融企业，华夏银行将充分发挥专业优势，通过系统对接、产品创新、融资服务等方式，加大对全国碳市场建设的绿色金融支持力度，以高远政治站位和务实举措，深入贯彻落实习近平总书记关于推动我国生态文明建设的整体布局，倾情助力2030年前碳达峰和2060年前碳中和目标的达成。 2021年是我国十四五规划的开局之年，也是华夏银行新五年规划的起步之年。在新的历史起点上，华夏银行焕新提出“可持续 更美好”的品牌理念。“可持续”是行动指引，小到个人、企业，大到国家地区乃至全球，都需要在可持续理念下行动；“更美好”是奋斗目标，即用金融的温度和力量，更好地服务那些踏实笃行的奋斗者，更有力地支持国家的发展战略规划，一起携手在不断实践和创造中实现彼此对未来美好的愿景。 未来，华夏银行深入贯彻落实党的十九大精神，将推进绿色金融战略作为服务国家绿色发展和实现自身高质量发展的重要举措，秉持“可持续 更美好”理念，坚持市场化道路，开展创新性实践，不断强化“绿筑美丽华夏”的绿色金融品牌影响力，着力构建ESG理念下的绿色金融新特色、新优势，为低碳经济高质量发展贡献华夏人的金融力量。 为助推“双碳”目标实现，华夏银行率先明确提出力争在2025年前实现自身碳中和目标。目前，华夏银行绿色贷款占比位列全国21家主要商业银行首位，先后荣获国际金融论坛（IFF）“2020全球绿色金融创新奖”、银行业协会“最佳绿色金融成效奖”、美国环球金融杂志（GlobalFinance）“最佳绿色能源发展银行”奖等多项国内外大奖。

经济观察网 记者 李微敖 种昂 上诉之后，51岁的中国建设银行股份有限公司（601939.SH/00939.HK，下称：建设银行或建行）渠道与运营管理部原副总经理陈德，减少了半年的刑罚，如果不考虑将来可能的减刑、假释等因素，他要在监狱中待到2030年5月。 2021年7月5日，北京市高级人民法院公布了陈德案的二审判决书。北京高院判决，陈德犯受贿罪，处有期徒刑11年6个月，并罚金65万元。 此前的一审，他被判有期徒刑12年，罚金70万元。 值得注意的是，一审、二审法院认定陈德受贿的总金额为555万元，其中有100万元为其索贿。至二审结束，他还有480万元的赃款，尚未被追缴到位。 助力商人 延揽建行印刷业务 1970年5月，陈德出生在吉林长春九台，曾任建设银行会计部柜面业务管理处高级副经理（主持工作）、会计部操作管理处高级经理、会计部总经理助理，渠道与运营管理部副总经理等职。任职期间，陈德负责过的工作包括：建行全行的存单存折的凭证设计，并与采购部一同进行存单存折的招标、采购等。 事后他的案发，也就出在这个存单存折的印刷招标采购上。当事的另一方，即承担这些存单存折制作印刷工作的企业，为湖南省华威金融印刷有限公司（下称：华威印刷）。 华威印刷公司成立于1999年9月，注册在湖南长沙。2016年之前，这家公司的股东是杨兆锡和其妻子姜玉芬二人。 根据陈德在调查阶段的供述：2004年年初，他在建行湖南省分行一位同事的介绍下，认识了杨兆锡，杨兆锡想承接建行《柜面服务技巧实用手册》的印刷任务，希望他能够帮忙。 彼时，陈德是建行会计部柜面业务管理处高级副经理（主持工作），他向采购办推荐了华威印刷公司，并在签报上写了同意。华威印刷公司顺利地成为了建行的供应商。 同年4月，他又以同样的方式，帮助华威印刷公司获得了《柜面业务应知应会手册》的印刷业务。 2005年1月，杨兆锡让陈德给其一张银行卡。陈心领神会，给了一张他表妹的银行卡。杨兆锡就此分3次，汇入了75万元的钱款。 两人的“合作”从此增多，华威印刷公司从建行获得的业务，也拓展到了印刷存折、存单等领域。 这其中的利润颇为可观：一张存折的印刷成本5毛左右，建行的采购价则为9毛钱。 成立公司 陈德的妹妹空手代持股30% 2006年，杨兆锡筹划将公司搬迁到北京，在北京继续从事特种印刷行业。杨向陈德提出，合资成立公司。 2006年2月，华威银通（北京）安全印刷有限公司（下称：华威银通）成立。这家公司注册资本1000万元，初始股东3人：杨兆锡持股60%，陈德的妹妹代陈德持股30%，另一位自然人持股10%。同年8月，杨兆锡的女儿受让了后者那10%的股权。 值得一提的是，陈德的妹妹从小过继给了他人，她并不姓陈，而是姓李。因此，一般外人难以察觉他俩的实际关系。 同时，无论是陈德，还是他的妹妹，都没有真正为那30%的股权支付资金。300万元的出资款，来自杨兆锡，杨将钱款汇入陈德妹妹的账户后，再转入成立公司的验资账户。 华威银通成立后，并没有开展太多的印刷业务，但是在北京的马驹桥附近买了不少土地。购买之初的价格大概33万元/亩，一共买了大约28亩。到2009年，这些土地的市场价达到了每亩130万元左右，土地增值收益巨大。 不仅仅是股权出资款，包括买土地、盖厂房等等，陈德和他的妹妹都没有出钱。陈德的妹妹还在2008年年初至2009年6月，在华威银通公司工作，负责财务，并按月获得工资。 杨兆锡和陈德兄妹就此产生了矛盾，他想让陈德的妹妹按股权比例实际出资，即出资300万元，后者则回答说没钱。 2009年，杨兆锡提出，让陈德的妹妹退出公司，将那30%的股份转让给他的孩子。陈德同意了，但提出按照两人原来的约定，把前几年存折存单印刷的利润给分了。 杨兆锡称，陈德提了个数字，给他380万元。“2005年至2009年，一共印制了2000万本存折存单，总利润约700万元”，杨兆锡觉得380万元这个数额差不多，于是答应了。 2009年7月，杨兆锡的儿子受让了陈德妹妹所持有的30%的股权。双方还签署了一个股权转让协议。380万元，则打到了陈德妹妹的账户。 借口买房 陈德又索贿100万 2007年1月，陈德还以买房借款为名，向杨兆锡索要钱款100万元。钱款到手后的第二天，陈德将钱转给了自己的妹妹，用于她个人其他公司的增资。 在找杨兆锡借款时，陈德表示，这钱非常急需，很快会还，不过他并没有出具借款手续。 杨兆锡事后作证称，在把这100万汇给陈德一年多后，他曾通过陈德的妹妹，委婉地表示希望陈德还钱。陈德则打电话问，他的资金是否紧张，是否需要还这100万元。杨兆锡说，现在资金是比较困难。但陈德并没有还款的意思表示和行为。并且，在借款后长达十余年的时间里，也一直未归还这100万。 在被调查后，陈德曾供述称，杨兆锡借钱给他，是因为他管着建行的存折、重要单证业务，杨有求于他。他之所以没有还钱，是因为这些年帮了杨兆锡不少忙，他知道即使不还，杨也不会再要。 “对抗组织审查” 2018年，陈德要被调查的风声，已在一定范围内流布。 2018年5月，建行总行纪委询问陈德的妻子，她名下100万元钱款的转账情况。她回家问陈德，陈德说是向杨兆锡借的钱。 陈德还对杨兆锡说，如果建行纪委问他这钱的情况，就说已经还了。并且，陈德还拿了一张借款100万元的借条出来。 杨兆锡的妻子姜玉芬则作证称：在2018年6-7月，陈德带了一名女子来到他们公司。杨兆锡让她手写了一份消防安装合同，然后再录入打印出来，盖上公司公章。后来那段时间，杨兆锡夫妇听说了建行纪委对陈德进行调查一事，夫妻俩觉得那个合同很不合理，于是第二天，杨兆锡就去找陈德要回了合同，随后撕掉。 一位秦姓证人亦称，其名下有一张尾号6068的银行卡，常年是被陈德的妹妹拿着的。2018年夏季，有一天，其和陈德的妹妹、陈德的一个于姓亲戚，被叫到陈德的办公室。他们要协商的内容是：杨兆锡曾经往6068这张银行卡里打过27万元，陈德让其说成是其业务提成所得。