IT之家 11月6日消息，据 MacRumors 报道，2021 款 MacBook Pro 现已上市，按照苹果的惯例，在经历了重大的设计更新之后，MacBook Pro 通常会收到较小的年度更新。 在 2016 年重新设计的 MacBook Pro 发布之后，后续型号陆续引入了新的处理器、GPU、经过调整的键盘、蓝牙 5.0、T2 芯片、True Tone 和更大的电池等。以下是外媒预测的未来 MacBook Pro 机型至少可能会有的四项升级。 Face ID 尽管苹果高管称 Touch ID 在 MacBook Pro 上更方便，但有消息称，苹果已经为“在 Mac 引入 Face ID”工作了一段时间了。据称，苹果最初计划在 2021 年的 24 英寸 iMac 上引入 Face ID ，但该功能被推迟到后期迭代机型中。 M2 Pro 和 M2 Max M2 Pro 和 M2 Max 大概会接替苹果的 M1 Pro 和 M1 Max 定制芯片。正如 M1 Pro 和 M1 Max 是 M1 芯片的增强版本一样，M2 Pro 和 M2 Max 很可能基于 M2 芯片。 M2 芯片预计将在 2022 年重新设计的 MacBook Air 中首次亮相。据彭博社的 Mark Gurman 称，该芯片将具有与 M1 相同的 8 核 CPU，预计它将有额外的 GPU 内核，具有 9 核和 10 核 GPU 选项，高于原始 M1 芯片中的 7 核和 8 核 GPU 选项。 双层 OLED 屏幕 有爆料消息称，苹果正在为未来的多种设备开发双层 OLED 屏幕，包括 MacBook Pro 型号，该屏幕的亮度最高可达现有屏幕的两倍。 5G 连接 据彭博社的 Gurman 称，苹果已经为蜂窝连接开发了“底层 Mac 支持”。消息称苹果可能会在下一代 MacBook Air 上率先增添此功能，该功能最终也会加到 MacBook Pro 中。 苹果目前依赖高通，但苹果正在开发自己的定制调制解调器，可能最快将于 2023 年出现在 iPhone 上。 IT之家了解到，报道还称，苹果可能会在 2022 年中后期或 2023 年初期或中期发布下一代 MacBook Pro。

经济观察报 记者 黄一帆 在尝到跨界并购游戏资产带来的甜头后，老牌日化企业名臣健康（002919.SZ）再次跨界收购游戏公司。 11月1日，名臣健康发布公告，拟以2.19亿元现金收购游戏公司喀什奥术网络科技有限公司（以下简称喀什奥术）100%股权。 去年12月，广州心源互动科技有限公司（以下简称心源互动）成立了喀什奥术。标的成立不到一年时间，尚未盈利，净资产账面值仅为15.54万元，但估值则高达2.19亿元。根据披露，喀什奥术的主要资产即为心源互动旗下比较重要的两个项目组——《镇魂街：天生为王》和《SS15项目》。 同时，公司宣称，背靠广州心源的优势资源，喀什奥术已搭建起建制完整、梯队合理、经验丰富的游戏研发团队，目前拥有超过150名在岗人员，主要为游戏内容研发相关专业人才。 然而，根据披露今年1月-9月，喀什奥术的应付职工薪酬为295.53万元，若以150名在岗人员计算，这意味着在岗人员人均月工资仅为2000多元。 不过，对于名臣健康而言，跨界收购游戏资产的好处不言而喻。在去年8月完成两家游戏公司收购后，公司股价从不足20元攀升至最高59.33元，期间最大涨幅超过200%。今年5月，名臣健康实际控制人陈勤发以46.17元/股价格进行股份转让，共套现6.96亿元。 一位华南游戏公司从业人士告诉记者：“心源互动的人现在已经都快走光了。”记者就此以及上述问题向名臣健康发送采访提纲，但截至发稿，记者未获回复。 二级市场用脚投票。11月1日收购公告发布后，名臣健康股价经历过山车，连续三日涨跌幅分别为-9.80%、-8.70%、10%。 不过，目前深交所尚未下发关注函。而在去年收购两家游戏公司时，隔日深交所要求名臣健康说明收购合理性、必要性以及评估增值的合理性。 2.19亿元收购 净资产15.54万元游戏公司 10月29日，名臣健康与心源互动及其股东陈华升、丁黔伟签署了《股权转让协议》，公司拟以自有资金现金支付方式收购心源互动持有的喀什奥术100%股权。 启信宝显示，本次名臣健康收购的标的喀什奥术，于去年12月18日成立，由心源互动全资控股。名臣健康披露，2021年9月30日，喀什奥术净资产为15.54万元，营收为0，净利润为14.70万元。 名臣健康在公告中表示，喀什奥术的母公司心源互动是行业知名的游戏开发商，尽管设立时间较短，目前尚未实现盈利。但标的公司承接了心源互动多年培育、积累形成的建制完整、梯队合理、经验丰富的游戏研发团队，目前拥有超过150名在岗人员，主要为游戏内容研发相关专业人才。 喀什奥术目前有两款在研产品。即《镇魂街：天生为王》和《SS15项目》，委托方分别为深圳中手游网络科技有限公司和北京字跳网络技术有限公司。其中，《镇魂街：天生为王》预计在2022年上半年开始上线运营，《SS15项目》预计在2023年上线运营。游戏上市后，喀什奥术能获得一定比例的收入分成。而《SS15项目》，目前喀什奥术已经提交Demo版本，并累计收取了开发费用、预付分成款和奖励金6000万元。 喀什奥术承诺，2021年10月-12月、2022年、2023年、2024年、2025年累计实现净利润不低于2.19亿元，该金额正好对应溢价部分。 名臣健康在公告中披露，根据福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公司（以下简称“联合中和”）出具的资产评估报告，估值结果较账面股东全部权益（净资产）增值率为140972.97%。 值得注意的是，喀什奥术旗下两大项目均在本次收购前被心源互动注入公司主体。 以《SS15》为例，公告显示，今年4月，喀什奥术在与北京字跳网络技术有限公司签订委托开发的同时，喀什奥术便将游戏开发的任务移交给了心源互动，由心源互动为喀什奥术提供技术开发服务。直到今年9月1日，公司与心源互动签订《终止合作协议》。 屡次跨界收购游戏 这并不是名臣健康首次跨界收购游戏资产。 1994年，名臣健康创建于广东，是一家研发、生产、销售个人健康护理用品的高新技术企业，公司主要产品包括洗发水、护发素、沐浴露、啫喱水及护肤品等。公司主要品牌包括“蒂花之秀”“美王”“初萃”等品牌。 不过，在2017年公司上市后，名臣健康业绩开始持续下滑。 2017年至2019年，公司年度营收分别为6.42亿、5.46亿、5.17亿；归属净利润分别为0.49亿、0.30亿、0.23亿。 2020年8月，名臣健康开启跨界收购之路。公司收购海南华多网络科技有限公司（简称“海南华多”）、杭州雷焰网络科技有限公司（简称“杭州雷焰”）100%股权，交易对价分别达到1.32亿元和1.29亿元，收购价格分别较账面净资产溢价1078.6%和1827.2%。正式进军游戏行业。 海南华多承诺2020年4月-12月、2021年度和2022年度累计实现的净利润不低于9100万元：同时，杭州雷焰承诺：2020年4月-12月、2021年度和2022年度累计实现的净利润不低于10900万元。 去年9月，两家公司的业绩并表，根据2020年年报，海南华多和杭州雷焰分别实现净利润0.65亿元及0.19亿元，两者合计为名臣健康贡献8400多万的净利润。 不过与此同时，实际控制人陈勤发却在进行减持动作。5月12日名臣健康发布股权转让的提示性公告，陈勤发于2021年5月10日与刘晓伟签署了《股份转让协议》，陈勤发拟以协议转让的方式向刘晓伟转让其持有的公司无限售流通股15,064,500股，转让的价格均为46.17元/股，股份转让总价款共计6.96亿元。 陈华升“游戏”有术 这也不是心源互动老板陈华升第一次与跨界的上市公司做买卖。 公开资料显示，陈华升曾先后从化工企业元力股份手中接手广州创娱网络科技有限公司（以下简称创娱网络）和广州冰鸟网络科技有限公司（以下简称冰鸟网络）。 创娱网络的股权所属变化堪称曲折。 启信宝显示，2016年4月，创娱网络的股东由陈勇、郭艳华变为厦门睿客信息科技有限公司（以下简称厦门睿客）。同时，陈华升也在2016年4月进入厦门睿客成为其大股东。不过，在两个月后，2016年6月，陈华升便退出厦门睿客的股东名单。 2016年8月，元力股份就从厦门睿科手中以2.36亿收购了创娱网络的100%股权，并表示以此进入游戏领域。仅过去两年多时间，2018年12月，元力股份以1.1亿元的价格转让给陈华升。深交所曾对此有过问询，本次交易是否属于回售行为。 此外，陈华升还一并收下元力股份原旗下的冰鸟网络。2018年1月，元力股份收购广州冰鸟100%的股权，收购价1.6亿元。冰鸟网络承诺在2018年-2020年三年净利润分别不低于2000万元、3000万元和4000万元。冰鸟网络在一年内就实现扭亏为盈，2018年营收7.38亿元，净利润超过2400万元，对赌第一年超额完成承诺数的21%。 受让广州冰鸟100%股权之后，元力股份认为，网络游戏业务从游戏研发向下游推广运营延伸，形成研运一体化的经营模式，将增强公司游戏业务核心竞争力及整体盈利能力。 然而，刚刚完成第一年对赌，元力股份在2019年3月以2.2亿元出售冰鸟网络给陈华升、占萍夫妇。元力股份称，之所以将创娱网络和冰鸟网络出售，主要是因为2018年之后游戏行业的经营风险一直在增加，而化工主业在持续好转，所以公司决定收缩游戏业务，转而发展化工业务。 值得注意的是，在2016年和2017年，元力股份实际控制人卢元健、王延安夫妇进行大手笔套现。自2016年收购游戏公司以来，公司股价从18.58元/股涨至最高37.64元/股，直至2018年3月开启新一轮调整，公司股价一直维持在30元/股附近。 2016年年中，卢元健大宗交易出售510万股，一次套现1.12亿元，随后王延安大宗交易减持53万股，套现1166万元，随后她又通过协议转让1407万股，套现超过3亿元。 2017年，卢元健通过大宗交易减持380万股，一次套现2.02亿元。当年10月，王延安协议转让1970万股，套现5.09亿元。 在这一连串收购减持动作下，上市公司和陈华升的操作令市场摸不着头脑。不过，名臣健康本次跨界收购游戏资产，记者还将继续保持关注。