实际上，对这笔钱的来龙去脉，其并不知情。 不过这一切似乎徒劳。2018年9月17日，北京市监察委收到国家监察委的指定管辖通知，初核之后，同年11月27日，纪监人员将陈德从建行带走，将其留置。 但是，直到半年之后，这一消息才对外公布。 2019年5月28日，中央纪委国家监委网站发布消息称：中央纪委国家监委驻中国建设银行纪检监察组、北京市纪委监委，对中国建设银行渠道与运营管理部原副总经理陈德严重违纪违法问题，进行了纪律审查和监察调查。 这则通报还称，“陈德身为中管金融企业党员领导干部，理想信念丧失，背离党的宗旨，执迷不悟，不知敬畏，对党不忠诚、不老实；法纪意识淡薄，私欲膨胀，将公权力变为谋取私利的工具，大搞靠山吃山，优亲厚友，近亲繁殖；生活腐化；且在党的十八大后不收敛、不收手，性质恶劣，情节严重”，“严重违反政治纪律，对抗组织审查”。 从坚持无罪 到部分认罪认罚 2019年7月，北京市检察院第二分院就陈德案，向北京市第二中级人民法院提起公诉。 一审期间，陈德坚称自己无罪。他辩护的主要理由包括：杨兆锡给他的75万元，是杨主动借给他的，而他把这些钱用在了单位小金库的支出上；杨给的另外100万元，是他要买房的借款；对于妹妹入股华威银通公司一事，他开始不知情，也没有向杨要求妹妹替他代持股份。2009年退股时，他曾向杨兆锡表示，要把之前借的175万元还掉。此外，在他被调查期间，调查人员对他采取了诱供、篡改笔录及威胁要羁押他妹妹的方法，因此申请作为非法证据排除。 一审法院没有采纳陈德和他的辩护人的意见。 2019年12月27日，北京市二中院一审判决，陈德犯受贿罪，处有期徒刑12年，并罚金70万元；同时，责令陈德退赔555万元，该笔钱款将没收上缴国库。 陈德不服，随后上诉，并要求二审法院宣告其无罪。 但是在北京市高院就此进行的二审开庭审理期间，陈德又“当庭部分变更，对于一审判决认定其收受杨兆锡75万元的事实、以及该项事实构成受贿罪的罪名，不持异议，并表示愿意退赃；对于原判认定的其他受贿480万元事实，陈德承认确实收到相关钱款，但其中100万元是其向杨兆锡借的款，已于案发前归还，另380万元是妹妹和杨兆锡经营土地增值获得的部分股权转让合法收益，其没有利用职务之便，为杨兆锡谋取利益，不是受贿。” 陈德的二审辩护律师的辩护意见与此相似。其律师还称，“2007年间（陈德）向杨兆锡借款100万元是实非虚，不是‘以买房借款为名向杨兆锡索要钱款100万元’，虽改变了借款用途，但并未改变借款性质。” 陈德的妻子在一审之后，也联系了包括杨兆锡在内的多位证人并录音，试图为丈夫辩白。后来，又按照陈德的意愿退缴了75万元赃款。 北京市高院则认为，他妻子收集的这些“证据来源不清、无法判断其内容的真实性；其提供的录音资料如何取得，是否经被录音者确认，均不详，也不能否定原判认定的案件事实”，因此均不予确认。 不过，北京市高院多少还是给了陈德一些宽待。最终，二审将其改判为有期徒刑11年6个月，处罚金人民币65万元——即减少了半年的刑期，减少了5万元的罚款。同时，“继续追缴上诉人陈德受贿犯罪所得人民币480万元。”

经济观察网 记者 胡艳明  “7月份中国央行下调了所有金融机构存款准备金率50个基点。这是一次政策上的微调，而非是真正意义上的货币量化宽松，从目前情况来看，中国并不需要量化宽松，市场对于货币政策的收紧确实有感受和反应，但实际上它只是一次政策微调。由此带来的保险市场的需求也将会继续增长，我们预测会有一些相关政策陆续公布出来。”7月14日，瑞士再保险集团首席经济学家安仁礼(Jérôme Haegeli)在瑞再举行的“2021年宏观经济和全球保险市场前瞻”媒体圆桌会上对经济观察报记者表示。 瑞再预计，到2022年底的时候，全球的保费将会达到历史新高，略高于7万亿美元市场规模。2021年，由于监管趋严，中国保险保费收入预计增长6.3%，低于趋势增速；但中国的总保费收入预计在2024年之前超过1万亿美元，全球份额持续提升。 预计2021年保险市场保费增长3.6% 7月14日，瑞士再保险瑞再研究院最新一期sigma报告《世界保险业: 加速复苏》（以下简称《报告》）显示，受益于刺激措施和疫苗接种，全球经济将稳健复苏，中国也将继续领跑全球复苏之路。 《报告》显示，保险行业发展前景乐观，全球保费收入预计今明两年相继增长3.3%和3.9%，高于历史趋势水平，全球保险市场规模在2022年首次达到7万亿美元。新兴市场继续成为全球保险保费增长的主要驱动，中国在全球保费总额中的份额将持续扩大，总保费收入预计在2024年之前超过1万亿美元。 安仁礼认为，随着金融市场开放、人民币资产在全球主要指数中的权重不断提升，人民币或渐进走强。保险业方面，2020年，在全球保额下降1.3%的背景下，中国保险市场保费逆势增长3.6%。2021年，由于监管趋严，中国保险保费收入预计增长6.3%，低于趋势增速；但中国的总保费收入预计在2024年之前超过1万亿美元，全球份额持续提升。 不过从A股市场来看，保险公司的市场表现并不乐观，上半年中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险等头部保险公司股价跌幅都超过20%。 安仁礼对经济观察报记者表示，这种市场预期下调主要是两个原因，一是由于上半年保险市场的表现略低于预期，导致公司的市值下降；第二，大家对于货币政策收紧的预期，当然是在降准之前产生的预期。这两个因素可能导致了一些公司市值的下调。 对于国内保险公司，安仁礼认为未来的展望还是向好的。第一个原因是中国在疫情之后，大家都提高了保险意识；第二，中国的“十四五”规划里面也强调了保险行业的重要性，包括其在社会保障、在经济发展中的重要作用；第三，中国的数字化进程在不断推进；第四，中国目前的保险深度仍然非常低，未来会快速发展。这些因素让我们相信之前市值出现调整的这些公司，在未来的前景仍然是非常好的，包括中国的保险业未来整体的情况也会非常好。 政策红利消退 未来关注细分市场 “长远和宏观来看，中国保险业前景非常好，但现在进入了一个突然的低潮，业务好像都增长不动了。”瑞再中国总裁陈东辉在回答记者提问时表示。 银保监会数据显示，2021年上半年保险业总资产24.8万亿元，同比增长12.7%；保险资金运用余额23.1万亿元，同比增长14.9%；原保险保费收入2.9万亿元，同比增长5.2%。 从具体业务来看，陈东辉观察到目前寿险及个险增长困难，健康险在经历前几年快速增长后，势头慢了下来，寿险公司的健康险增速只有2%，而前几年增速在20%、30%；财险方面，车险增速7%。他认为这标志着高质量发展阶段就要开始了，原来行业高增长、简单粗暴的增长模式劲头开始弱化。 在陈东辉看来，过去的高增长来自四个原因，一是来自政府政策，例如，大病政策出台，保险保费等业务会增长。 第二个来自于新的场景，比如说百万医疗、互联网平台，这些新的场景、新的领域、新的风险出来，业务机会随之而来。现在行业感觉到增长的红利枯竭，再希望政府出台特别大的政策不太现实，再发现新的风险池也不容易。 第三个是细分市场，市场越来越细化、个性化。陈东辉举例称，上海整个寿险增长非常不好，太保的寿险增长也非常不好，但是太保有一个团队专门针对高净值客户做高端医疗险，今年的增长率在40%以上。也就是说针对特定人群做个性化的产品，解决服务的痛点。 第四个增长来源是服务产品化，也即把保险的价值链上游、下游进一步拓展，不只做保险，而是把服务纳入进来，比如说风控平台、健康险的健康管理等。未来这方面空间广阔，利用高层的服务带动低层的保障，这方面会带来新一轮的增长。 前面靠政策红利、靠发现新市场的红利已经衰退了，所以陈东辉认为，中国细分市场增长空间广阔；另外是服务产品化，短期进入低潮，原来的模式触顶，但是看好新的增长曲线的。 中国保险业数字化程度领先 《报告》认为，数字化和保险科技将在转型中起到关键作用。数字化正在改变寿险和非寿险公司的销售和服务。消费者迅速适应了线上方式，并逐渐在所有的保险触点进行线上交易。保险公司不断加大对保险科技的投资，持续改进并拓展线上服务范畴，将功能逐步从获取新客户、提供咨询建议拓展到保险产品定价和承保、生成保单、处理付款和售后服务等环节的线上化。社交媒体(例如中国的微信)和健康追踪应用程序等更广泛应用的在线平台将成为寿险销售的主要来源。在全球范围内，拥有最佳数字化基础设施、数字化程度高以及能够满足在线购买保险单的地区可能会迎来寿险保费的最大增长。 安仁礼认为，中国设定的到 2022年80%的财险业务线上化目标，以及加速对大数据、云计算、物联网、人工智能等核心科技的投入，将成为中国促进保险业数字化、科技化转型的关键因素之一。 此前，瑞再对于中国消费者做过一个调研，调研显示，在过去12个月里购买过保险产品的，80%的中国消费者是通过各种线上渠道购买的，这个比例远远超过亚洲的其他国家，也远远超过亚洲的平均水平。 对于目前保险的数字化进程，安仁礼表示，相对于美国和欧洲来说，中国保险业的数字化运用是遥遥领先的，可以说中国在引领全球保险业的数字化进程，无论是在解决方案的提供，还是在产品的分销和销售方面。 安仁礼认为未来这一趋势还会继续，中国银保监会也计划到2022年，财产险和意外险业务将实现80%的线上化率销，这个目标会使得中国可以继续保持目前的领先地位，也会使全球在数字化转型的方面会有更多应用机会。这对于行业是一个非常好的消息，会让我们能有更多的机会，提供消费者可以负担得的保险产品，也可以覆盖原来一些普及率不高的保险领域。我们有一些数据证实，去年即使是在疫情特别困难的时候，中国在保险科技上的投资相对于2019年，年均增长率了27%，投资增长也会帮助中国能够继续在未来引领保险科技的发展，随着中国进一步开放市场，这都有助于新技术的普及。

说起现在的机器人，想必差友们脑海中首先蹦跶出来的，应该是波士顿动力机器狗这类萌萌的跟小动物似的玩意吧。 这些小玩意，能钻缝，能巡逻，还能拉卡车，总之就是突出一个小巧玲珑。 除了机器狗还有这批波士顿动力的人型机器人，大家对它最大的印象就是：它会表演后空翻~ 偶尔还能来个杂技啥的。 虽然这些机器人看起来确实身手矫健，但是他们和小辣椒心中那些，举手投足间就能够毁天灭地的机器战甲，明显有着很大的差距啊！ 相信和小辣椒差不多年纪的差友们，对于机器人的终极幻想绝对是高大的，拥有毁天灭地的力量的。 我们从小看到的动漫和电影作品里，这些类似人类外骨骼的机器人会像救世主一样战斗，保卫地球。 而这份浪漫，我愿称之为“ 机器人的终极浪漫 ”！ 在加拿大一位名叫 Jonathan Tippett 的大佬，心中就一直坚守这份对机器人的终极浪漫。 他花了 15 年的时间去设计完善，终于造出了一台被他取名为 Furrion Exo-Bionics 的外骨骼机器人，这玩意重量接近 4 吨，体型比一般的卡车还要巨大。 可以说，这台 Furrion Exo-Bionics 是小辣椒看过的这么多大佬造的机器人中最威武的，无论是走路还是驾驶都充满着力量感。 差友们可以感受下，这台外骨骼机器人的破坏力，小汽车在它面前就像玩具一般脆弱。 正常需要几十只机器狗拖动的大卡车，这台外骨骼装甲可以轻轻松松的帮你搞定了。 并且 Jonathan Tippett 还有一个大胆的想法：他希望组织一支由 Furrion Exo-Bionics 机甲组成的战队，让他们在巨大的足球场中冲刺、对抗。 把驾驶 Furrion Exo-Bionics 发展成一项多人运动。 为了这个梦想，他已经酝酿了整整 15 年了。 早在 2015 年 Jonathan Tippett 开发设计了一套腿部的动力系统，这个看起来有些愚蠢的玩意，就是这台外骨骼机甲的原型了。 在之后的几年内， Jonathan Tippett 把机甲的内部机械设计交给了一个专业的机械设计团队 Tippett 来进行设计。 在完成了标准的工业化和零件化的组装后，这套机甲就成了差友们现在看到的样子~ 这台外骨骼机甲的骨架采用了赛车和航空航天中常用的合金制成，并且采用了电力驱动。 在经过这十几年的不断改进之后，这台外骨骼机甲，逐渐向着“ 变态 ”的方向发展，成为了一台能够适应全地形的装甲猛兽，无论是赛道、沙漠还是雨林都能够轻松驾驭。 不过，让这套外骨骼机甲动起来，并不是难点，有了成熟的技术方案做支持，这台钢铁猛兽很快就能够进行一些基础的动作了。 如何让它成为一台“ 载人机甲 ”才是 Jonathan Tippett 和他的设计团队遇到的大问题。 在 Jonathan Tippett 的设想中，这台外骨骼机器的是为了机甲运动而生的，所以驾驶这台机器需要极高的门槛。 它没有配置任何辅助驾驶的设备，没有自动化、没有陀螺仪、甚至连个保持机械平衡的基本辅助设备都没有。 所以驾驶员在驾驶舱的任何动作，都会通过最传统的传动方式反应到这套外骨骼机甲上，因此每一个驾驶员都需要经过长时间的训练。 有一说一，这种设定应该非常符合小辣椒心目中对装甲机器人的幻想。 Jonathan Tippett 在英国山区的一片空地上，建立了一片培训基地，任何想要驾驶这台机甲的朋友都必须在这个训练基地内完成三四天的培训，才能掌握一些基础的知识。 想要熟练操控这台机甲，则需要更多的训练时间，这熟悉的味道和配方，总会让小辣椒想起以前看过的一些机甲类的影视作品。 并且 Jonathan Tippett 已经离他想要举办一场热血的机甲大战的梦想越来越近了，在 2017 年的时候，一家制造家用电器的技术公司，给了这个项目一笔不菲的投资。 根据 Jonathan Tippett 的介绍，建造一台这样的外骨骼机甲的成本大约在 150 万美金到 200 万美金之间。 估计过不了几年，差友们可能会看到一场热血澎湃的“ 真·机甲大战 ”了。 小辣椒给差友们介绍过很多国外在制作机器人方面有自己独到见解的大佬，但是 Jonathan Tippett 制作的这套机器人外骨骼装甲，可以说是最贴近我想象中的。 也希望这个项目能发展的越来越好吧，能够让我们早日在电视上看到一群机甲战斗的场面吧。