经济观察网 记者 王昕宁 云南白药似乎越来越“不务正业”了。 11月5日，云南白药（000538.SZ）发布公告称，将全面要约万隆控股集团（00030.HK），后者是港股上市公司，主营业务包括放债（占比7.21%）、货物和商品贸易（占比92.6%）以及大麻二酚（CBD）萃取物贸易（占比0.23%）。 云南白药表示，在此次要约之前，公司已经持有万隆控股集团19.08亿股股份，占后者已发行总股本约29.59%。另外，2021年9月9日，新华都集团（香港）投资有限公司以0.285港元/股的价格在香港公开市场收购了万隆控股5600万股股票，占已发行股本约0.87%。 经记者查询，云南白药持有的万隆控股集团29.59%股份为云南白药通过对云南白药控股有限公司（以下简称“白药控股”）完成吸收合并后，承继白药控股所持有的万隆控股股份。 根据香港证监会《公司收购、合并及股份购回守则》规定，云南白药与新华都香港被视为一致行动人，合计持有万隆控股19.64亿股股份，达到万隆控股已发行股本的30.46%，须向万隆控股的独立股东持有的全部已发行股份提出强制性全面现金要约。 要约生效以要约人及一致行动人所持万隆控股股比最终超过50%（32.24亿股）作为前提条件。假设要约获全面接纳，按照每股0.285港元的价格，本次交易对价约为12.78亿港元。 然而，上述消息被市场认为是云南白药又一次资本运作的开始。结合今年炒股亏损、成立私募基金、收购上市公司一系列操作，其也被不少投资者批评“不务正业”，这一说法成立吗？ 对于此次收购万隆控股集团，云南白药董秘办工作人员对记者称，“这不是资本运作，公司决定收购它主要还是看中它的工业大麻业务和商贸能力。” 资本运作日趋频繁 云南白药是创制于1902年的中华老字号品牌、中国驰名商标，1993年作为云南省首家上市公司在深交所挂牌上市。 2016年12月，云南白药启动混改。2017年，当时的控股股东白药控股完成增资引进战略投资者新华都和江苏鱼跃，注册资本由15亿元增至33.33亿元，白药控股的股权结构由云南省国资委持有100%股权变更为云南省国资委、新华都及江苏鱼跃45%、45%、10%的股权结构。新华都实业集团作为增资方，其实控人陈发树以253.7亿元入股白药控股。 根据公开信息，陈发树是我国著名企业家，曾在福布斯富豪榜上位列福建省首富。除其早年创办的新华都外，目前陈发树还持有隆基股份、中国中免、必创科技等多家A股上市公司的股份，是资本市场资深玩家。 新华都入股白药后，陈发树于2018年6月成为白药控股董事长。同年11月，云南白药抛出交易预案，拟吸收合并白药控股。该交易于2019年6月完成交割，白药控股借此实现整体上市。 2019年8月，董事会修改公司章程，可以增设联席董事长1人。当月，云南白药召开第二次临时股东大会，审议通过公司选举产生第九届董事会成员。值得注意的是，上述会议表决结果为同意9票、反对0票、弃权1票。公司董事李双友对该项议案投出弃权票，弃权理由为：设立联席董事长不适应云南白药的经营管理需要。 无论如何，陈发树仍然顺利担任联席董事长一职，并对公司的经营产生了深远影响。 2019年，云南白药开始在证券市场进行投资，投资标的包括境内外股票、债券型基金等。2019年以前，公司历年年报均显示无证券投资情形。2019年年末，公司账面持有证券投资资产已达76.62亿元。2020年，投资额进一步扩大，期末账面持有证券投资108.66亿元。 股票投资为公司在2019年和2020年均带来了一定收益，2019、2020年年报公允价值变动收益项目分别盈利2.27亿元和22.4亿元。 然而，即便股神也不能确保证券投资稳赚不赔。10月27日晚间，云南白药发布前三季度报告显示，第三季度营业收入为92.79亿元，同比增长9.98%；公司归属于上市公司股东的净利润为6.48亿元，同比下滑63.94%。净利润下滑的原因是公允价值变动收益亏损15.55亿元，这一变动来源于公司持有的证券、基金单位净值变化。 根据云南白药2021年中报，年内的炒股亏损主要来源于小米集团、伊利股份、恒瑞医药等股，截至2021年6月30日，云南白药投资上述个股亏损额分别为6.1亿元、1.92亿元和1.85亿元。 除上述投资之外，此前云南白药还打算以现金认购上海医药（601607.SH）非公开发行股票，认购金额不超过112.3亿元。如交易完成，云南白药将持有上海医药6.66亿股，占上海医药发行后总股本的18.02%。 今年9月，证监会在对上述非公开发行下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》中，要求上海医药按照战略投资者相关监管问答，关于“具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源”“双方协调互补的长期共同战略利益”“能够给上市公司带来国际国内领先的市场、渠道、品牌等战略性资源”等有关要求，逐项说明引入认购对象云南白药是否符合规定。目前该重大事项仍在进展当中，未有最终结果。 主营业务增收不增利 与资本运作的积极表现相比，云南白药在主营业务方面似乎问题不少。 目前，云南白药将自身业务分为药品板块、健康品板块、中药资源板块、医药商业板块、茶品业务板块以及工业大麻板块。但其披露的营业收入并未按照业务板块进行划分，而是分为自制工业产品和药品批发零售业务两大块。 工业产品包括云南白药系列药品，口腔、洗发等个人护理产品等；药品批发则是通过全资子公司云南省医药有限公司从事以品牌品种和医疗器械为主导的医药批发零售业务。 2021年中报显示，公司工业销售收入68.25亿元，占比35.76%，同比增长27.42%；商业销售收入122.12亿元，占比64%，同比增长20.8%。 云南白药自制产品销售收入均纳入在工业产品这一分类下，而工业产品业务收入自2015年起就从高速增长换挡，2015-2020年年均复合增长率仅5%。 2015-2020年，云南白药营业总收入从207.38亿元增至327.43亿元，复合增长率9.56%；去除炒股、投资所得的非经常性项目后，扣非净利润从2015年26.15亿元增至2020年的28.99亿元，年均复合增长率仅2.08%。 上述数据表明，公司主营业务整体呈现增收不增利的状况，且自制工业产品较为缺乏增长动力。 具体看公司对自有产品的描述，药品板块下，2020年报中提及了“云南白药健康操”、设立“白求恩·老年脊柱关节关爱援助”项目专家组、拍摄电竞纪录片等活动，未见新品问世；健康品板块上，公司则表示要从牙膏品牌走向全面口腔护理，拓展漱口水、电动牙刷等产品，且期望在AI皮肤检测、全植物安全护肤等方面进行突破，探索医美领域增长极。 公司表示，近年陆续推出泰邦护眼贴、“国潮IP泰迪熊”款热敷蒸汽眼罩、治愈之茶炫彩CC牙膏、口腔修护含漱液、水牙线，云南白药已经实现了产品立体化、产业跨界化、消费多元化的全新布局。然而，从消费端的感知来看，上述新产品尚未成为各自领域的主流产品，云南白药仍以云南白药牙膏、气雾剂、创口贴等产品主导市场。 与此对应的是公司低水平的研发费用率，2018-2020年，云南白药营业收入分为达到267.08亿元、296.65亿元、327.43亿元，研发费用分别为1.1亿元、1.74亿元、1.81亿元，研发费用率均未超过0.6%。 对于此次收购万隆控股集团，云南白药董秘办工作人员对记者称，“这不是资本运作，公司决定收购它主要还是看中它的工业大麻业务和商贸能力。”而事实上，万隆控股集团在2020年工业大麻业务销售额仅276万港元，且业务暂未盈利，同期亏损额为862万港元。 关于工业大麻，云南白药曾在10月21日回复投资者时表示，“资质方面，公司已完成‘工业大麻研究中心’挂牌，积极推进工业研发及产业化进程，已获得《工业大麻加工许可证》、《云南省工业大麻科研种植许可证》。目前已按照产品规划方案开展产品开发相关工作，但受国内政策环境变化的影响，该板块业务暂无产品上市销售，公司正在法律允许的范围内积极探索应对措施。”

经济观察报 记者 陈企樾 继可转债募投项目延期交付使用后，杭州雷迪克节能科技股份有限公司（简称“雷迪克”，300652.SZ）又叫停了已经筹划近一年的定增募资计划。11月1日，雷迪克发布公告称，根据《公司法》、《证券法》等相关规定，目前公司已不具备向特定对象发行股票的必要发行条件。公司在与相关各方沟通讨论后，决定终止本次定增。 今年4月，雷迪克取得证监会对于本次定增的同意批复，却难料半年后祸起萧墙。10月28日，公司实控人兼董事长沈仁荣因涉嫌内幕交易被证监会立案调查。事件发生后，公司迅速表态称“本次调查事项系对沈仁荣先生个人的调查，不会对公司的日常运营造成重大影响”。但定增计划最终还是流产。 据了解，本次定增原本拟募资约4亿元，拟解决公司日渐凸显的产能供给不足问题。如今资金无法到位，产能供给难题重新回到了雷迪克手中，亟待解决。 股价异动： 持股约29%的实控人被立案 企查查显示，雷迪克主要从事汽车零部件的开发、设计、生产，其主要产品包括轿车前后轮毂轴承、轮毂单元、离合器分离轴承等，迄今已上市近4年。在公司的前五大股东中，除沈仁荣、於彩君夫妻二人分别持有7.02%、5.61%的股权外，其他都是企业股东。 其中，北京科坚控股有限公司为第一大股东，持股比例约为31.57%。北京思泉企业管理有限公司与北京福韵通企业管理有限公司为第二、第五大股东，分别持股约为8.42%，5.61%。不过据股权穿透可以发现，这三家公司都由沈仁荣夫妇控制。实际上，沈仁荣夫妇二人共控制了雷迪克约58.23%的股权。沈仁荣个人持股约为29.35%。目前，沈仁荣任董事长兼总经理，於彩君任董事，均对公司的具体经营决策具有控制力。 回顾二人履历，沈仁荣自2008年起就开始在雷迪克及其旗下公司任董事长、总经理等职务。於彩君则是曾担任过雷迪克有限的财务总监近12年，目前除任公司董事外，也在雷迪克旗下公司兼任经理等职务。沈仁荣是高中学历，於彩君是中专学历，二人已在公司工作多年。 10月26日至28日，雷迪克股价出现异常波动，其收盘价格连续三天涨幅偏离正常值累计超过30%。起初，10月28日公司进行核查后表示“公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项”，并且“不存在违反公平披露的情形”。但仅仅过了几个小时，公司再次公告称，实控人沈仁荣因涉嫌内幕交易股票，被证监会立案调查。 雷迪克表示，本次调查针对沈仁荣个人，不会对公司的日常运营造成重大影响。目前公司的经营管理、业务及财务状况正常。被立案调查一事似乎没有影响沈仁荣的工作安排。10月31日，记者注意到，沈仁荣还主持召开公司第三届董事会第八次会议。会议审议通过了《关于终止向特定对象发行股票事项的议案》，决定终止定增。 产能供给不足问题隐现 被终止的定增计划，始于2020年10月。募集说明书显示，本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过4亿元。其中的3.38亿元都将用于卡车离合器分离轴承建设项目，剩余的6180万元将用于信息化建设项目。 雷迪克方面表示，近年来公司的离合器分离轴承产能利用率始终较高，基本处于满负荷生产。公司现有的生产场地和设备配备，主要满足乘用车离合器分离轴承的订单需求，但难以满足卡车离合器分离轴承的市场需求。如果卡车离合器分离轴承建设项目能够成功实施，将有利于缓解公司因业务量增多而面临的产能供给不足问题。 至于信息化建设项目，将通过对公司现有的生产各模块实现信息化覆盖，配置物流机器人、设备传感器数据采集等，解决各生产环节面临的信息不对称、沟通不顺畅等问题。定增计划提出后，公司接到过两次深交所的审核问询函和一次审核意见落实函，于2021年4月末终于获得了同意批复。 今年9月初，公司董秘兼财务总监陆莎莎在特定对象调研活动上介绍称，卡车离合器分离轴承建设项目完全达产后，将使利润总额增加约6868万元，预计五年能实现完全达产。作为参考，2018年至2021年前三季度公司的利润总额分别约为9653万元、7363万元、6755万元和7367万元。如果按照原有设想推进，完全达产后公司的利润总额将会翻近一倍。 融资压力加大 项目进度延期 除了定增募资，雷迪克也尝试过其他募资方式。 2020年4月，雷迪克发行可转债雷迪转债（债券代码：123045.SZ），募资约2.88亿元。这次发债的募投项目也有两个，包括卡车轮毂圆锥滚子轴承建设项目拟投入2.41亿元，实训中心和模具中心项目拟投入4725万元。前者建成后将形成年产90万套卡车轮毂圆锥滚子轴承的生产能力，后者建成后将可以每年培训近300人。 在一系列募投项目背后，雷迪克有更长远的安排。2019年3月，雷迪克与浙江省桐乡经济开发区管理委员会签订了战略合作框架性协议，将建设桐乡汽车零部件产业化基地，项目总投资计划为25亿元。可转债和定增计划的募投项目都隶属于公司建设桐乡汽车零部件产业化基地的规划。 中诚信国际信用评级有限责任公司（简称“中诚信国际”）在对雷迪转债的评级报告中指出，桐乡汽车零部件产业化基地项目投资规模大，后期仍面临较大融资压力。如今约4亿元定增募资“打水漂”，单靠发行可转债募集的资金显然远远不够。 雪上加霜的是，两项可转债募投项目的实际建设进度也不及预期。今年8月30日，公司宣布这两项募投项目达到预定可使用状态的日期延期至2022年12月31日。公司解释称，受新冠肺炎疫情持续反复的影响，设备考察、招标选购等受到疫情管控、人员流动、物流运输的影响有所延迟。并且，2021年上半年，钢材价格持续上涨导致项目钢结构厂房造价成本提高。这些因素都导致施工周期长于预期。 虽然公司表示在募投项目完工前，将合理调度生产、充分利用现有产能满足市场订单的需求，不会对当前的生产经营造成重大影响，但以上项目是否会再次延期交工也是未知数。中诚信国际也提示到，应对项目建设进展、后续项目融资情况及新增产能的消化情况和项目盈利情况保持关注。 雷迪克的证券事务代表向本报记者表示：“目前公司经营正常有序开展，未来公司将继续把握市场趋势，深化产业布局，扩充产能供给。”  