中国商报（记者 祖爽）一年一度的苹果2021WWDC（苹果开发者大会）拉开帷幕，但这次却被网友吐槽“看了个寂寞”。值得注意的是，本次大会并未发布任何硬件新品，而是让各种软件更新、优化和新功能“唱大戏”。iOS15有哪些新变化作为新一代iOS系统，iOS15在大会上首个登场亮相。iOS15主要对FaceTime功能进行了增强和优化，新增了空间音频、人像模式等，麦克风模式可以将用户声音与背景杂音分离，降低背景噪音，新版FaceTime将为实时视频通话带来空间音频技术，使用户在视频通话时具有更加真实的声场效果。人像模式则可以虚化背景，让焦点集中在说话者身上。多人分享成为FaceTime此次更新和优化的重点。FaceTime还支持多人通话，通过FaceTime Link邀请好友加入通话。Windows和安卓系统也可以通过浏览器进行FaceTime通话，这是FaceTime首次跨操作系统得到支持。除此之外，加入FaceTime的用户还可以通过SharePlay一起用AppleMusic听歌、看电影，共享性更强。除了在FaceTime各项功能上推陈出新外，iOS15还加强了对用户隐私的保护。例如全新的邮件隐私可以应对邮件自动加载远程内容时，泄露本机IP和定位的问题。iCloud正式升级为iCloud+，功能更多，并且更加注重隐私保护。苹果还推出了“数字遗产计划”，用户将遗产联系人添加到账户后，如果用户不幸离世，遗产联系人就能请求访问用户iCloud账号中的相关内容。苹果在这次更新中也推出了为广大工作者设计的功能。iOS15中引入的“Focus（专注）”模式可以让用户保持在工作中的专注度，“专注”功能能够设置工作、个人等模式，且iPhone会在设备本地AI的支持下，去猜测用户到底想要看到哪些通知，并允许用户设定对“非必要”信息的折叠显示。另一项实用的功能是苹果相机的实况文本功能，当用户把相机对准文字时，相机可以直接识别图片中的文字，并可以进行实时提取和操作。同时，该功能也可以识别图片中的其他物体和场景，例如地标、动物等。AirPods Pro也迎来了一项重磅功能。苹果对AirPods Pro、AirPods Max进行了升级，新增支持查找功能，当AirPods被遗落时，手机上也会有消息通知和提示。更新幅度小被网友吐槽除了iOS15外，macOS Monterey、watchOS 8也都在不同程度上进行了功能升级。macOS Monterey上Safari进行了全新设计，新增了标签群组功能，备忘录还可以整理快速笔记，笔记协作中可查看他人活动，在内容中@他人。UniversalControl则可以让Mac、iPad等多设备协同工作，可以将电脑上的鼠标直接从屏幕边缘滑到iPad上，在Mac上打字时，iPad上也会同步出现内容，iPad上的文件也可以直接拖拽到电脑中。AirPlay功能则可以在Mac上直接播放或呈现其他苹果设备上的内容。而watchOS 8新增了人像表盘，可以将人像模式下拍摄的照片设置为表盘。当附近有其他智能设备时，iwatch会自动提出建议，可以查看监控录像和智能家居设备。呼吸App增加了冥想功能，可以监测睡眠时的呼吸频率，运动模式中则增加了太极和普拉提。在智能家居方面，多设备的协同能力继续加强，用户可以通过Siri语音控制观看Apple TV上的视频，Apple TV可以选择HomePod mini作为音箱来播放音频。值得注意的是，相比之前的大会，此次苹果开发者大会并未发布任何硬件产品，曾盛传的14英寸MacBook Pro也未透露任何蛛丝马迹，操作系统方面的“修修补补”让不少“果粉”大呼失望，甚至有网友称熬夜“看了个寂寞”。是否对标华为鸿蒙系统不可否认，对于苹果来说，新的竞争才刚刚开始。6月2日晚，华为HarmonyOS（鸿蒙操作系统，以下简称鸿蒙）开启规模商用，通过鸿蒙可以控制连接进来的所有设备，也可随意将几个设备组成一个新的“超级终端”，根据需求自由调用。通信高级工程师杨波表示，鸿蒙的定位原本就是物联网设备，具有适配物联网的天然优势，支持手机、汽车、大屏，同源的实现机制让鸿蒙更能够实现多端流传和多端部署。在万物互联时代，鸿蒙拥有机遇，其决胜点在于生态，在于国内的互联网企业愿意加入鸿蒙生态，中小开发者愿意为鸿蒙开发应用软件。达睿咨询创始人马继华表示，受限于现在的技术水平，任何厂商实际上都难以在硬件上做出重大的创新和突破，所以大家纷纷将研发的重点放在了软件方面，至于操作系统，其实也不是华为的所谓高瞻远瞩，主要还是因为5G带来的万物互联时代已经到来。所有的厂商都在向这个方向努力，包括苹果、谷歌、微软，也包括国内的阿里巴巴、百度等公司。他还表示，就行业来看，苹果跟华为在下一代操作系统或者智能家居方面并不会产生过多的直接竞争，因为苹果的一些智能家居产品都没有在国内落地，对华为来说，它的主要对手应该还是小米、vivo、oppo等公司，还包括一些互联网公司和家电企业。

钛媒体7月16日消息，Canalys 刚刚发布了第二季度全球智能手机市占率排名，小米手机销量超越了苹果，首次晋升全球第二。数据显示，小米全球智能手机市占率达到 17%，同比增长83%。 Canalys称，小米在境外市场快速扩张，在拉丁美洲同比增速超300%，在非洲超过150%，在西欧增长超过了50%。小米已经完成从挑战者到市场主导者的业务升级，并继续提升整合运营商市场和公开市场的渠道势能。 Canalys认为，小米的新目标，就是取代三星成为全球最大的智能手机厂商。（本文首发钛媒体APP）

7月15日晚间，币世界官方在官网发布App和网站在中国境内停止运营的公告。 公告称，遵照央行营管部文件涉及虚拟货币领域的条款，积极配合监管部门的行业整顿要求，即日起币世界APP和网站在中国境内停止运营。感谢广大用户多年来的支持和一路陪伴。对由此带来的不便，我们深表歉意。 公开资料显示，币世界成立于2017年8月，创始人、大股东和实际控制人为谭晨辉， 2005年至曾参与创立360Doc个人图书馆；2007年至2008年，在雅虎中国从事BI工作，担任资深分析师；2010年至2015年，在美团网先后负责市场公关工作、移动端产品运营工作、酒店事业部产品运营工作。

你一定有过这样的买花经历。 那可能是个普通的傍晚，你走出公司，坠入下班人潮，在一片迷蒙的街景中，突然就被两侧满载各色鲜花的小车击中。 注视、问价、挑选，路过这辆小车的你，在短暂停留后，带走了一束快乐。 而现如今，这份都市买花经历，或许要发生的更加频繁一点了。 在魔都，24小时营业的罗森便利店，开始摆上明码标价的小花束；在广州和深圳，早晚通勤的地铁站内，悄悄出现了鲜花自动贩售机。 还有那些社区团购平台们，也把鲜花贩售加入了sku：每日优鲜在今年上线了鲜花极速达服务；叮咚买菜直接把鲜花业务列为公司S级项目；盒马的白菜花坊也在不久前升级为盒马花园，甚至还趋往昆明建立了产地仓。 不知不觉，鲜花贩售，这个在当代人生活中存在已久的消费场景，正在发生应时之变。 从地铁站的鲜花自动贩售机，到罗森便利店的小花束，一个鲜花售卖轻量化的时代正在到来。 01 便利店与自动贩售机 打开小红书，输入「鲜花自动贩售机」，可以检索到至少200+笔记。而在跳出来的图文中，我们可以直观地看到，什么是鲜花自动贩售机。 这是一种比普通饮料售卖机稍大的机器，透明面板，被分隔整齐的货架，左右边框是点亮的氛围灯，其中排列着白色的PV塑料小桶，内部盛放着不同种类的鲜花。 12.2元的洋桔梗，9.98元的多头玫瑰，不到7元的紫罗兰和8元左右的蝴蝶洋牡丹……鲜花虽然种类各异，但价格看上去似乎并不高昂，区间定位在五至十几元不等。 目前，这种自动贩售机已经覆盖了北京、上海、广州、深圳、杭州等多个城市的地铁站点，而在不少城市小区里，还兴起了可以自助购买的鲜花驿站。 其中，占据北京地铁站点的鲜花自动贩售机，背后运营方是一家名为「弗洛花园」的鲜花零售商，而在广州、深圳、上海、杭州的地铁站点内，最常见的则是一家名为「Megarden」的品牌。 而和鲜花自动贩售机比起来，罗森便利店摆出来的小花束，要卖的更简单粗暴一些。 