经济观察报 记者 老盈盈  年内最重要的美联储会议召开，Taper（缩减购债）靴子落地。 美联储公布利率决议后，美股三大指数集体拉升，道指上涨0.29%，报36157.58点；标普500指数由跌转升，上涨0.65%，报4660.57点；纳指上涨1.04%，报15811.58点，齐创历史新高。美债收益率集体上涨，10年期美债收益率上涨 5.38个基点报 1.61%；COMEX黄金期货收跌 1.08%，报1770.1美元/盎司，美元指数跌0.25%，报93.8671；离岸人民币兑美元涨80个基点报6.3949。“这主要反映了市场认为Taper节奏并未超预期鹰派；而美债收益率和黄金同步上行，更多反映了美联储对通胀的担忧加剧以及加息预期的升温。”国盛证券首席经济学家熊园认为。 Taper靴子落地后，市场的关注度更多转向加息，但就此次议息会议来看，加息似乎没有明确信号。美联储重申将维持中性的政策立场，强调启动Taper不会对加息产生任何直接或间接的暗示。 当前美国通胀预期已位于近10年高位，市场对于美联储首次加息预期已提前至2022年6月。但毫无疑问美联储仍然需要在稳定经济增长和抑制通货膨胀方面做出平衡。“推动经济增长保持平稳的就业还是会放在最为重要的位置上，所以就能理解为什么美联储没有直接采取强硬的加息做法。”植信投资首席经济学家连平对经济观察报记者表示。中信证券固定收益首席分析师明明则预计美联储加息时点或在明年第四季度，而非市场预期的明年年中。 Taper来了 北京时间11月4日凌晨2:00，美联储公布利率决议，维持利率在0%-0.25%不变，并表示鉴于经济已朝着去年12月以来委员会的目标取得了重大进展，从11月中旬起，将开启每月减少购债计划，那意味着11月将减少150亿美元（100亿国债+50亿MBS）的购债规模。12月Taper规模加大，在11月减少购债150亿美元的基础上，12月起联储将加快Taper进度，将每月减少购债规模缩减至300亿美元（200亿国债+100亿MBS）。 考虑到之前的购买计划一直是每月增持至少800亿美元的美国国债和400亿美元的MBS（即合计1200亿美元），若按照每月增加150亿美元的缩减购债计划，则意味着只需要8个月便可以完成Taper进程，即2022年年中美联储Taper进程将正式结束。 对此，在熊园看来，本次Taper方案与2013年有两大不同，一是当月宣布当月就执行，二是按月缩减而不是按会议缩减。根据纽约联储的市场调查，Taper的执行时间和持续时间均不算超预期。此外，值得关注的是两种不同缩债模式的对比：若按会议缩减，每次会议需要缩减200亿美元，结束购债前还需要再购债4800亿美元；若按月缩减，每月缩减150亿美元，结束购债前还需要再购债5400亿美元，因此按月缩减的方案实际上比按会议缩减更加鸽派。 此前，为了刺激美国经济复苏，美国使用一系列量化宽松政策，向市场释放流动性。但货币超发的同时，美国资产已经出现了泡沫，股票估值较高，房地产市场价格高涨，收紧流动性显得尤为重要。在实施Taper的考量上，美联储主要考量的指标包括美国经济复苏的情况、通胀和就业。种种迹象表明，美联储对后两者的容忍度已经提高，而从近期美国基本面情况来看，美国经济复苏在持续加强。 疫情方面，美国新型冠状病毒新增确诊人数从高位回落，疫情情况边际趋于缓和。从GDP数据来看，在德尔塔变异毒株引发的疫情反弹影响下，2021年第三季度GDP折年数同比增长4.87%，环比折年率仅为2%。从非农就业人数变化来看，美国9月季调后非农就业人口增加19.4万人，创2021年1月以来新低，失业率降至4.8%，为2020年3月以来新低。 实际上美联储自2020年12月底已经开始讨论Taper。今年6月的议息会议分别上调隔夜降回购工具利率和超额准备金利率5个BP至0.05%和0.15%，同时还上调了2021年的经济增长预期与通胀预期。7月的议息会议讨论了如何改变资产购买的时机、节奏和组成等，同时宣布建立两项长期回购协议机制，即SRF（国内常备回购便利工具）和FIMA回购工具（适用于国外），以为后续Taper和货币政策正常化做准备。 8月的全球央行年会上，美联储主席鲍威尔提出“今年开始降低资产购买速度可能是合适的”，透露年内启动Taper的清晰信号，但未明确时间，只是说启动时机取决于疫情与美国经济形势的变化。9月的议息会议更强有力地释放出Taper落地的信号：“如果进展大致如预期，资产购买步伐将很快放缓”，而且鲍威尔在此后的讲话中也对Taper着墨较多，“如果经济走势继续与预期一致，可以很容易地在下次会议上采取紧缩措施。就业问题取得了实质性进展。如果持续出现进展，缩减购债规模可能很快就会得到保证，缩减购债规模可能在明年年中左右结束。” 何时加息？ Taper落地后，何时加息则成为下一个外界关注美联储动向的焦点。 美联储以及大多数预测者并没有预料美国通胀会上升得如此迅速，甚至一直认为通胀是“暂时性”问题，并预计通胀最终会缓解。然而，10月29日美国商务部的报告显示，9月的年度通货膨胀率以30年来最快的速度增长，达到4.4%；其中能源项仍是CPI主要增长项，达到24.9%，食物通胀率达到4.1%；消费方面，9月零售数据大超市场预期，但消费者信心仍然维持下行。投资方面，未季调美国耐用品新增订单9月同比增长14.4％，季调环比下降0.38%，高于预期值-1.1%。 美国前财长萨默斯此前表示，规模更接近二战水平的宏观经济刺激有可能引发我们一代人从未见过的通货膨胀压力，影响美元和金融稳定。如果能够迅速调整货币和财政政策以解决问题，这将是可控的。但鉴于美联储甚至否认通胀的可能性，国会也不会削减开支，通胀预期存在大幅上升的风险。“通胀是一个问题，但是经济恢复也是个问题，美联储宁愿认为通胀的影响是有限的和阶段性的，而整个经济的复苏的势头也需要加以维护。而且通胀和经济复苏这两个方面孰轻孰重，毫无疑问是推动经济增长保持平稳的就业放在最为重要的位置上，所以就能理解为什么美联储没有直接采取强硬的加息做法。”植信投资首席经济学家连平表示。 在11月的会议声明与新闻发布会上，美联储首次公开直面通胀问题。鲍威尔强调经济再开放过程中的供求不平衡导致一些部门物价显著提升，通胀已超过2%的政策目标。与此同时，美联储指出现有的货币政策工具难以缓解疫情导致的供给约束问题，根治通胀需要市场自发调节完成，但再平衡时间高度不确定。另一方面，美联储表示对通胀给美国家庭和个人带来的影响表示关切。 似乎此次会议没有就加息释放更多信息。美联储重申将维持中性的政策立场，强调启动缩减购债不会对加息产生任何直接或间接的暗示，在加息之前仍会开展严谨的测试，以判断经济是否符合政策目标。 鲍威尔在发布会上表示，将在2022年中期结束购债；预计高通胀可能持续下去，将在适当的时机采取行动应对通胀；可能会在2022年下半年实现充分就业目标，在那之前通胀目标可能已经达成。熊园认为，鲍威尔此番表态，意味着2022年三季度可能就会满足加息的条件。 “Taper和加息都属于货币政策收紧，但是它们整个市场影响的程度是明显不同的。因为缩债是每个月减少一定的数量，这个规模其实是很有限的，这种流动性的变化对市场的影响，是潜移默化才会产生的，不是一次性大规模的。”连平对经济观察报记者表示，但利率是一个比较重磅的工具，它的力度是比较大的，对整个经济和资产价格的影响也比较大，会影响到房地产，也会影响到股票，这是Taper没法比的，所以利率要动的话，就需要特别的谨慎。美国整个宏观调控机制，从货币政策来看，特点就是价格型的调控影响特别大，而数量型的调控对美国经济来讲影响不是特别大。 中信证券固定收益首席分析师明明预计美联储加息时点或在明年第四季度，而非市场预期的明年年中。“当前美国通胀预期已位于近10年高位，而当前市场对于美联储首次加息预期已提前至2022年6月。但是，正如鲍威尔一直表示的，Taper对于加息没有直接信号意义，我们认为调整政策利率需要综合考虑通胀、就业以及经济增长情况，美联储在加息问题上可能未必有市场预期得那么靠前。考虑到此前预测通胀或将从明年年中之后开始有所回落，我们仍然预计美联储加息时点的基准情形或在2022年第四季度，而非市场预期的明年年中。”明明称。 对于本轮美联储货币政策紧缩周期的影响，央行副行长、国家外汇局局长潘功胜曾表示，美国与非美经济体的经济增长差和货币政策差均小于上轮紧缩周期，预计将限制美元升值空间。他表示，当前新兴市场面临的资本外流风险也弱于上一轮美联储货币政策紧缩时期。预计我国外汇市场受本轮美联储政策转向的影响可控，跨境资本有望继续双向流动，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。  

经济观察报 记者 陈姗  处于国内一百多家期货公司“一哥”位置的永安期货，其A股上市进展成为期货业内关注的焦点。 2021年10月22日，中国证监会核发IPO批文，永安期货在列。这意味着，永安期货上市进入倒计时。其即将成为继南华期货、瑞达期货之后，第三家A股上市期货公司。 事实上，在业内人士看来，永安期货A股上市只是时间问题。原因无他，因为多年来其一直稳坐行业头把交椅。2020年，全国149家期货公司实现净利润86.03亿，永安期货一家的净利润占比就高达13.32%。 回溯永安期货的上市之路，各环节进展也非常之快，在不到一年的时间内，就完成了所有过会主要流程。不过，这期间也出现了一些“小插曲”，尤其是其“控股股东之问”，一度引发业内热议和监管层的关注。 在业务收入方面，期货经纪业务当前仍是期货公司的主要收入来源，并对交易所减收手续费存在较强依赖性，进而对期货公司净利润产生重大影响，永安期货也不例外。此外，在瑞达、南华等期货公司近两年资管业务取得明显增长的情况下，永安期货资产管理业务收入和受托规模均出现较大幅度下滑。 “期货一哥”上市之路 永安期货创办于1992年9月，是一家国有控股的期货公司，注册资本13.1亿元，于2015年10月在新三板挂牌。该公司实际控制人为浙江省财政厅，持有该公司股权主要股东有财通证券、浙江省产业基金、浙江东方金融控股集团、浙江省经济建设投资有限公司。 近年来，受制于新三板市场自身制度限制，以及企业自身发展需求，包括永安期货在内部分新三板挂牌公司纷纷寻求转板上市可能。 永安期货赴A上市开启于2020年5月，相比于已上市两家期货公司均超过四年的上市之路，其上市所花费的时间大为缩短。 2020年5月27日，永安期货正式向浙江证监局提交上市辅导备案材料并获受理。12月15日，永安期货就曾在新三板发布了股票停牌公告，说明停牌情况为，公司向证监会报送了首次公开发行股票并在上交所主板上市申报材料。 今年，永安期货的上市进程进一步加快。从1月15日其收到《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》开始，在不到一年时间里，几乎完成了所有过会主要流程。 9月9日，在2021年第96次发审会上，永安期货的首发上市申请获审核通过。10月1日，其申请股票在全国股转系统终止挂牌。10月22日，证监会核发永安期货IPO批文。 不过，永安期货上市进程中也闹出了一起“乌龙”事件——永安期货自称，多年来一直“错认”财通证券为控股股东，这一行为被指是为转板A股清除股权障碍。 永安期货在最新版招股书中称，截至招股书签署日，公司“无控股股东”。浙江省财政厅是财通证券、浙江产业基金的实际控制人，因此间接控制永安期货70.84%的表决权，是公司的实际控制人。但在此前新三板挂牌期间，永安期货在相关定期报告及公开文件中均披露财通证券为其控股股东。 2015年12月，永安期货和财通证券、浙江产业基金签订了《一致行动人协议》。2019年4月，财通证券与浙江产业基金续签《一致行动人协议》。协议于2020年10月23日到期后双方未再续签。永安期货随即进行更正，宣布自2016年1月份完成定向发行股票后，公司已无控股股东，实控人仍为浙江省财政厅不变。 按照《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，从事金融业务的子公司不能被分拆上市。 一位业内人士分析称，若永安期货作为财通证券的子公司，则不符合单独上市的规定。“在正式宣布报送A股IPO申请材料之前，永安期货对公司控股股东进行重新认定，为其转板A股清除股权障碍。”该人士说。 因控股股东“错认”、信息披露不一致、是否规避分拆上市规定等问题，永安期货也受到了监管的问询和关注。不过，从当前来看，这并未形成阻碍，永安期货上市仍在按程序推进。 风险与不确定性 根据招股书显示，2018年-2020年，永安期货净利润逐年增加，分别为8.72亿元、10.01亿元和11.46亿元，大幅领先于业内其他公司。 以2020年为例，A股两家上市期货公司中，瑞达期货当年净利润为2.49亿元，南华期货净利润则不足1亿。在新三板和H股期货公司中，2020年净利润居前的海通期货、先融期货、弘业期货净利润分别为2.6亿元、7049.72万元、6632.25万元。 数据显示，2020年我国期货公司共实现净利润86.03亿元，永安期货一家就贡献了行业13%的净利润。除此之外，永安期货自2011年起连续多年获得行业分类监管评级最高的A类AA级评级。 “在其他两家期货公司叩开A股上市大门之后，行业龙头永安期货上市可以说是水到渠成。”一位期货行业人士说。 值得注意的是，近两年，永安期货在经纪业务和资管业务上也面临一些挑战和不确定性。 招股书显示，报告期内，永安期货期货经纪业务收入分别为10.23亿元、9.78亿元和10.83亿元，占营业收入的比例分别为 6.49%、4.30%和4.25%，占扣除销售货物成本的营业收入的比例分别为44.77%、36.74%和37.78%。 永安期货表示，公司期货经纪业务受到期货经纪手续费、交易所减收手续费及保证金存款利息收入等诸多因素影响。值得注意的是，报告期内，交易所对永安期货减收的手续费金额分别为3.07亿元、2.89亿元和4.19亿元，占公司期货经纪业务收入的比例分别达30.00%、29.51%和38.73%。 据永安期货测算，在公司交易所减收手续费收入下降30%的情况下，报告期内净利润分别下降10.55%、8.65%和10.98%。并表示，若未来交易所减收手续费收入大幅下降，将对公 司的净利润产生重大不利影响。 据介绍，交易所手续费减收是各期货交易所根据各个期货公司收取的手续费情况进行适当的减收。由于各期货交易所尚未明确手续费减收的一贯标准，期货公司手续费减收金额存在较大不确定性。 另一方面，如何扭转资产管理业务收入和规模双降的问题，也是永安期货当前需要考虑的问题。 招股书显示，2020年，永安期货实现资产管理业务收入 (母公司口径)4755.78万元，较2019年的1.28亿元减少了62.83%。期末受托管理资产规模(母公司口径)为16.25亿元，较上期末下降了77.90%。 对于资产管理业务规模下滑的原因，永安期货在招股书中称，“主要系公司部分投资经理人离职，客户选择提前清盘或在开放期大量赎回所致。” 有期货业人士表示，永安期货近年来资管业务的波动可能源自于高管变动后带来的“后遗症”。其称，永安期货发力资产管理业务最早源于公司时任一把手施建军的思路，2017年施建军出走私募后，近两年公司资管业务人事变动较大。 对此，永安期货在接受记者采访时表示，资产管理业务是期货公司专业能力、品牌竞争力的重要体现。未来，公司将从三方面提升自身资产管理业务水平，即引进与培养资管类人才，丰富产品类型与销售渠道，实现投、研、现一体化。 该公司进一步表示，公司制定了明确的发展战略，立足于大资管和数字金融的时代背景，建立以经纪业务为基础，以风险管理业务和财富管理业务为两翼，以境外业务、期权衍生品业务和投资业务为驱动的“一体两翼，三轮驱动”业务体系。永安期货表示，公司将充分利用上市公司平台，积极布局产业链上下游，加强与实体产业的深度融合，力争发展成为国内领先、国际知名的“衍生品投资银行”。  

经济观察报 记者 蔡越坤  今年以来，李大力已经去了五趟贵州荔波县催债，每次都无功而返。 作为北方地区融资租赁机构的一名项目经理，他负责的项目发生逾期后，向融资方催收拖欠债务自然是他的工作。李大力在荔波县的债务人为贵州荔波旅游发展（集团）公司（以下简称“荔波旅游发展集团”）。“出还款承诺函，短期申请延期。”李大力坦言，每次荔波旅游发展集团相关负责人对于逾期处理方式大致类似，但是每次到约定时间，对方仍然无法偿付。 今年5月份，荔波旅游发展集团向李大力所在的机构再次提出延期还款申请，并承诺在6月份之前将逾期租金偿还。但截至目前，仍然尚未偿还。 关于债务延期原因，荔波旅游发展集团在申请函中指出，2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，经济持续下行，各种筹集偿债资金的措施均因不可抗拒因素推进受阻，资金缺口较大，偿债压力倍增，近期债务风险十分突出，在合同履行过程中，多次因资金紧张发生违约。 李大力负责的这个项目要追溯至2015年12月份，彼时，李大力认为，荔波县是旅游特色县城，近年来其旅游发展呈现井喷态势，荔波旅游发展集团是当地重要的城投平台，旗下运营管理了当地不少重点景区。而且，2016年左右，融资环境相对宽松，李大力所在的机构便向荔波旅游发展集团放款5000万。作为融资租赁机构，这属于正常的规模范围。放款期限5年，60个月。每3个月一次还款，每次还款规模从340多万逐渐递减。 然而，从2016年至今，城投监管政策、金融融资环境均发生了非常大的变化，呈收紧趋势。2020年9月份起，剩余最后的2020年9月和12月两期分别发生逾期，逾期金额累计超过440万元。不过，据了解，在融资前，荔波旅游发展集团存于李大力所在机构有200万元保证金。 11月4日，经济观察报记者向荔波旅游集团融资部债务管理部长致电，该负责人以“开会”为由挂断了电话。11月5日，经济观察报记者再次致电该人士，其向记者表示，“债务已经解决了。”当记者再次问起融资租赁机构债务问题时，便匆忙挂断了电话。 根据启信宝查询，荔波旅游集团因为融资租赁纠纷，被3家融资租赁机构申请，已纳入被执行人名单，执行金额超过1亿元。 对此，一位租赁机构人士向记者表示，一般情况融资租赁纠纷是发生逾期后，融资租赁先发起诉讼，还款方仍然未还款，才会被纳入被执行人。 多次逾期，荔波县国有资本担保 荔波县地处贵州南端，是一座以旅游为重点产业的县城。根据荔波县政府官网介绍，当地旅游资源极其富集。全年接待游客2195.8万人次、增长35.9%，旅游总收入184.5亿元、增长30.1%。先后荣获国家级生态旅游示范区、全国森林旅游示范县、国家休闲农业和乡村旅游示范县、贵州省全域旅游示范县等荣誉称号。 荔波旅游发展集团成立于2013年，注册资金1亿元人民币，是荔波县人民政府批准，经荔波樟江风景名胜区管理处、荔波县旅游局和荔波旅游发展集团（集团公司前身）研究决定成立的直属国有独资公司，是县政府授权的投资机构和资本运营机构。 此外，该公司旗下有5个成员公司和2个旅游景区，这些组织涉及景区（点）、旅行社、饭店、旅游客运、旅游广告、旅游纪念品等多种业务的经营和开发。 李大力坦言，2015年，其所在的公司也是看重了荔波旅游发展集团的旅游特色资源，才会给放款融资。针对旅游产业，按照当时的风控审批是合理的。 此次逾期项租赁物标的为“景区资产设备”，采取售后回租方式。而售后租回是一种集销售和融资为一体的特殊形式，是企业筹集资金的新型方法，通常指企业将现有的资产出售给其他企业后，又随即租回的融资方式，它是融资租赁行业常见的放款方式之一。 另外，此次逾期项目保证人为荔波县国有资本营运有限公司。尽管如此，目前荔波旅游发展集团也无法偿还剩余债务。 2016年至今，城投融资环境逐渐收紧，尤其弱资质城投再融资渠道减少。 李大力称，自去年开始，荔波旅游发展集团受疫情影响比较大，再加上县级别等弱资质城投整体融资环境收紧，这些均导致荔波旅游发展集团的债务逾期。 此外，前述租赁机构人士向记者表示，县级别城投往往融资能力相对较弱，县里可调用融资的资源也较少，市场环境一般的时候，县级的资金最容易受影响。 该人士补充称，2017年左右，市场相对宽松，县级别城投做了不少融资，现在，城投融资政策收紧，加上地方政府控制债务规模，城投机构融资渠道变少，周转不起来，因此县级别城投发生融资租赁逾期事件较多。 旅游产业长期投入大 而荔波旅游发展集团逾期背后，或与其对旅游产业长期投入大有一定的关联。 对于李大力此次负责的这个逾期项目，荔波旅游发展集团当初融资的目的，也是投入到荔波樟江景区提质扩容项目。 早在2016年2月1日，贵州省政府批复同意荔波县创建全省全域旅游示范县。力求把荔波旅游“做美、做优、做强、做亮”，大力实施全域旅游战略，发展生态经济和文化经济，实现经济社会发展转型升级。 李大力称，其在与荔波旅游发展集团相关负责人接触时了解，荔波旅游发展集团所管辖的景区早在2017、2018年左右就实行了大规模的提升改造，然后投入了好几十亿的资金。前期的大量的资金投入，部分也是通过融资所得。前期的融资近两年陆续到期，还款压力较大。 根据记者在荔波县政府官网查询，2017年2月23日，一篇标题为“在景区提质升级项目开工仪式上的讲话”文章指出，此次集中开工的是总投资达75.4亿元的景区提质升级20个项目，涉及拆迁1117户1033栋房屋35.63万平方米、土地9519亩。每个项目投资规模均达到3亿元以上。 此外，黔南州文化广电和旅游局2021年9月13日发表文章指出，数据显示，近年来荔波旅游发展呈现井喷态势，全县接待游客由2016年的882万人次增加到2019年的2196万人次，旅游总收入从2016年的78亿元增加到2019年的187亿元，旅游产业增加值占全县GDP比重达52%，直接拉动5.68万人就业创业增收，初步实现做大旅游产业的目标。 2021年1-7月全县接待游客1030.27万人次，同比增长67.54%，旅游总收入95.19亿元，同比增长66.18%。 李大力认为，尽管景区提升改造对于荔波县而言还是有很大的好处，景区的吸引力会更强，但是短期景区提升投入较大，弥补不了融资问题，这也就导致公司的付款压力较大。 对于防范化解债务风险，荔波县在2021年财政预算草案的报告中也曾重点强调。 2021年4月7日，荔波县2020年财政预算执行情况和2021年财政预算草案的报告中提及，凝心聚力防范化解债务风险。一是多措并举化解存量债务。采取增收节支、国企合作、土地盘活、审计审减、资产处置、杜绝增量等方式多管齐下，实现债务结构“短”拉“长”、债务存量“高”化“低”，牢牢守住了不发生区域性系统性债务风险的底线。2020年召开债务调度会42次。二是有效防范化解债务风险。积极争取新增地方政府专项债券、一般债券、省级应急周转金、纾困资金和综合运用PPP模式，防范债务风险。 对于当下城投的风险问题，鹏元资信表示，在房地产调控加码下，土地市场遇冷，以及疫情影响仍未消除，预期政府收入下降，也使得城投平台的偿付压力上升。城投平台评级下调增多，估值风险增加。未来，资质较好的高负债区域仍将以化债为重点，弱资质地区中低风险平台债券再融资难度加大，需警惕该部分城投风险。 非标涉诉或加速城投标债破刚兑 2018年以来，城投非标违约屡见不鲜。尤其是贵州多地出现信托、融资租赁逾期事件。 对于李大力所在的融资租赁机构而言，目前在贵州、内蒙等地部分县级地区放款已经被风控排除在外了。这与2016年左右的融资环境已经发生了非常大的变化。 回顾融资环境的变化，李大力坦言，从2015年左右，宏观政策有一波是趋向于市场化，全国各地的金融机构优质资产很难拿到，即便市场上的钱很多，东北、内蒙以及云贵川的部分资产是比较好的。但是后来随着市场调节和国家政策收紧，同时由于资本的趋利性，使得市场更趋向于优质地区的资产。因此东北、内蒙、云贵川这些地方融资比较困难。一方面是因为这些地区经济发展不是特别好，另外一方面是他们这些地区的信用不是特别好，出现违约风险事件较多。 根据天风证券此前统计，从地区分布来看，2021年以来，非标逾期情况仍多集中在债务压力较大的偏尾部区域当中。2021年1-6月的28起非标逾期违约事件主要分布在贵州、云南、内蒙古、河南、陕西、天津6个省市。 具体就贵州而言，截至2021年6月份，贵州已有近70只非标产品涉及逾期。2019年7月以前，贵州省内非标逾期情况主要集中在非发债平台中；2019年7月以来，发债平台的非标逾期现象愈发增多；逾期非标产品涉及信托计划、集合理财、期货资管、定融、私募基金等多种类型。 另一方面，城投非标融资并未放松。下半年银保监会印发《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》（银保监发[2021]15号）（以下简称“15号文”）。“15号文”明确要求银行以及保险资金不得通过理财、信托等非标产品违规向政府融资平台提供融资，明确了非标产品投资“禁区”。 有行业人士认为，在“压降融资类信托”的背景下，会因“15号文”受到进一步影响，城投非标融资进一步受阻。 对于城投非标违约加剧，海通证券此前研报表示，城投非标违约屡见不鲜，但涉诉可能会成为城投破刚兑的催化剂。非标违约是城投债务压力大的侧面体现，贵州地区城投非标违约由来已久，甚至债权人对债务人提起诉讼也并不罕见，并非是短期突发性事件，市场也早有预期，反应在债券二级市场上就是估值高、流动性差。但是，诉讼是债权人追偿的市场化途径，非标涉诉或加速城投标债破刚兑。 （李大力为化名，本报实习记者黎洁对此文亦有贡献）  