柜台边，一架小型陈列柜，花束次第摆放，而定价，一致在19.9元起。至于鲜花种类，不同门店有细微差别，但也只有简单几个品种。如果你有幸碰到进货上架，那么小花束确实新鲜，但多走几家罗森便利店，你会发现，其中不乏无人问津，最终放到发霉干掉的小花束。 ——便利店给小花束贴上「精致生活」的标签，鲜花售卖机则在地铁站里兜售「下班路上的浪漫」，看起来，这些小巧又新鲜的售卖方式，好像正好押中了都市人的芳心。 但事实上，不管是便利店里零售，还是贩售机里自取，这两种售卖模式，于都市卖花生意的大盘来说，只不过是繁多业态里的一种意外尝试，都市鲜花贩售最激烈的搏斗场，并不在这里。 以弗洛花园为例，其自称，鲜花驿站至今累计消费用户超过50万名，成交超过100万单，复购率高达45%。 但事实上，根据钱江晚报此前的观察报道，在其观察的40分钟内，对鲜花贩售机投注目光的人有不少，但真正开门下单的却寥寥无几。北京商报等媒体此前的报道也指出，弗洛花园平均单柜每天的销售量实际不超过20束。 即使这样，弗洛花园的官方微信依然还将北京地铁站的巨大吞吐量作为招商加盟的一大广告，翻阅相关推文的标题，不是「开个共享花店做副业，轻松月入过万！」就是「小副业月入10000+，省时省力又稳又赚钱！！」 确实，一束一束卖花，哪有一台一台卖自动贩售机更有利可图。 科技媒体锌刻度曾公开一份弗洛花园的自助售花机方案，其根据站点流量将一台机器分为十份股份，最高为A级站点，3.6万一份，36万一台，最低为D级，1.8万一份，18万一台。加盟后，投资者可以获得该机器未来五年每个月收益净利润的10%。 A级站点、五年、净利润，这些词汇组合起来看似编织出一个芬芳的创业模式，但事实上——打开淘宝，只要花费1.3万，你就可以终身拥有这样一台鲜花自动贩售机。 02 鲜花电商的跌宕起伏 要论都市卖花生意的演变，必然离不开鲜花电商。 其实，比起便利店与自动贩售机这种小而美的业态，鲜花电商才能反映都市卖花生意的真实本面。 前不久，鲜花电商「花点时间」宣布完成亿元C1轮融资。此时，距离鲜花电商行业最近的一笔融资已经过去近三年了。上一个斩获融资的鲜花电商，名为「flowerplus花加」，其在2019年10月曾获得一笔融资，金额为3500万人民币。 而以这笔融资为分水岭，往前是鲜花电商登上风口，又从中陨落的前半生，往后，则是风光远去，与巨头们艰难争食的后半程。 把日历往前翻，来到2015年左右。 这一时期，正值大型综合电商增长放缓，移动电商趋往垂直化、场景化、社交化的节点，而鲜花电商，毫无疑问是这个崭新场景里崛起的典型业态之一。 彼时，在线消费初步渗入社会肌理，移动支付习惯也基本建立。陡然之间，市面上跑出了多个鲜花电商。 Flowerplus花加、野兽派、roseonly、花点时间、鲜花说、爱尚鲜花、泰笛鲜花等，多家鲜花电商在这个时期萌芽、壮大，乃至走向高光。 这其中，有像野兽派和roseonly这样靠着微博等社交媒体，直面C端专做轻奢鲜花品牌的，也有像花集网、宜花科技这样主打B2B、B2C模式想大搞花卉交易互联网化的。同期，还有花加和花点时间这种靠着白领阶层每周一花、鲜花包月这些限定概念乘上风口的。 总而言之，这一期间，是鲜花电商与资本的蜜月期。 投资人的热情和创始人的野心均像气球一样膨胀，仅这两年间，鲜花电商这一垂直领域便发生了三十多起投融资，赛道之火热，确如鲜花着锦，烈火烹油。 然而，和所有风口一样，热起来有多迅速，冷下去就有多彻骨。 2017年的钟声甫一敲响，鲜花便开始凋零。以泰笛科技为例，这家在新三板上市的鲜花电商，刚在当年3月份拿下1.5亿人民币的C轮融资，三个月后便宣布终止挂牌。 此外，还有同样在新三板上市的花集网和爱尚鲜花，前者2016年净亏损达到1686.74万元，而后者，烧钱更是严峻。资料显示——2016年，爱尚鲜花总亏损接近6000万，当年录得账面现金仅为257.96万元。 像是一部提前预演好的电影，剧情一旦行至高光节点，之后便埋伏着冗长的沉默。 时至2017年下半年，鲜花电商行业整体增速明显趋缓，而资本也开始忙不迭地撇清暧昧。 正如艾瑞咨询的调研所言，短期内，鲜花电商可以依靠渠道便捷性、交易链条短等模式优势迅速打开市场，但针对单个鲜花电商企业而言，物流成本、产品耗损、品质管控、用户体验等多方面的因素都要去考虑。 如果不能针对这些细分点进行更纵深、更精细化的挖掘，鲜花是很难日日保鲜的。 此后四年间，鲜花电商领域的投融资消息，一只手就足以数清楚。 03 当后来者挥舞剪刀 在资本炙热目光的灼烤下，鲜花电商脱水了，但这并不意味着鲜花贩售就此成为一门无人问津的生意。 事实上，鲜花电商风口疾驰的这几年并非毫无意义。 「每周一花」和「鲜花包月」这些限定概念除了撑起鲜花电商的路演PPT，也确实完成了在消费侧的教育。 艾媒咨询曾在《2019鲜花电商行业研究报告》中，这样侧写现如今的鲜花消费者：在悦己经济的催化下，大众消费意识与形态正在呈现巨大的变化，从内心底层被激发出的对美好生活向往，从购买鲜花中体现。 瞧，这就是最大的变化。 在这一代消费者的语境中，鲜花正在从表达爱意的工具变成生活的点缀，它是重要时刻的记忆锚点，也在每一个普通的黄昏里见证日常之美。 从这个角度来看，抛开赛道竞争的残酷面不谈，一个鲜花消费快消化的时代正在酝酿中，而这也意味着，谁离用户最近，谁就能最快抢到那枚玫瑰金币。 于是，新的问题来了，在都市卖花大盘中，究竟是谁拥有黄金站位？鲜花电商路演折戟之后，谁又将成为这百亿蛋糕的主人？ 其实，新玩家已经卡入赛道，线上线下都是战场。 2021年5月，盒马升级了旗下的鲜花品牌，并以巨头之姿强势介入，其相关负责人声称升级之后的「盒马花园年内或成中国最大的新零售鲜花连锁品牌。」 还有生鲜自营平台叮咚买菜。去年11月初步上线鲜花业务，如今更是把这一品类放在了首页金刚区。而就在此前，叮咚买菜的创始人梁昌霖还曾坚定声称「不碰鲜花」。 在此之外，本来生活网推出了自有鲜花品牌「本姑娘」，每日优鲜上线了鲜花极速达。美团虽然没有直接介入竞争，但从去年7月严控线上鲜花门店，并开始强调「家居日常用花供给覆盖要求」。 还有大型商超和鲜花概念门店们。 山姆会员店里，16.8元一捆粉玫瑰，6支百合卖30元。而在Costco,长度60厘米包含3-5种花材的A级混搭花束，不到五十就可以拿下。甚至像永辉这样的民生超市也在部分门店开辟了鲜花区域。 至于鲜花概念门店，则集中在北上广深的高端mall里，作为实体商业的点缀。从上海新天地、静安嘉里中心、北京银泰到成都远洋太古里，这些购百中心里一定少不了几家颜值高超的品牌花店。 在购百中心明亮而华丽的空间里，从线上转型而来的老牌鲜花订阅品牌野兽派、roseonly们正在和王子花艺、植治等新锐鲜花品牌，同台竞技。 从主打本地生活的社区团购平台，到占据核心流量的大型商超，再到购百中心里的鲜花概念门店，现如今，有无数把剪刀在花圃上方挥舞。 04 鲜花贩售的意义 在现代社会生活中，买花究竟意味着什么？ 在券商研报看来，买花是悦己消费，是仪式感氪金，是中产阶级崛起带来的消费升级新红利。 这其中，社区团购们瞄准主妇，希望她们在买菜时顺手买把花。而便利店和无人贩售机则主打独居人士的小确幸，下班途中、回家路上，买饭团和关东煮时也买鲜花。 至于mall里的高端概念花店，一边致力于煽动黄浦江的华丽妖风，一边用剪刀精心修剪那些有关爱的花语。 虽然形式各异，动机不同，但都市卖花生意，确实是个看起来自带浪漫气息的零售业态。 自上世纪四十年代中国第一家现代花店落地上海以来，在这短短几十年的时光里，大大小小的鲜花店错落在这座城市的各个角落 。如今，以上海为锚点，现代花店遍及各个城市，他们满载芬芳故事，兜售色彩生活，并随着互联网的演进和都市消费观念而不断进化。 时至今日，穿梭在上海这座城市的各个区域，城市里的立体化道路设施完备齐全，而鲜花则绽放在钢铁森林的每一片角落。 老式里弄攀缘着凌霄花，一排排阳台数上去，总能看到在窄小花盆里炸开的月季。 而街道上，粉紫色的风铃花和大簇大簇的无尽夏交替绽放。即使是深夜，也还能撞见十字路口的卖花单车、便利店里的小束鲜花和地铁口叫卖白玉兰的婆婆。 这或许不是鲜花贩售最具效率的形态，但它在城市暗潮涌动的新兴文化史里，一定别具意义。