近年来，数字经济彰显独特优势，成为应对全球经济下行压力、促进经济复苏和增长的稳定器。本届进博会上，多项前沿数字化科技亮相，展示了数字经济的无限魅力。 在罗克韦尔自动化展台，多款“未来工厂”黑科技吸引了观众驻足。罗克韦尔自动化通过沉浸式数字化交互方式多维度呈现大数据分析、数字孪生、“人工智能+”以及运用了磁悬浮技术的iTRAK智能输送系统等多款创新解决方案，旨在通过自动化、数字化和智能化技术为各个行业深度赋能。 作为首届进博会第一家确认参加的世界500强企业，戴尔科技集团通过超600平方米的展台，呈现了创新的数字化转型应用场景和解决方案，展示了戴尔“智能+”的创新成果。 中国信息通信研究院发布的《全球数字经济白皮书》显示，2020年，全球47个国家数字经济规模总量达到32.6万亿美元，同比名义增长3%。在11月5日召开的第四届虹桥国际经济论坛“数字经济塑造世界未来”分论坛上，交通银行行长刘珺表示，通过赋能传统制造业转型升级和高端制造业自主自强发展，实现研发设计与生产制造的柔性化、精细化、个性化、智能化，数字技术正在积极推动中国制造业的质量变革、效率变革和动力变革。 “作为连续四次参加进博会的跨国企业，我们看到进博会背后是中国政府扩大开放、优化营商环境、谋求合作共赢的胸怀与诚意。”戴尔科技集团全球资深副总裁吴冬梅说，“今后，戴尔将持续投入和创新，积极融入中国经济，为中国的数字化建设贡献一份力量。”（记者 孔德晨） 《 人民日报海外版 》（ 2021年11月06日   第 05 版） 责编：张青津

新冠肺炎疫情冲击下，全球农产品供应链多个环节受到严重威胁。如何维护全球粮食安全？今年虹桥国际经济论坛首次设立农业分论坛，农业领域各界“顶流”汇聚“四叶草”，围绕上述问题进行交流研讨，为共同促进全球农业贸易发展和乡村振兴凝聚智慧与共识。 “当前，应对全球共性挑战，各国应加强粮食安全、农业绿色发展、农业科技创新、农业农村政策与人文交流等领域合作，共同促进农业农村可持续发展，助力早日实现零饥饿、零贫困目标。”中国农业农村部副部长马有祥在论坛现场说。 促进全球农业合作，中国持续贡献力量。截至目前，中国已与140多个国家和地区以及国际组织开展农业科技合作；通过开展对外援助和农业“南南合作”等，中国向非洲、亚洲、南太平洋、加勒比海等70多个国家和地区派出2000多名农业专家和技术人员，近10万名所在国农民受到培训……对于这样一组数据，与会人士竖起大拇指。 中国积极行动，赢得各方共鸣。意大利驻华大使方澜意表示，要实现可持续发展，必须发展农业经济，意大利愿与中国一道，为推进全球农业贸易和乡村振兴发展贡献力量。 “中国在全球农产品生产和贸易中具有举足轻重的地位，近年来嘉吉在中国农业领域持续进行投入。”嘉吉亚太区总裁安博泰认为，进博会为加强全球经济合作和促进互利互惠贸易提供了独特机会，有助于维护全球产业链、供应链稳定畅通。（记者 邱海峰） 《 人民日报海外版 》（ 2021年11月06日   第 05 版） 责编：张青津

8月26日，日本东京一处新冠疫苗接种点，人们排起长队。新华社/美联 自日本首相岸田文雄上台以来，其对华政策一直是外界关注的焦点。日本《朝日新闻》刊文称，日本一方面要“牵制”中国，一方面又看到中国是日本的最大贸易对象，究竟以何种态度面对中国，是历届政府绞尽脑汁的难题。 此前很长一段时间，日本政府热衷于对华搞“政冷经热”。但这条老路能走得长久吗？岸田政府在制定对华政策时，还需对此有所反思。 对华政策“政经撕裂” 日本《读卖新闻》近日报道称，随着日本众议院选举落下帷幕，日本首相岸田文雄正式进入自己的外交日程。自其上台以来，国际舆论一直关注这位日本新首相的对华政策倾向。 在10月8日的施政演说中，岸田文雄曾表示，要跟中国保持对话，在各种共同面临的议题上开展合作。但他同时称，日本将与共享“普世价值”的国家合作，对华坚持应有的主张。而在此前自民党总裁选举期间，他曾声称要把“应对中国”当成首要任务。 上台以来，岸田政府的不少言行引发外界对中日关系的担忧。10月17日，岸田文雄以“日本首相”的名义向靖国神社供奉祭品。此外，他表示计划对《国家安全保障战略》进行修改，并探讨发展对敌导弹基地先发制人打击能力等。但谈及对华经贸合作，岸田文雄话锋一转，称中国是日本的邻国，也是最大的贸易对象国，双方应开展各种民间交流。 中国海关总署统计数据显示，2021年1月至9月，中日贸易进出口总值为1.78万亿元人民币，同比增长11.2%。中国继续保持日本第一大贸易伙伴国地位。 有分析指出，在钓鱼岛、台海、人权、军事、安全等问题上，岸田政府展现出抗衡中国的姿态，但日本的经济高度依赖中国市场，双方产业链交织，这导致岸田政府在对华政策上面临“政经撕裂”的局面。 《朝日新闻》近日刊文称，岸田文雄曾担任日本外相4年多，对中日关系的起起伏伏有着深切感受。2013年12月，时任日本首相安倍晋三参拜靖国神社，令中日关系降至冰点。2014年8月，岸田文雄在缅甸的东盟外长系列会议上同中国外长王毅进行了“非正式接触”，之后中日关系逐步得到恢复。尽管安倍在二度上台之初加强“对华牵制”，但最终迫于经济界的压力，将对华方针由竞争转为合作。前任首相菅义伟上台之后，与拜登政府统一步调，介入台海问题，使日本的对华外交再次陷入停滞。 如今的岸田政府，到底是“牵制中国”，还是重视维持日本的经济技术实力？《朝日新闻》文章认为，日本政府部门间需要加强合作，并与经济界等领域加强沟通。 “一边倒”得不到认同 “中日关系‘政冷经热’的状态是从日本前首相小泉纯一郎执政期间开始的。当时，小泉政府连续多年参拜靖国神社，使中日政治关系降到低谷。但与此同时，中日两国贸易仍在增长，经济合作持续深化。”外交学院国际关系研究所教授周永生在接受本报记者采访时分析称，近年来，中日经贸关系基本保持相对稳定的发展态势。 2018年至2020年，中日双边贸易总额连续3年超过3000亿美元，显示出高度的稳定性。 不过，周永生指出，值得注意的是，近年来中日两国经贸合作并未出现明显亮点，这与双方政治上的冷淡不无关系。“安倍政府后期，中日关系出现明显改善，双边经贸合作一度火热，中日第三方市场合作向前推进。然而，菅义伟政府上台之后，处处对华强硬，跟着美国制约中国，甚至在钓鱼岛、台海、涉疆、涉港等问题上窜在前头，试图引导美国同中国对抗，导致双边经贸关系处于平淡状态。”周永生说。 中国社科院日本研究所研究员吕耀东在接受本报采访时也认为，中日关系出现“政冷经热”局面是日本对华政策导致的结果。“日本政府违背中日四个政治文件精神，一方面想在政治上遏制中国，另一方面想在经济上从中国获利，采取了一种对中日关系及地区和平稳定发展都极不负责任的态度。” 不少外媒认为，岸田政府可能延续其前任的外交政策，加强与盟友美国的关系。岸田文雄11月2日与美国总统拜登举行首次会晤，声称双方确认强化日美同盟，重申推进所谓“自由开放的印太”。 俄罗斯卫星通讯社引述分析称，岸田文雄出任日本首相伊始，就公开表态支持由美国主导的美日印澳“四方安全对话”机制和美英澳军事同盟。基于此，指望其在短期内采取大胆举措改善中日关系并不现实。 对此，日本学者仓田彻尖锐地提醒“永田町的主人”，切不可在台湾、西藏、新疆甚至香港问题上给中国找麻烦，要真正理解为什么中国政府的政策能得到中国人民拥护和执行，而日本政府的举措特别是“一边倒亲美”外交却得不到社会认同。“日本已习惯仰视欧美，对中国持否定态度，但这种观念越来越行不通了”。 “政冷经热”不可持续 对中日关系长期走不出“政冷经热”的僵局，日本国内充满担忧与批评的声音。 日本京都大学教授中西宽直言，日本对强大中国的“不适应症”已严重损害自身发展，从激化钓鱼岛问题的前首相野田佳彦，到奉行对华“竞争外交”的安倍晋三，日本政府活生生地将日中关系弄成“政冷经热”的怪现状，结果却是中国的发展不可阻挡，日本永远无法按照自己的意愿“规制”中国。 如今，岸田政府有意推行“新资本主义”措施，以期回应国内民众对经济增长的呼声。但有分析指出，“新资本主义”措施要落实，不仅需要相应物质条件配合，更需要各方重大利益协调。毕竟在拉动日本经济的三驾马车中，最能指望的恐怕还是“外贸”。而在这方面，岸田政府不能忽视与中国的合作。 “‘政冷经热’不符合中日关系发展大局，是不可持续的。政治关系和经济关系应该同步发展。如果仅仅想从经济上获利，却在政治上搞遏制和对立，这种便宜怎么可能永远占下去？！”吕耀东指出，中日两国比邻而居，地缘相近，往来便利，经贸领域存在充分互补。日本政府不应单方面破坏两国政治关系，最终给经贸关系以及中日整体关系造成非常不利的负面影响。 “2022年1月1日，RCEP协定将要生效。到时中日两国将第一次在地区自由贸易协定的框架之下进行贸易往来，关税有望下调，贸易壁垒也将突破，将进一步推动中日贸易额的提升。”周永生认为，中日经贸关系前景值得期待。但若日本政府将中国视作强化军力的目标，导致两国政治上互不信任、相互防范，那么推动经贸合作就面临困难。 近日，岸田文雄在接受媒体采访时表示，有意在担任自民党总裁期间实现修改《宪法》。他还称，计划在对《国家安全保障战略》进行修改时，写入发展日本自卫队对潜在敌人导弹基地实施先发制人打击能力内容。 对此，中国国防部新闻发言人回应称，日方借渲染炒作所谓“外部威胁”谋求自身军力扩张，有违日本“专守防卫”承诺，是非常错误和危险的。 “日本政府无论是渲染‘中国威胁论’，还是支持域外国家在东亚地区搞军事联盟、制造事端，都无益于中日关系发展与地区和平稳定。日本政府应当恪守中日四个政治文件精神，维护中日关系来之不易的大局，而不要妄想维持‘政冷经热’局面，在错误的路上一条道走到黑。”吕耀东说。（记者 严瑜） 《 人民日报海外版 》（2021年11月06日第07版） 责编：叶壮

11月5日上午，习近平总书记在人民大会堂亲切会见第八届全国道德模范及提名奖获得者。这充分体现了党中央和习近平总书记对道德建设的高度重视，对道德模范的诚挚关怀。 今年是中国共产党成立100周年，也是“十四五”开局之年。本届全国道德模范评选紧紧围绕庆祝中国共产党成立100周年这条主线，聚焦奋斗“十四五”、奋进新征程，结合决胜全面小康、决战脱贫攻坚、抗击新冠肺炎疫情等重大事件，推选出322名候选人。最终，张桂梅等68人获第八届全国道德模范荣誉称号，李增军等254人获第八届全国道德模范提名奖。 这322个名字背后，是一个个不同寻常的故事。积蓄全部用于兴教办学、扶贫济困的云南省丽江华坪女子高级中学校长张桂梅，圆了多少贫困山区女孩的大学梦；重庆市合川区隆兴镇玉河村村民蒋诚在抗美援朝战争中英勇作战，荣立一等功，复员还乡隐于乡野劳作36载，举债带领村民修通致富路，带头发展特色农业；投身中医33年、救治患者无数的广州中医药大学副校长张忠德，一次次站在抗击疫情最前线…… 这322个名字背后，是一个个平凡普通的职业。全国道德模范如星光般耀眼，却离我们并不遥远。他们来自农民、工人、学生、教师、医务工作者、科技工作者等各个群体。他们或助人为乐，或见义勇为，或诚实守信，或敬业奉献，或孝老爱亲，在平凡中迸发崇高的道德风尚。他们润物无声，感染着周围越来越多人见贤思齐。无数平凡的英雄，用数不尽的凡人善举，让人们感受到新时代的温度，从中获取前行的力量。 我国每两年举办一届全国道德模范评选表彰活动。截至目前，共评出476名全国道德模范和1994名提名奖获得者。这些模范人物是社会主义道德的践行者、民族精神和时代精神的引领者、中国特色社会主义事业的奋斗者，他们的先进事迹和高尚品质生动诠释了社会主义核心价值观的丰富内涵，集中体现了思想道德建设的丰硕成果，充分彰显了奋斗新时代、奋进新征程的精神风貌，具有鲜明的典型性示范性和引领力感召力。 无论是全国道德模范，还是身边好人，他们的诞生，离不开崇德、重德的土壤，离不开中华优秀传统文化和社会主义先进文化的滋养。党的十八大以来，习近平总书记就加强道德建设作出一系列重要论述，深刻阐明了加强新时代道德建设的方向性、根本性问题。习近平总书记强调，“全国道德模范体现了热爱祖国、奉献人民的家国情怀，自强不息、砥砺前行的奋斗精神，积极进取、崇德向善的高尚情操。”国无德不兴，人无德不立。2019年，《新时代公民道德建设实施纲要》印发实施，推动全民道德素质和社会文明程度向着新高度发展。事实证明，只要我们坚定道德追求，充分发挥道德模范的榜样示范作用，不断激发全社会向上向善的正能量，必定为中国特色社会主义事业乘风破浪、阔步前行提供不竭的精神力量。（作者为本报评论员尹婕） 《 人民日报海外版 》（2021年11月06日第03版） 责编：叶壮

新华社巴黎11月5日电（记者唐霁）法国作家、记者马克西姆·维瓦斯等人4日晚在法国线上请愿网站上发起“停止妖魔化中国”请愿活动，呼吁公正地评价中国。 这项请愿活动在法国“我的观点”请愿网站上发起，截至5日上午，已有312位各国人士联名签署，目前请愿签名人数在不断上升。 该请愿书指出，维瓦斯两赴新疆考察完成的《维吾尔族假新闻的终结》一书于2020年底正式出版发行，作者以亲历和实证揭穿了西方媒体编织的关于新疆的谎言。此后，他又与法国工会活动家、作家让-皮埃尔·帕奇以及来自世界其他国家的学者共同出版了《开眼看中国》一书。 维瓦斯因此受到法国多个媒体和研究机构的诽谤和污蔑。维瓦斯在请愿书中指出，法国媒体之所以不能容忍他，仅仅是因为他发表了非仇华的、非种族主义的观点和真相。 该请愿书说，这些媒体的诽谤和攻击是对言论自由的攻击，也损害了记者的形象。请愿书呼吁：“请尊重中国，就像中国尊重我们一样。” 维瓦斯所著《维吾尔族假新闻的终结》一书，从专业记者角度揭露西方如何编织关于新疆的谎言。《开眼看中国》一书通过大量事实回应并澄清了西方社会在一些涉华问题上的误解和歪曲，致力于呈现一部以“真实中国”为主题的百科全书式作品。该书作者来自中国、法国、卢森堡、阿尔及利亚、斯里兰卡等国。 责编：扈嘉翼

中新社台北11月5日电 台湾当局“主计总处”5日公布，10月消费者物价总指数(CPI)同比增加2.58%，这是2021年第五度突破通胀警戒线(2%)。 综合中央社、联合新闻网等台湾媒体报道，“主计总处”分析认为，CPI上涨主要是因秋冬新装上市、近期水果价格及油料价格上涨，不过电价下跌抵消了一部分涨幅。 台湾2021年第二、三季度CPI均高于2%，“主计总处”曾预估第四季度会回落到1.94%。但“中央大学”台湾经济发展研究中心执行长吴大任接受台媒采访指出，这个目标恐难实现。此轮通胀升温不是短期现象，台湾可能要忍受一段时间的物价上涨。 台湾《经济日报》此前发社论分析指，近两年各国实行超级宽松货币政策是引发物价上涨的元凶。目前，台湾社会对物价即将上涨的预期已然形成，这本身即可助推物价上涨，如何消弭这种“预期”是当局的当务之急。 文章认为，物价、房价上涨恐怕已替代“振兴政策”带来的经济成长，成为民众对经济最直观的感受。如此发展，拥有较少抗通胀资产的民众对于物价上涨的感受会更为明显，最终导致社会整体分配问题恶化。 责编：张青津

印度民众庆祝排灯节，街头摊位人头攒动。（资料图） 海外网11月6日电 近日印度迎来传统的排灯节，各地民众聚集狂欢，燃放烟花，除了造成空气污染指数爆表，印度一些卫生专家还担心，可能会引发新一波疫情。 据《纽约时报》5日报道，排灯节是印度最重要的传统节日，11月4日印度民众迎来排灯节假期，数百万民众聚集狂欢。市场里挤满了没有保持社交距离的人群，数十万人在印度全国各地旅行，与家人一起庆祝节日。印度政府官员说，周一（1日）有超过68万人从全国各地的机场起飞，为过节做准备。 目前尚无数据显示，庆祝活动对印度产生的影响，但印度流行病学家已对此感到担忧。曾在印度南部泰米尔纳德邦基督教医学院工作的病毒学家、资深疫苗研究员约翰（TThekkekara Jacob John）表示，“我们对排灯节放松了警惕。尽管政府和卫生专家已经发出警告，但人们认为病毒已经消失。事实并非如此。”印度首都新德里的病毒学家普拉卡什·辛格（Prakash Singh）说：“排灯节来临，人们几乎忘记了病毒仍然存在，并且会夺走人的生命。” 来自印度北部城市昌迪加尔的阿米特·坦登（Amit Tandon）直言，人们为庆祝节日而忽视防疫限制的景象令他感到痛苦。坦登的妻子在今年4月的第二波疫情中因感染新冠离世。“当我看到人们不戴口罩，混在一起放鞭炮庆祝时，我简直气得吐血。只有失去亲人的人才知道这种疾病会如何摧毁家庭和生命。” 为防止民众聚集，印度政府在居民区部署了警力，限制大型集会，然而新德里已有数百人因违反防疫限制被罚款。印度卫生官员此前已经警告可能会出现第三波感染，第二波疫情目前充其量只是得到了平息。卫生官员还表示，人们（对疫情）放松的态度，加上节日庆祝活动，可能会妨碍印度为抗疫所做的努力。（海外网 张敏） 海外网版权作品，未经授权不得转载。 责编：张敏、李萌

海外网11月6日电 法国总统马克龙前私人保镖殴打抗议者案件再有进展，涉事者亚历山大·贝纳拉被判处三年监禁。 据今日俄罗斯5日消息，贝纳拉被指控殴打和未经授权干扰警察行动，还被认定伪造文件和非法携带枪支。法院判处他三年刑期，缓期两年执行，同时佩戴“电子标签”在家中服刑12个月，这意味着贝纳拉不会被关入监狱中。 贝纳拉方面还未对该判决发表公开评论。此前，贝纳拉否认了有关指控，还称自己的行为是“条件反射”，只是为了帮助警察。 报道称，贝纳拉在2018年法国一场抗议活动期间对一男一女拳打脚踢，视频在社交媒体上传播后引发轩然大波。事件曝光后不久，法国政府就宣布解雇这位保镖，该事件也曾成为法国政府面临的严重危机。（海外网/李萌 实习编译/郝梓岑） 海外网版权作品，未经授权不得转载。 责编：李萌、张敏