一项由Facebook重点研究让人们通过意念打字的计划已经结束，今天发表了新的发现。不过Facebook Reality Labs研究主管Sean Keller表示，他们不会完全放弃头戴式脑机接口系统，但它计划将该软件开源并与外部研究人员共享硬件原型，同时结束自己的研究。 Project Steno是Facebook与加州大学旧金山分校张氏实验室之间的一项多年合作项目，旨在创建一个能将大脑活动转化为文字的系统。发表在《新英格兰医学杂志》上的一篇新研究显示了该技术有帮助语言障碍群体的潜力。 图源：Facebook Reality Labs 但在研究的同时，Facebook明确表示，它正在放弃商业化头戴式脑机设备的想法，转而打造腕带设备。新的研究对大众市场的技术产品没有明确的适用性，而且在一份新闻声明中，Facebook表示它正在"重新关注"其优先事项，不再关注头戴式脑机接口。 Facebook明确指出他们对开发需要植入电极的产品没有兴趣："虽然我们仍然相信头戴式光学BCI技术的长期潜力，但我们已经决定将我们当前的努力重心集中在一个不同于神经接口的方法，该方法的上市路径更短。" 张氏实验室正在进行的研究涉及使用植入式脑机接口（BCI）来恢复人们的语言能力。这篇新论文的重点是一位在16年前患中风后失去说话能力的参与者。实验室为该男子安装了可检测大脑活动的植入式电极。然后该男子一年中一共花了22个小时，训练系统来识别特定的模式。在该训练中，他将尝试从50个单词的词汇集中说出单个词汇。在另一个训练课程中，他试图用这些词来造句，其中包括基本动词和代词（如"am"和"I"），以及具体的有用名词（如"眼镜"和"电脑"）以及命令（如"yes "和"no"）。 这种训练有助于创建一个语言模型，当该男子想说特定的词时，即使他实际上无法说出这些词，也能做出反应。研究人员对该模型进行了微调，以预测他正在思考的是50个单词中的哪一个，于是整合了一个类似于预测智能手机键盘的英语语言模式概率系统。研究人员报告说，在最后的试验中，该系统的解码速度中位数为每分钟15.2个单词，算上错误，或只有正确解码的单词，每分钟解码12.5个单词。 张氏实验室在2019年和2020年发表了早期的Project Steno研究，表明电极阵列和预测模型可以创建相对快速和复杂的意念打字系统。以前的许多打字方案涉及用大脑植入物在屏幕上的键盘上用意念推动光标，尽管其他一些研究人员已经尝试了可视化手写等方法。该实验室的早期研究涉及对能正常说话的人的大脑活动进行解码，而这篇最新的论文表明，即使受试者不能说话或小声说话，它也能发挥作用。 研究中未投入使用的脑机设备 图源：Facebook Reality Labs 加州大学旧金山分校神经外科主任Eddie Chang说，下一步是改进该系统，并与更多人进行测试。"在硬件方面，我们需要建立具有更高数据分辨率的系统，以更快地记录更多来自大脑的信息。在算法方面，我们需要有能够将这些来自大脑的非常复杂的信号翻译成口语的系统，不是文字，而是实际上是口头的、可听的口语。主要优先事项是大大扩展词汇量。" 今天的研究对于那些没有使用键盘和其他现有服务的人来说是有价值的，因为即使是有限的词汇量也能帮助他们更容易地进行交流。但它远远没有达到Facebook在2017年设定的雄心勃勃的目标：一个非侵入性BCI系统，可以让人们每分钟输入100个单词，与他们在传统键盘上所能达到的最高输入速度相当。 加州大学旧金山分校的最新研究涉及植入式技术，并没有接近达到这个数字，甚至没有达到大多数人在手机键盘上所能达到的速度。这预示着一项技术的商业前景不容乐观，比如Facebook Reality Labs以原型形式发布的外部头带，可以通过光学方式测量脑氧水平。 Facebook在2019年收购了肌电图（EMG）腕带公司CTRL-Lab，为AR和VR提供了另一种替代控制选项。"我们仍处于研究基于手腕肌电图（EMG）潜力的早期阶段，但我们相信它将成为AR眼镜的核心输入。

三言财经消息，今日特斯拉女车主首次直播回答网友的各种质疑。 这次直播女车主准备了包括关于第三方检测、EDR数据等相关的问题，并作出了回答。 此外，女车主还在直播时回答了网友现场提出的一些问题，包括假怀孕、坐蔚来汽车等。 这次直播持续了大概一个小时，累计观看人次有3.3万。 下面是问答的主要内容，为了简便易读，三言财经对问题和答案进行了适当的缩减。 1、关于第三方检测 不是不接受第三方检测，只是不接受指定的第三方检测，特斯拉指定的检测机构不靠谱。一旦拿到完整数据一定会去找合适机构检测。 2、EDR数据是什么？为什么自己不提取？ 俗称汽车黑匣子，记录汽车事故时的数据。自己可以提取EDR数据，但是数据是16进制的，只有特斯拉可以解读。 3、EDR完整数据有什么？ 特斯拉用户手册详细记录了EDR包括的数据。 4、特斯拉提供的数据 特斯拉给出的数据并不是完整数据，缺少了制动主缸缸压、ABS状态、制动踏板位置等等。特斯拉给自己的数据只有11项，而给另一个车主的数据有25项。 5、关于事故责任认定书 此前在微博公布了警方的责任认定书，警方并没判定超速。 6、法律诉讼 此前起诉特斯拉侵害名誉权，特斯拉提出管辖权异议，现在在等管辖权的确定。自己将以刹车失灵为由起诉特斯拉，不会接受调解。 7、背后有没有团队？ 没有团队，有一些好心人提供帮助。 8、是否是其他车企的卧底？ 警方已经证实是个人行为。 9、希望特斯拉怎么做，自己是怎么做的？ 希望特斯拉提供完整数据，自己会找有资质的机构进行鉴定。 10、是否索要高额赔偿 （录音）质问特斯拉人员“是否索要高额赔偿”，特斯拉人员并未直接回答。 11、为何上海车展假装怀孕？ 确实说了怀孕的话，当时有保安一直跟着，自己害怕所以就说了怀孕。 12、为什么坐了蔚来汽车？ 这个车主不仅是蔚来的车主，还是特斯拉的维权的车主，是维权认识的朋友。 13、如何进入上海车展的？ 从大门以正规途径进入的。 14、爸爸为什么不出来回应？ 我就是车主，也是当事人。爸爸今年50多岁，已经接受过好几个媒体采访，他有自己的工作，不希望他耗费太多经历在这上面。

IT之家 7 月 15 日消息 近年来，“碳达峰”、“碳中和”成为全球共识，世界正在掀起新一轮科技和产业变革，新能源逐渐成为全球汽车产业转型主要方向和促进经济持续增长的重要引擎。 腾讯云今晚宣布，宁德时代与腾讯云签署战略合作协议，宣布在人工智能技术研发、成果转换、人才培养等方面开展合作，共建“宁德时代-腾讯云 AI 联合创新基地”，联合攻关新能源质检世界级难题 。 IT之家了解到，他们将在新能源汽车电池的生产制造的各环节引入人工智能、大数据和云计算等技术，将显著提升产品品质和生产效率、降低缺陷率、保障安全性能，实现产能提升。 官方表示，腾讯云将为创新基地提供数据中心、私有云和 AI 算法平台等基础设施，基于腾讯优图实验室在计算机视觉领域的技术优势。 据称，双方将重点对新能源质检领域一系列世界级难题进行 AI 技术攻关，助力宁德时代提升研发效率、加快电动电池技术能力储备，提高人工智能前沿技术研发水平。

你一杯，我一杯，喜茶估值天上飞。 新式茶饮赛道上一波未平，一波又起。 奈雪的茶上市半个月后，市场传来消息，喜茶刚刚交割完毕新一轮5亿美元的融资，投后估值600亿元，再次刷新了中国新茶饮的历史记录。 值得注意的是，这次融资不仅数额庞大，背后的投资方更是大佬云集，不仅有高瓴资本、腾讯投资、红杉资本、美团龙珠等老股东，淡马锡、黑蚁资本、日出东方等新股东亦是行业知名的投资机构。 据报道，接近喜茶内部的投资人透露，“这次机构争抢很激烈，各种托关系，想要从中分些份额，一旦能上车抓紧操作，生怕有变。” 就在2020年初，喜茶的估值仅为160亿元。 一年半时间暴涨440亿，喜茶估值断崖式超越同品类的其他品牌。而另一位投资人告诉AI蓝媒汇，“这个估值依然能赚到钱。” 然而，在新式茶饮赛道上，奈雪的茶上市即破发，如今市值271.68亿港元，不到喜茶估值的一半，主打下沉市场的蜜雪冰城门店遍地开花，市值不过200亿元人民币。 相比之下，喜茶凭什么估值600亿，成为各大投资机构争抢的香饽饽？ 投资人看好品牌价值 在不少投资人看来，喜茶最大的价值，即其品牌。 “喜茶是比较少有的不断有领先审美和价值观输出的品牌，品牌是有跨越品类的upside的。” 一位投资人向AI蓝媒汇表达了他的观点。两年前，喜茶的参投方亦在采访中表示，如此估值主要源于其“品牌价值巨大”。 而这一价值，很大程度上来源于年轻人的追捧，“拿下年轻人”是品牌价值的最明显表现。 去年暑假，广东汕头万达广场的喜茶店还未正式营业，在附近上学的艾莉就已经开始期待，“终于能和朋友在逛街的时候喝上喜茶了！” 在她看来，喝喜茶不仅是满足口腹之欲，更重要的是仪式感。在她准备考研的半年时间里，每周日是她给自己的休息时间，每到这个时候，她都会给自己点上一杯喜茶，“就当是给自己辛苦学习一周的奖励，如果哪周喝不到，就跟没有休息一样。” 由于万达和艾莉所在学校距离太远，不在外卖的配送范围，校内同学自发建起“代购群”，同学们在群里接龙下单，发起人统一买好送到学校，很快群人数就加满了，甚至还建起了“2群”。 对部分年轻人而言，喜茶就是茶饮界yyds（永远的神），“除了贵没什么缺点”。根据iiMedia Research(艾媒咨询)数据，2020年Q2新式茶饮品牌中，喜茶的消费者认知度最高，占比43%。 能够如此深入的占领用户心智，离不开它长期的社交媒体营销和各类跨界联名。 喜茶主打“灵感之茶”，多次靠营销出圈，将自己打造成一款潮流IP，有网友笑称，“喜茶是一个营销公司，顺便卖茶。” 据统计，喜茶自2017年以来，联动了包括美宝莲、爱奇艺、冈本、威猛先生等近80个不同品类的品牌，被称为“奶茶界的superme”。 去年7月，喜茶官宣和五菱宏光MINIEV联名，推出奶茶款的五菱汽车，迷你可爱的粉色外观一时间刷屏各大社交网站，话题度十足。 接连不断的营销活动给喜茶带来了持续的热度，据统计，自2017年以来，喜茶一共登上30余次热搜，相比之下，奈雪的茶只有5次。 或许正是出于对营销热度的考量，投资人才会对喜茶给予超越奈雪更高的品牌估值。 高端面临“下沉”围剿 喜茶用品牌故事打动了用户和一级市场，但落回经营层面，喜茶真的能够突破新式茶饮的困局吗？ 首先，从行业的角度来看，新式茶饮的商业能力究竟有多大，尚无清晰证明。 已经有品牌给出过答案。 成功抢占了“新式茶饮第一股”的奈雪的茶招股书显示，截至2021年5月31日，其门店数量为556间，未来三年将扩张到1000家门店，但同样面临持续亏损的窘境，招股书披露，2018年-2020年，奈雪分别亏损6972.9万元、3968万元、2.03亿，三年内累计亏损超3亿元。 对比喜茶，同样是走高端路线的品牌，两者有同样的产品定位，相近的单品价格，相似的门店规模，前车之鉴告诉市场新式茶饮的盈利能力有限，而喜茶肉眼可见地存在更庞大的营销投入，能否走出“价高却不赚钱”的困境，尚要打一个问号。 其次，高端意味着小众，选择了更高的品牌价值，就意味着喜茶需要牺牲一定的下沉市场。但不可否认，后者则意味着更大的市场空间。 头部营销公司华与华的老板华衫曾经发过一条朋友圈：“所谓B格，就是把自己逼进一个小格子里。像喜茶这样，400多家店，只有头部品牌二十分之一。都排队，也做不了多大生意。” 虽然刻薄，但不无道理。 市场普遍认可的一件事是，直营模式扩张的速度显然比不上加盟模式，这在新式茶饮加速跑马圈地的当下，很容易丧失一定的市场份额。 截止2020年6月，蜜雪冰城的门店总数量已经突破了10000家，而直到2020年12月31日，喜茶在全球范围内的门店共计695家，不及前者的7%。 根据《2020新式茶饮白皮书》，目前一二线城市的新式茶饮门店增速放缓，比重明显下降，呈现向三四线城市下沉的趋势。根据饿了么数据，2020年新式茶饮用户城市分布中，近五成线下外卖渠道新式茶饮消费者来自三线及以下城市。 也就是说，或许小镇青年，才是新式茶饮的未来归宿。 而在小镇上，新式茶饮的中腰部市场早就遍地开花，一点点、益和堂、沪上阿姨、coco都可、一芳、古茗、书亦烧仙草……数十家茶饮品牌各自发力，竞争激烈。 留给喜茶的蛋糕，已经不多了。

  “恶意高价竞拍可能是最明面上的竞争方式，还有很多不可言说的暗箱操作。”当一位剧本杀创作者还在隐晦地向硬糖君透露他所了解的发行乱象时，另一位发行工作人员则直言不讳地说：“扒房门硬送礼物都是小case，关键是主动来塞房卡的漂亮小姐姐太多了。” 今年线下剧本杀的火热情况有目共睹，微博热搜都上了好几回。就在各位老板信了各类报告中剧本杀市值达154.2亿、分分钟赶超今年才288亿的电影市场，急于下海开店时。其实还没弄明白在剧本杀行业，现在最赚钱的可能不是剧本杀门店，而是剧本杀发行商——签约作者生产剧本，掌握绝对话语权的内容提供商。 剧本杀与电影行业的上中下游类似，分为内容制作-发行宣发-影院放映（剧本杀店）。只不过剧本杀的内容制作方现在与发行方联系更加紧密，融为一体。在内容稀缺的年代，发行就是大爷。现在的剧本杀行业，也正重演二十年前电影拷贝时代的一幕—— 发行带着电影公司做好的拷贝在全国各地奔波，每到一个地方便住在酒店里，等着各个影院老板上门来，千里逢迎地求着“大爷”给拷贝，变着法儿地跪舔发行。 随着剧本杀门店的疯狂扩张，以及剧本杀一个故事重复购买率不高、店家更新剧本库频率较高的产品特性，剧本杀内容端的需求量超乎想象的大。 今年5月之前，剧本杀行业还是每月3、4场展会——提供店家和发行商线下试玩内测新作以及交易的机会。到6月，剧本杀展会数量突然翻倍到7场，7月展会继续增长到多达11场。 那么，作为眼下行业“大爷”的剧本杀发行，现在都由谁掌局？他们会成为资本市场的新故事吗？ 　　工作室林立，网文IP大户下场 剧本杀行业本身还在野蛮生长，不难想见，如今剧本杀行业的发行，可用一盘散沙、门户林立来形容。