作者：木蹊 来源：木蹊说 当地时间2021年11月6日，冰岛。 一场全球2亿多人在线观看的比赛落幕了。 EDG，这个“年年八强，偶尔16强的”的中国队伍，终于拿到了LOL全球总决赛的冠军！ 骑士精神，在这支屡败屡战的队伍上彰显得淋漓尽致。 许多EDG老粉，终于可以喜极而泣。 一时间，朋友圈、微博、抖音…… 各大社交媒体都在同一时间发表了祝贺！ EDG，为何能引起那么大的关注？ 2014年，EDG战队获得中国LPL春季赛和夏季赛的双冠，那是EDG战队的元年。 但，这支队伍如同“中了邪”一般，每次到世界赛场上，就变成了提款机。 “年年八强，内战幻神，外战拉胯”的评价，伴随了这支队伍7年。 在这支队伍中，有一个灵魂选手，叫Clearlove。 从2011年开始，18岁的他终日混迹于网吧，靠帮别人代打游戏维生。 后来，Clearlove 来到了LOL的职业战队WE，那时LOL的全球总决赛已经快要开始了，他临危受命，出国参加比赛。 历经了10个小时BO3，WE最终败给了欧洲战队， Clearlove停在了八强。 那时，Clearlove才刚刚成年，为了梦想，他和原来的教练重新开创了EDG战队。 但是，正如前文所写，在世界赛八强这道关卡门前，Clearlove等了一年，又一年。 而同一时期打游戏的队友，或退役开淘宝店，年入千万； 或从事直播，日进斗金； 或当起了游戏教练，娶妻生子，衣食无忧。 可他，却没有选择退役，或以教练，或以替补，或以陪练的身份，一直陪伴着这个队伍。 而同一时间年轻的我们，在经历什么呢？ 是乘上回家的地铁？ 还是奔波在图书馆与宿舍之间，忙忙碌碌？ 是向青春告别，还是向命运低头？ 这个LPL官方颁定的“001”号选手，这个给英雄联盟造了“7777777”个梗的男人，始终不愿离开自己战场。 这7年，对于Clearlove来说，是残忍的。 而对于中国的游戏行业来说，也是不平凡的。 在过去，打游戏一直被视为“不务正业”。但现在，中国的“电竞”事业却迎来了前所未有的高潮。 2018年的雅加达亚运会，“电竞”这个项目堂堂正正地，成为了一项正式的体育项目。 Uzi，一个初中毕业生，身披中国国家队的战袍，战胜了包括日、韩在列的各国代表队。 为中国拿下了历史上第一块“电竞”金牌。 伴随着一场金色的大雨，Uzi以及他的队友，霸占了国内热搜排行榜第一位！ 也成就了一段中国传媒历史的趣事——无数的中国青年观众，通过文字、广播收听比赛，比赛场景全靠想象！(因为官方媒体基于种种考虑，做出了不转播决定。） 网友们也趁机发挥了自己的创作能力，来记录那神奇的一天。 也就是从那一天起，电子竞技，走进了大众的视野，得到了大众的认可。 这7年，是改变偏见的7年。 电子竞技，改变了什么？ 余霜，LPL的当家“花旦”，她毕业于中国传媒大学，曾在中央电视台担任某栏目主持。 这是一份漂亮的简历。 本来她拥有一份让人羡慕的职业，但在LOL比赛解说出现之后，她决然选择了去做一名“游戏解说”。 这在很多家长眼里“上不了台面”。 她说：“假如没有干解说这一行，也许我就会去当助教，也许就会一直考研读博。因为害怕面对社会，所以会一直选择逃避。” 但随着电子竞技逐渐为社会大众所接受。 如今的余霜，已拥有微博粉丝569多万，远超央视美女主持人李思思128万粉丝数！ 长毛，中国台湾大学外国语文学系毕业，留学过法国，精通多门语言。 他本来可以做外交官，但却选择了喜欢的游戏解说。 “那时候台北的电视上和报纸上，都在报道TPA夺冠，而我作为解说一起出现在电视和报纸里，我爸妈非常开心。” 长毛回忆：“原本他们觉得我不务正业、不好好找份正经工作。但爸妈对他态度的好转，就是从自己家孩子上了电视开始。” 从2011年英雄联盟世界总决赛第一届开始，中国的新一代青年，对电竞产生了感情。 对于他们来说，比赛夺冠不仅仅是见证一场游戏的胜利，更是对自己青春的一次祭奠！ 在网吧里，在大学宿舍里，在下班后的出租屋里...... 这款游戏，陪伴着无数90后、00后的青春回忆。 “真正的大师，永远怀着一颗学徒的心。“ “我曾踏足山巅，也曾跌入低谷，这两者都让我受益良多。” “只有行动才能说明一切。” …… 这些游戏里让人耳熟能详的台词，在玩乐之余，也潜移默化了许多青年的价值观，给他们带来了积极的能量。 2021年的这场LOL决赛，中国EDG对战韩国DWG，全球在线观看人数近2亿。 这样的电视转播盛况，前所未有，远远超越了奥运会任何一个比赛项目！ 在11月6日的总决赛上，2亿中国玩家的屏息等待。 7年！EDG证明了自己！ 7年！Clearlove7的意志还没有消散。 7年！中国电竞逐渐起飞！ 这，是LPL的7年之痒。 曾经，一代代年轻人走过，一支支梦之队陨落。 伤心的LOL玩家们，无数次卸载游戏，又无数次梦回召唤师峡谷。 无数次破口大骂，又无数次心如死灰…… 好在，一切的等待都是值得的。 胜利时刻，亿万观众忘情呐喊——不用再说虽败犹荣，我们就是世界冠军！ 矢志不渝，生死于斯。 EDG，好样的！ 中国电竞，好样的！

文｜AI财经社 芙蓉王 编辑｜董雨晴 平均年龄不到30岁的互联网人，有了首个退休方案。 11月5日，腾讯推出了员工退休待遇方案。员工在腾讯法定退休时，享受三项福利。除了定制纪念品听起来比较虚之外，其他两项都是真金白银的投入：一个是6个月固定工资作为感谢金。要知道腾讯2020年的平均年薪是81万元，6个月意味着能拿到超过40万元。 更丰厚的是退休荣誉金：包括服务年限金和50%的未解禁股票期权，两者二选一。虽然这项福利因人而异，但一看到股票期权二字，就知道钱少不了。腾讯成立18周年时，还给全员每人300股股票，持有到现在也价值十几万元了。 然而，在高速发展的互联网企业，熬到法定退休年龄是一件非常奢侈的事情。 腾讯在2020年的员工人数超过8.5万人，平均年龄却只有29岁，他们大多数人距离退休还有二三十年。所以，当前的现实就是：一方面互联网公司倡导年轻化，能满足退休条件的人寥寥无几；而另一方面，真正能到达退休年龄的基本是已经实现财务自由的高管。 但问题是，腾讯的高管们还在乎这点退休福利吗？ 01 腾讯最早退休的高管是曾李青。 他是第三个加入腾讯的创始人，也是腾讯五虎（马化腾、张志东、曾李青、陈一丹和许晨晔）里唯一不是毕业于深圳大学的人。马化腾和张志东、许晨晔都是深大计算机系同学，陈一丹虽然来自化学系，但他和马化腾是深圳中学的同学。而曾李青毕业于西安电子科技大学，毕业后分配到了深圳电信，和马化腾姐姐是同事。 图/视觉中国 马化腾看中曾李青的市场开拓能力。他们刚创业时，擅长打交道、长相也更加富态的曾李青经常被误认为是大老板，而眉清目秀、长着一张娃娃脸的马化腾，则总会被认为是公司助理或者秘书。 不过，曾李青只在腾讯待了8年，2007年，他还只有37岁时就离开腾讯，被迫“退休”了。在他退休前，腾讯已经把懂战略、懂资本、有国际化视野的刘炽平推到了台前。马化腾对刘炽平在腾讯上市时的表现非常满意，认为这是个不可多得的人才。很快，刘炽平上位，入职一年就担任了集团总裁。 离开腾讯后，曾李青和阿里十八罗汉之一的孙彤宇、百度七剑客之一的王啸走的同一条路——做天使投资。曾李青也图省事，投资机构名就叫德迅投资，英文名字只是把“Tecent”改为了“Decent”，到处都是腾讯的影子。 然而，曾李青起初却刻意避开投资与腾讯相似的业务，避免别人的闲言碎语。他投的都是服装、旅游和房地产项目，结果投了差不多三四千万，用曾李青的话说：“有的公司从投资到关门，连一片叶子都没看到。” 很快，曾李青开始把目光放回到他所熟悉的互联网行业。不过，总体而言，相比于孙彤宇和王啸，曾李青的投资生涯并不算太成功，他投资的项目并没有太出色。 他最近一次被舆论关注是2017年，起因是曾李青在朋友圈吐槽了乐视和贾跃亭。他指责贾跃亭是“庞氏骗局”，甚至还愤怒地表示，只要发表过对乐视和贾跃亭好感的人，一律拉黑。“所有买过乐视股票的基金经理、参与乐视其他项目投资的投资机构的投资经理，你们在这个行业的生涯估计也险了。” 图/视觉中国 徐小平和傅盛还给他点了赞。结果孙宏斌不信邪，不仅发声力挺贾跃亭，并且扮演了一把白衣骑士，掏出150亿投资乐视，最后输得心服口服。 曾李青对他在腾讯积累的财富相当满意。他一度非常自豪地说：“VC圈子里，真正有过大钱的，只有沈南鹏、何伯权和我，大部分知名基金的GP，对我们来说也不是富人。” 这也是事实。这三个人都曾创业成功，沈南鹏创办了携程和如家，何伯权创办了乐百氏。这些人都手握大量真金白银，而不用刻意去讨好出资人。 腾讯早期的股份分配里，马化腾出资最多，占股47.5%。张志东占股20%，曾李青也持有股份12.5%。但等到腾讯2004年在香港上市时，马化腾的股份已经稀释到14.43%，张志东的股份稀释到了6.43%。而曾李青的股份也还有3.7%左右。如果能拿到现在，这笔财富也是一个天文数字。 然而，一个更尴尬的事实是，曾李青如果当年不去做天使投资，而是把钱拿去买腾讯股票，或者坚持不套现，他的财富值会远高于做天使投资。从他2007年离开到现在，腾讯的市值至少涨了100多倍。这样的成长速度吊打绝大多数的初创项目。 这也使得曾李青虽然一直在外折腾，但与其他四人的财富差距越来越大。2019年胡润富豪榜上，腾讯五虎都榜上有名。最富有的马化腾以2600亿元排名第二，张志东则是1050亿元。而保持低调多年的许晨晔位列472名，财富只有85亿元，还不到另外两位创始人的零头。 而已经从腾讯退休多年的曾李青比许晨晔还排在后面，以43亿元位列《2019年胡润百富榜》第968位。甚至后来接替曾李青的刘炽平，也有170亿的财富。 想当年，曾李青的股份可比许晨晔更多，但由于减持套现，最终的财富在五个人当中变成了垫底。对于这些大佬而言，不折腾才是最佳的理财手段。 图/视觉中国 腾讯五虎里的陈一丹和张志东都是始于2010年的“3Q大战”（奇虎360与腾讯之间的一次著名大战）前后离开腾讯的，但他们都和腾讯保持着若即若离的关系。 2011年，陈一丹给总办发了一封希望卸任的邮件。几个小时后，腾讯的几个高管聚集到香港的利苑酒家，极力挽留他。当天聊到次日凌晨，陈一丹心意已决。经历了“3Q大战”的陈一丹身心俱疲，萌生退意，对江湖早已不再眷恋。 他后来在给全员邮件中解释：“我不是一个能力全面的人，领导力不是我的强项，在一家过两万人的企业里任职管理层，我有很多不足之处。加上近几年来，身体状况不太好，体力和精力成为一个大瓶颈。” 陈一丹和曾李青的兴趣不同，他对天使投资不感兴趣，而是热衷于教育和公益。第一件事是投资20亿元，创办了民办大学武汉学院。现在整个学校到处是腾讯元素，比如里面有马化腾教学楼、陈一丹图书馆、晨晔实验楼和企鹅广场。 光靠着腾讯这些大佬们的捐赠，武汉学院在《2019中国大学社会捐赠排行榜100强》中，以25.04亿排在第十位。不知情者还以为榜单写错了，误将武汉大学写成了武汉学院，但两者的实力差的其实还很远。 后来，陈一丹还成立以自己名字命名的慈善奖项“一丹奖”，背靠着腾讯这棵大树，到处做慈善和公益，偶尔也带着马化腾捐款行善。2017年，陈一丹以年度捐赠23.7亿元，成为中国首善。 张志东选择从腾讯功成身退时，不过43岁。但张志东说：“互联网这个行当，需要足够的激情和体力，不能倚老卖老。” 尽管名义上退休了，他算是这些年与腾讯走得最近的元老。除了依然是腾讯学院荣誉院长和专职讲师外，他继续在腾讯发光发热，而没有像曾李青和陈一丹那样，开拓新的事业。 图/视觉中国 几年前，张志东受邀参加微信事业群的年度管理团队领导力大会，他还指出微信存在“人际过载”和“内容过载”的问题。按照传统的行事规矩，元老退休后基本不会干预和评价现任。但张志东作为大师兄的角色已经深入人心，指点指点也未尝不可。 腾讯2018年的“930”改革后，张志东还以腾讯主要创办人的身份罕见地接受了媒体采访，坦率地指出腾讯改革的难点，为企业改革进入深水区加油打气。 除了马化腾这个领导核心，腾讯五虎里只有许晨晔还没有正式退休。许晨晔虽然还留在腾讯，一直担任首席信息官（CIO），但几乎没有他的新闻。一方面是性格如此，在外界的描述中，许晨晔非常随和，爱捣腾古玩，爱与人聊天，是有名的“好好先生”；另一方面，他负责的事务也偏内部和后台，不需要抛头露面、争名夺利。 腾讯的创始人和高管，大多在50岁上下，他们离法定退休年龄最为接近。而他们即便退休了，待遇也是异于普通人的。腾讯似乎想得很周到，已经“功成身退”的三个人都还是腾讯的终身荣誉顾问，在腾讯大厦38层，也给他们保留了办公室。 不仅仅是腾讯，几乎所有的互联网大厂都是如此，差不多到了退休年龄的创始人和高管早已经财务自由，退休只是一种仪式。 02 2019年教师节，杭州奥体中心开了一场演唱会，这里成了全杭州乃至全国的焦点。一首《怒放的生命》点燃了现场的热情，将整个会场推到高潮。 台上的主角不是汪峰，而是“多财多亿”的马老师。他梳着脏辫，一身朋克造型，在千万级调音师的努力下，彻底放飞自我，一展歌喉。台下是6万名阿里巴巴的员工，响起排山倒海般的欢呼声和掌声。 这是阿里巴巴的20周年庆典，也是马云的退休仪式。他用如此高调的方式向世人宣告自己退休了。典礼前两天，杭州市还专门授予了他“功勋杭州人”荣誉。 他的前半生确实绚烂多彩。退休这一年，阿里巴巴的股价也创下了新高，马云蝉联了中国首富，功成身退，时间点堪称完美。至于马云后来的遭遇和阿里的曲折，这些都是后话。 其实马云也算是互联网三巨头BAT里，隐退最早的创始人，他在退休时55岁，还有5年才到法定退休年龄。此时的马化腾和李彦宏都还在企业一线。 而在马云退休同一年，与他关系亲密、被称为中国企业家教父的柳传志也退休了。柳老爷子已经75了，早该退了。但因为联想的问题，不得不再次出山拯救公司于水火。 图/视觉中国 联想和杨元庆这些年没少让他操心。在柳传志退休的前一年，联想还因为5G投票事件，被网友莫名其妙地扣上了美国企业和卖国贼的帽子。本来这些年，联想就不太争气，作为曾经的民族之光，后来没能满足人民群众对它的美好期待，甚至被羞辱为“美帝良心”。 老爷子大为光火，罕见发声：“行动起来，打赢联想荣誉保卫战！”柳传志不仅将这封信放在了联想园区大屏上，还发动任正非、马云、李彦宏等一百多位企业家，发声支持。 所以，当他退休时，没有像马云那样高调风光，而是保持刻意低调，只是发了一份公告，挥挥袖子，风轻云淡。 古往今来，把退休仪式办得像马云这么隆重的企业家，确实不多。曾李青、张志东、陈一丹退休时，也基本都是发一份上市公司公告和一封内部邮件，并没有大张旗鼓。 但不管高调与否，他们都有着退休的自由。 马云、柳传志等人退休，外界都在意料之中，毕竟年龄摆在那里，得给年轻人腾出成长空间。而黄峥和张一鸣的退休是很多人始料未及的。 2021年3月，拼多多创始人黄峥宣布退休。两个月后，字节跳动创始人张一鸣也非常默契地宣布退休。黄峥和张一鸣是典型的少壮派，两人都是80后，各自的企业势头凶猛。 不到40岁，手握数千亿的财富就开始退休了，多少有些突然。而他们也没有办仪式，只是写了一封公开信，对外说辞听起来都冠冕堂皇，都说要去搞生命科学，都说要去寻找更广阔的星辰和大海。正如张一鸣说：“大家更容易关注商业模式的变化和品牌渠道的更新，很少注意到技术变革已经在酝酿中。只有少数人能够洞察未来，创造趋势。” 而事实上，除了柳传志，上述企业家中没有一个人熬到法定退休年龄，但他们都选择了提前退休。 马化腾尽管还没有退，但这些年，他公开露面的时间和次数越来越少。从缺席公司内部的年会，到缺席重大的两会，到连续三年缺席乌镇峰会。或许，马化腾也会在不久的将来，宣布退休。 在退休这件事情上，大佬们有着自己的考量和自由。或许真的是厌倦了商海争斗的高强度生活，或许是有更远大的追求，又或许是激流勇退、明哲保身，但不管哪种原因，他们的退休不受年龄的限制。 而打工人只能祈祷不被优化。两年前，阿里巴巴一度传言要清除35岁以上的P8员工。后来官方辟谣了，但关于优化裁员的风吹草动都最容易撩拨这些老员工的心弦。 03 互联网和科技行业有个不好的风气，35岁成了职业分水岭，35岁以上还在基础岗，就容易成为被淘汰的对象。这是一件让人非常糟心的事，在上有老下有小的年纪变得人嫌狗厌。 脉脉统计过19家热门互联网公司的年龄数据，2020年这些公司的员工平均年龄仅为29.6岁。最年轻的是拼多多和字节跳动，平均年龄只有27岁，从高管到基层员工都是年轻人。 最近被元宇宙吹上风口的扎克伯格，曾在22岁时留下一句名言：年轻人更聪明。 一方面整个行业都在讨好年轻人，他们要钱少、能加班，而且还学得快，互联网大厂恨不得源源不断地招聘年轻人。而另一方面，稍微老一点的人都被淘汰了。 2017年，华为劝退34岁的交付与工程维护人员。2019年，滴滴宣布裁员2000人，主要是35岁以上的程序员。同一年，53岁的百度总裁张亚勤退休，李彦宏明确表示要“抓住公司干部年轻化的历史机遇”。连习惯以“兄弟”相称的刘强东，也开始对副总裁级别的高管动刀，搞末位淘汰制度。 腾讯的近现代史里，最知名的一次变革发生在2018年9月30日，也就是前面提到的“930变革”。当时，腾讯副总裁级别的管理层都统一收到了一封主题为“诊断腾讯”的邮件。 在发出这份邮件前，马化腾和刘炽平几个腾讯总办成员刚在香港召开了一次特别的会议。据硬核故事报道，在那次会上，马化腾主张打开尺度，讲一讲腾讯的核心问题，腾讯一两千个总监级干部，30岁以下的有多少？答案是，不到十个。 马化腾一听，满脸沉重。虽然不能像百度那样，招一个25岁的人担任副总裁，但腾讯当下的人才机制肯定出了问题。 他说每个中层干部一定要培养副手，“否则我认为你有问题，忍你半年可以，但半年后你还这样，那我就帮你配了，你不答应也得答应。” 刘炽平说得更直白：“腾讯不可以把干部变成终身制”，鼓励“能上能下”，把位置留给后起之秀，每年淘汰10%的管理干部。 图/视觉中国 这样的说辞让腾讯上下人心惶惶。人们没想到，即便是员工关怀做得最好、最有钱的腾讯，也开始对老员工动刀了。而且下手也狠，2018年12月，腾讯高层们在内部又召开了一次员工大会，就把裁撤一批中层干部这事给宣布了，裁撤的对象都是助理总经理、副总经理、总经理级别。 中年人因此被看成了负担，面临被放弃的命运。不过当时的腾讯也实在没有办法，在产业互联网这类新战场行军打仗的过程中，负责充当肉盾开路的中层坦克们，能打的没有几个。这也是腾讯中层普遍被外界诟病的重要原因，说“腾讯没有帅才”，这些中层不退，哪有机会留给那些优秀的年轻人。就像刘炽平后来在大会上说的，“一个公司要年轻，一定要有很强的新陈代谢能力，也代表人员要不断的流动。” 再后来，组织架构调整就成了腾讯的家常便饭，比如人员最为冗余的平台与内容事业部，业务该合并的合并，该裁撤的一点也不含糊。失去“铁饭碗”的中年高层们也不搞诸侯化那套了，开始脚踏实地干活，生怕不一小心就被公司要求提前“退休”。 2007年，深圳的另一家知名企业华为搞过一个争议非常大的骚操作：在华为工作满8年的员工要先办理主动辞职，再与公司签订1-3年的劳动合同。 一进一出，华为这么做看起来多此一举，但其实是为了规避即将在2008年实施的新《劳动合同法》。新法规定：劳动者在满足“已在用人单位连续工作满十年的”或“连续订立二次固定期限劳动合同”等条件后，便可以与用人单位订立“无固定期限劳动合同”，成为永久员工。 这就意味着，华为先离职再签合同的做法，相当于在与员工签订永久合同前，把员工的工龄清零，避免给企业发展带来过重的负担。 腾讯此时推出退休政策的初衷无疑是良好的，让体制外的互联网人也能有归属感，也能充分享受到作为劳动者的权益。用当下的时髦话说，这就是共同富裕。 然而，真正深究，一切又还非常遥远。在大小周、996一度还非常盛行的互联网公司，在平均年龄不到30岁的互联网公司，腾讯也算是给各互联网大厂打了一个样。只不过年轻的打工人也得自己努力争气，强健体魄，为公司再工作30年，只怕很少人能在腾讯干到退休。 如今，风在一阵一阵吹来，互联网野蛮生长、加班内卷的文化开始松动。先是“996”被抨击、被指违法，然后是大小周陆续被取消，加班变成了各家互联网大厂的制度，要加班必须得到批准。 对于打工人而言，互联网大厂的退休政策和待遇目前并不重要，重要的是有没有机会干到退休。大佬们可以挥挥衣袖，功成身退，对打工人来说，退休还是奢望，不被优化就已经谢天谢地了。

11月5日至10日，2021第四届中国国际进口博览会（以下简称“进博会”）在上海国家会展中心召开。进博会期间，现在汽车集团以氢能源、电动化和进口车三大板块亮相上海国家会展中心。 “‘力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和’已经成为当今与未来中国社会发展的国家战略。” 现代汽车集团(中国)事业副总裁李宏鹏在进博会上表示，现代汽车将秉承‘携手共创更好未来’的企业愿景，积极支持中国新能源车多路并进的发展路径，坚持推进‘氢+电’并行战略。 现代汽车“氢能愿景2040” 在氢能源领域，现代汽车集团正式对外发布了“氢能愿景2040”——2040年将构建涵盖氢能技术、氢能出行和氢能服务全方位解决方案，致力实现让“每个人、每件事、每一处”都能轻松使用氢能源。 “氢能愿景2040”战略下，现代汽车集团推出了氢能无人运输概念车(TRAILER DRONE)。 作为一种可实现完全自动驾驶的集装箱运输系统，TRAILER DRONE搭载氢燃料电池系统作为动力源，根据行驶里程可量身配置储氢罐数量，一次充满氢气可拥有超过1,000km的续航里程。 同时，TRAILER DRONE可实现完全独立的四轮转向，实现港口和狭窄的城市道路灵活行驶。与此同时，其还搭载了高精度传感器和V2X智能车联网技术，可智能判定行驶路线与实际路况，能自主完成长距离物流运输作业。 另外，现代汽车还展出了全新氢燃料电池能量模块系统。其可通过将100kW单元模块“乐高积木式”堆叠，形成500kW或1MW(兆瓦)级功率输出，可作为大型船舶或IT公司等大量耗电企业的应急电源系统。 该氢燃料电池系统可不受环境条件限制稳定地进行“零排放”发电，从而使高功率移动便携充电成为可能。作为氢燃料电池系统和越野特种车辆的结合，此次展出的应急救援车(RHGV，Rescue Hydrogen Generator Vehicle)，可为处于偏远崎岖地区的车辆提供充电救援，并能够同时进行单相220V和三相380V供电。 电动汽车平台E-GMP、量产氢燃料电池车型NEXO 在电动化领域，现代汽车集团也推出全新电动汽车专用平台E-GMP(Electric-Global Modular Platform，电动化全球模块型平台)，该平台可以实现跨车型和跨级别的灵活产品研发。 基于E-GMP平台，现代汽车和起亚此次联合展出了首款量产专属电动车型IONIQ(艾尼氪) 5以及EV6。两款新车拥有800V超高速充电系统、3.6kW大功率车载对外供电功能（V2L）、多种PE系统(Power electric system，电力系统)和AWD/2WD多种驱动形式选择。 另外，截至今年10月，全球首款搭载现代汽车氢燃料电池系统的SUV车型NEXO，累计销量已突破20,000辆。此次进博会之后，中国版氢燃料电池车NEXO也将很快进入中国市场，启动商业化试运营。 据悉，现代汽车首个海外氢燃料电池系统生产与销售基地也将落户中国广州。该基地是以现代汽车集团氢燃料电池系统专属品牌“HTWO”命名的首座大规模氢燃料电池系统生产专用工厂——HTWO广州。 HTWO广州，预计在2022年下半年正式竣工投产，届时将建成为包含氢燃料电池系统生产工厂、研发中心和创新中心在内的综合型基地，初期年产能规划为6,500套。 （本文首发钛媒体APP） 更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App

11月7日消息，据《中国妇女报》消息，因脱口秀中被指言论侮辱女性，冯仑被北京90后女律师王俊停一纸诉状将其告上海淀法院。 据王俊停称，在题为“正常说话”脱口秀节目中，冯仑称民营企业的状态是小姐心态、寡妇待遇、妇联追求。“我喜欢用男女来比喻世上的事，我不是一个没文化的人，牛逼的人都是这么说话的。” 视频中，冯仑还称，“一件事的性质不在于做不做，而在于和谁做。如果和一个坏人，通常叫卖淫嫖娼。但如果是和蔡锷在一起呢，同样的事，结果不一样。” 据悉，“企业家要有小姐心态，寡妇待遇，妇联追求”系冯仑多年前言论。对于几年前的事王俊停对选择现在起诉表示，因疫情被隔离，近期在包括优酷、一点资讯、腾讯视频、哔哩哔哩、百度视频在内的多款资讯APP里广泛流传，便提起诉讼。