不像电影行业除了有国字号牵头的中影、华夏外，还有鼎鼎大名的连锁院线发行老大哥博纳、光线、华谊，以及万达联合大地、金逸、横店成立的五洲发行，还有近些年的互联网发行新贵猫眼、阿里。 剧本杀作品的交易形式目前分两种，一种是通过线上交易平台小黑探购买，另一种是直接与发行商交易。从小黑探的小程序黑探有品来看，目前形成品牌的工作室有89家，但并不是所有发行商都入驻了小黑探。比如在店家中拥有不错口碑的剧本《极夜》，其背后发行商表里山河工作室就不包含在内。 据不完全统计，现在剧本杀行业大大小小的发行商超过500家，店家们能叫上名字的头部发行商大概有30-40家。头部发行商分为三个流派，一批是纯剧本杀起家的发行公司，一批是下游连锁店对内容端的涉足，最后一批是外来入局的网文IP大户。 纯剧本杀起家的发行公司，大多是由作者本身发展而来的工作室。出品爆款剧本《古木吟》的剧游方舟创始人致标哥哥，自己既是作者，也是工作室的发行出品人，可以通过自己的成功经验“监制”其他作者剧本。 而下游对内容端涉足，目前主要是以我是谜、探案笔记为主。他们发家于线上APP，相继获得融资后发展线下连锁门店，现在也涉足剧本杀创作发行领域。 嗅到剧本杀内容端商机的网文IP大户们，自然也蠢蠢欲动。6月阅文的年度发布会上，专门提了阅文对剧本杀的持续关注。一来剧本杀与网文变现渠道高度契合，二来高产的网文创作者正好能弥补剧本杀内容端的巨大缺口。阅文宣布将联手芒果TV、熹多文化、探案笔记等围绕阅文IP做剧本杀主题开发，目前《庆余年》IP改编剧本已经在探案笔记主页上架。 而目前小黑探上显示作品较多、真正入局较深的网文IP方是不空文化和天津漫娱图书。拥有《吴承恩捉妖记》等网文IP的不空文化，旗下合作的作者有马伯庸、江宁婆婆等。去年6月成立了空然文化，以空然新语工作室名义出品《拆迁》《催婚》《春运》等新颖的现实主义题材本子，迅速地打开了剧本杀市场。 网文IP大户进入剧本杀发行行业有着天然的优势——拥有作者资源。他们相当于帮旗下网文作者新增了一个剧本杀经纪业务，只需要慢慢培养网文作者适应剧本杀的创作模式，就像之前的影视开发前置化一样。 “嫌贫爱富”的发行商 “我们现在和XX知名电影发行、出品公司都在谈合作，但我们最想推进的是跟游戏公司的合作。”一位发行工作室工作人员向硬糖君透露，剧本杀现在做IP生意，跟影视、游戏结合都有很多资本故事可讲，但他们最想讲的是跟游戏的故事，毕竟谁不想“嫁”个有钱人。 眼下影视和剧本杀合作步伐明显比游戏快。爆款剧《成化十四年》《庆余年》、电影《唐人街探案》《刺杀小说家》等都有授权IP开发剧本杀。剧本杀IP《年轮》还反向输出给影视行业改编。不过，剧本杀发行商正在更积极地推进和游戏IP合作。 上个月，王者荣耀与探案笔记合作的IP《不夜长安•机关诡》才刚上线，据说很多游戏资方已经在密切接触剧本杀发行商，空然新语拿到了《仙剑奇侠传》《刺客信条》游戏IP改编权。毕竟剧本杀只用了三四年的时间，今年154.2亿的市值就赶上了此时电影行业的一半。而且，在内容端需求极大的情况下，剧本杀发行的盈利风险远低于影视行业。 “做一部剧本杀本子想要亏钱都很难。”剧本杀创作者阿泽（化名）告诉硬糖君，他作为新人撰写的第一个剧本杀本子，采用的是买断形式。买断的价格一般少到几千元，高到两三万不等，发行工作室对于没有名气的作者本子，大多采取一刀切的买断。买断之后，作者跟这个本子收益再无瓜葛。 发行拿到剧本后，即使是最次的本随便卖卖也能回本。一个剧本杀普通盒装本的定价最初在均价300元左右，现在一路飙升到均价500元左右，甚至还有往上涨的趋势；而高级的城市限定本，每个城市最多卖3家的剧本，定价在1500-3000元不等；最高级的独家本，每个城市限定一本，定价在4000-20000元不等。 也即是说，发行商卖最便宜的盒装本，最多卖个20本以上便能轻松回本赚钱。虽然口碑好的本子能大卖赚更多钱，但是口碑差的本子也不见得会卖不出去。差异化竞争是剧本杀店的基本经营逻辑，所以店家通常会买别家没有的本子，这就让即使最次的本子也会有很多人买。 有名的作者通常会采取分成的形式，根据名气大小分成比例也不同。据阿泽透露，某爆款剧本的作者拿到很少比例的分成就有200万，剧本实际收益至少400万以上，而且此收益还在不断增加中。 目前小黑探上销量最高的剧本为《舍离2断念》，是桌立方工作室今年1月发行的盒装本，价格588元，售出了5390套，合计316万多。而此前的爆款剧本，比如西安蛛丝马迹工作室的盒装本《木夕僧之戏》，以及成都剧游方舟的《古木吟》，虽然小黑探显示只卖了3000多套，但是他们此前大多采用与店家直接交易的方式，实际销量应该更多。而且今年2月到现在，因为剧本杀的火热，两个本子销量就增加了1000多套。 按照行业目前一月能出一部剧本的速度，年入千万的发行工作室应该不在少数。现在剧本杀行业已经发展出专注城限口碑本的工作室，颇有剧集领域正午、五元、小糖人等厂牌公司的样子。比如做机制本出名的老玉米联合工作室，TAKU大神所在的Siren剧本工作室等。 遵循影视行业的发展规律，留给头部口碑发行商的下一步选择，无非是继续坚守“小而美”作坊，还是拥抱资本大踏步扩展业务。 　发行商会一直是大爷吗？ 2010年起，电影市场化改革后十多年，随着民营公司与外来资本的入局，中国电影年产量达500部以上。内容稀缺的年代彻底过去，发行与影院的身份交换——影院成了发行的大爷，发行求着影院给排片。 此后，塞红包给影院已经是电影发行不成文的惯常操作。每逢春节档这种热门档期，提前一个月便会上演发行混战，各发行方竞相开高价给影院，想尽办法笼络影院。 剧本杀行业如果遵循着内容行业的发展规律，很可能出现类似电影行业的现象。未来发展到内容端供应过剩，剧本杀发行就不是一本万利的稳赚买卖了。而且，等下游剧本杀店发展成量级更大的连锁品牌，必然会开始掌握对上游内容的话语权，类似电影行业的万达。 但从作为一种“游戏”的角度看，剧本杀未来的路又可能并非如此。剧本杀的游戏机制类似RPG角色扮演游戏，一个剧本杀本子的剧情设计、道具设计、游戏机制和流程把控，都需要一个团队分工协作。发行工作室不仅是个卖剧本的销售，还兼着对作者剧本的“游戏加工”职能——不断测试调配剧本，直到游戏机制更完善。 因此，现在很多发行商将剧本杀的未来押注于游戏的两种前景——实景和VR。这两种的任何一种发展，都可以达到玩剧本杀诉诸的沉浸式效果。这样一来，其实玩家在意的不再是内容本身怎么样，而是体验感如何。经过真实环境的烘托和NPC的动人演绎，故事好不好已经不是最重要的了。 而且实景项目很容易搭上政府文旅项目的顺风车。现在正流行起来的两天一夜游的剧本杀项目，就是玩家可以身临其境体验角色生活、实景搜证探案。 VR游戏前些年炒得火热，虽然近年有降温，但VR技术现在已投入线下剧本杀应用。《2021年中国剧本杀行业研究报告》指出，与实际布景每平米近千元的装修费用相比，VR技术并未大幅增加店家运营成本。 剧本杀到底会走向电影还是游戏的未来，硬糖君说不准。但在实景乐园受疫情重创，VR技术发展不够成熟的情况下，还是别好高骛远地谈未来为妙，没有投资人的钱，咱就别犯投资人的病。 三五年内，剧本杀应该会循着电影行业的老路发展。毕竟等到技术成熟的那一天，改变的又不止剧本杀，我们的生活都会发生天翻地覆的变化，电影《头号玩家》的场景会照进现实。